В Казахстане планируют пересмотреть правила работы инвестиционных фондов. Агентство по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) подготовило законопроект, который вводит новые категории фондов по уровню риска. Неквалифицированным инвесторам могут закрыть доступ к наиболее рискованным стратегиям.
Детали
В рамках законопроекта «Об инвестиционных фондах» предлагается:
- ввести классификацию фондов по степени риска,
- ограничить участие в высокорисковых фондах только для опытных и квалифицированных инвесторов,
- разрешить создание фондов в новых организационно-правовых формах, чтобы упростить запуск,
- установить требования по учёту и раскрытию информации для рискованных фондов, но с более гибкими условиями.
Кто такие квалифицированные инвесторы
Квалифицированным инвестором считается человек или организация, которые обладают достаточным опытом, знаниями и финансовыми возможностями, чтобы понимать и нести риски инвестиций.
В разных странах критерии различаются — обычно учитываются образование, стаж на фондовом рынке, объём активов или доход. В Казахстане критерии ещё обсуждаются.
Почему это важно для частных инвесторов
Если закон примут, неквалифицированные инвесторы не смогут вкладываться в фонды с высоким уровнем риска. Это, с одной стороны, снижает вероятность крупных потерь среди начинающих, с другой — ограничивает свободу выбора и потенциальную доходность.
Для тех, кто инвестирует через приложения, брокеров и финтех-платформы, это может означать, что часть продуктов окажется недоступной. Особенно это касается альтернативных, венчурных и агрессивных фондов.
Бэкграунд: зачем понадобилась реформа
Рынок коллективных инвестиций в Казахстане всё ещё находится в стадии развития. По данным АРРФР, в стране зарегистрировано порядка 40 инвестиционных фондов, при этом доля розничных инвесторов растёт. Одновременно с этим растут риски: не все участники понимают, куда вкладываются деньги и какие могут быть последствия.
Международный опыт — в том числе стран ЕС и США — показывает: защита непрофессиональных инвесторов становится одной из ключевых задач регуляторов. В Европе действует директива UCITS, ограничивающая доступ к сложным продуктам. В России и вовсе ввели обязательное тестирование для покупки сложных инструментов.
Что полезно знать инвесторам
- Если вы только начинаете инвестировать, эти изменения могут вас защитить от необдуманных решений.
- Если уже работаете с фондовыми инструментами, возможно, придётся пройти процедуру подтверждения квалификации.
- Независимо от уровня допуска, важно понимать, куда вы вкладываете деньги, какие есть риски, и есть ли у вас план на случай просадки.
