Все началось 12 марта, когда несколько американских банков восстановили доверие, и JPMorgan Chase & Co (JPM.N) оказал финансирование в размере 10 миллиардов долларов First Republic Bank, который находился в трудном положении, передает Bizmedia.kz со ссылкой на Reuters.
Кредит JPMorgan не помог остановить отток вкладчиков из банка, но стал началом цепочки событий, о которых здесь сообщается впервые. Эти события вывели JPMorgan и его генерального директора Джейми Даймона в ключевую роль в одном из самых необычных спасений американских банков за последние годы.
First Republic был куплен JPMorgan на государственном аукционе в понедельник, что стало кульминацией нескольких недель неудачных попыток спасения и отмененных обсуждений с участием самых влиятельных руководителей Уолл-стрит и американских чиновников.
По словам двух источников, знакомых с ситуацией, переговоры по сделке зашли в тупик. Четыре претендента, включая JPMorgan, вышли в финальный раунд аукциона в воскресенье вечером, сообщил один из источников.
JPMorgan узнала о своей победе только в 1:15 ночи в Нью-Йорке, хотя окончательные ставки были сделаны за несколько часов до этого. В какой-то момент поздним вечером, когда Даймон и другие топ-менеджеры ждали результатов своего предложения, тишина со стороны Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC) заставила их подумать, что они проиграли, рассказал один из источников.
Окончательная сделка была объявлена около 3:30 утра и укрепила репутацию Даймона как одного из самых влиятельных банкиров Уолл-стрит. Но сделка также подняла новые вопросы о рисках, связанных с наличием слишком крупных банков, качестве регулятивного надзора за банковской индустрией и решимости администрации Байдена не позволить корпорациям стать слишком влиятельными через сделки.
Аналитики Piper Sandler считают, что сделка важна для JPMorgan не только с финансовой точки зрения, но и потому, что она укрепляет банк «в качестве лидера отрасли во времена потрясений».
«Единственное, что нас беспокоит, это нынешняя неизвестность. JPM был уже очень значимым игроком, а теперь ему удалось стать еще более значимым и «слишком большим, чтобы обанкротиться». И все это является политической проблемой», — пишут они.
Даймон ответил на заявления, что его банк становится слишком большим.
«У нас есть возможности для обслуживания наших клиентов, которыми могут быть города, школы, больницы, правительства; мы обслуживаем МВФ, Всемирный банк», — сказал банкир в ходе телефонной конференции после сделки. «И все, кто считает, что Соединенные Штаты не должны иметь этого, могут позвонить мне напрямую».
Ранее в понедельник Федеральное агентство по страхованию вкладов (FDIC) заявило, что решение о продаже First Republic было принято в ходе «высококонкурентного процесса торгов» и стало наименее затратной альтернативой для ее фонда страхования вкладов.
Банковский кризис, JPMorgan, First Republic Bank, Silicon Valley Bank и Signature Bank
First Republic был основан в 1985 году Джеймсом «Джимом» Гербертом, сыном местного банкира из Огайо. Банк был куплен Merrill Lynch в 2007 году, прямо перед финансовым кризисом. После того, как Merrill Lynch был куплен Bank of America Corp (BAC.N), новый владелец решил избавиться от него, и в 2010 году First Republic стал публичным банком.
Привлекательной стороной First Republic были его богатые клиенты, которым он предоставлял льготные ставки по ипотечным кредитам и займам. Однако зависимость от богатых людей также делала его более уязвимым — у него был высокий уровень незастрахованных вкладов.
В начале марта 2023 года, когда Bank run коснулся Silicon Valley Bank и напугал вкладчиков и инвесторов, они начали переходить в более безопасные учреждения, First Republic быстро стал мишенью. В результате утечки более чем 100 миллиардов долларов из банка в первом квартале 2023 года, ему было необходимо искать дополнительные средства.
К выходным 12 марта 2023 года, когда регулирующие органы арестовали Silicon Valley Bank и Signature Bank и объявили о ряде чрезвычайных мер по укреплению доверия к системе, First Republic заявила, что предприняла дополнительные шаги для получения доступа к средствам на общую сумму 70 млрд долларов, в том числе от JPMorgan.
Тем не менее, эти заверения не успокоили рынки, и на следующий день акции First Republic опять упали.
Агентство Reuters не смогло установить точное время, но в какой-то момент интерес JPMorgan к First Republic превзошел роль консультанта, помогающего банку укрепить свои финансы. Одним из привлекательных моментов стал реестр богатых людей, который пополнит собственную франшизу JPMorgan по частному банковскому обслуживанию.
Однако в то время преобладало мнение, что регулирующие органы не разрешат JPMorgan приобрести другой банк. У JPMorgan более 10% от общего объема банковских депозитов в стране, и федеральный закон не позволяет крупному банку приобретать банк, превышающий этот порог. Как оказалось приобретение обанкротившихся банков может быть исключением из этого правила.
JPMorgan начал внутренний процесс, в ходе которого рассматривались различные варианты для First Republic, включая приобретение, по словам источника, знакомого с вопросом. Сделка имела внутренний кодовый псевдоним «Лес», сказал источник.
Банк разделил команды, добавил источник. First Republic также нанял компанию Lazard Ltd (LAZ.N) в качестве консультанта.
Лучший претендент
В марте был представлен ряд идей по спасению First Republic Bank. Джейми Даймон был среди тех, кто обсуждал пакет мер, в том числе инвестиции в размере 30 миллиардов долларов в депозиты. Когда это не привело к улучшению доверия к банку, Даймон присоединился к банкирам, собравшимся в Вашингтоне для обсуждения вопросов, связанных с разработкой деталей мер, необходимых для спасения банка.
JPMorgan предложил другую идею — создание консорциума для покупки First Republic Bank, но эту идею рассматривали не долго.
Главным препятствием для сделки с частным сектором было то, что на балансе First Republic Bank были миллиарды долларов нереализованных убытков, которые нужно было покрыть, если бы кто-то купил банк.
По словам одного из источников, по мере того, как проходили недели, регулирующие органы, по крайней мере один раз в конце апреля, были близки к тому, чтобы остановить работу банка. Ситуация ухудшилась на прошлой неделе после того, как акции банка упали после получения прибыли.
К пятнице FDIC (Федеральная корпорация по страхованию вкладов) решила, что время для поиска частного решения для банка закончилось, сообщил источник Reuters. По совету Guggenheim Securities регулятор обратился к различным потенциальным претендентам, включая банки и частные инвестиционные компании, чтобы получить предложения, сообщили два источника, знакомые с ситуацией.
К концу воскресенья число участников аукциона сократилось до четырех, сообщил один из источников. Помимо JPMorgan, в аукционе принимали участие PNC Financial Services Group (PNC.N), Citizens Financial Group Inc (CFG.N) и Fifth Third Bancorp (FITB.O), сообщили другие источники.
Аукцион затянулся до ночи, поскольку консультанты FDIC тщательно рассматривали каждое предложение.
Как отмечает источник, каждый претендент подавал заявки как на весь банк, так и на отдельные его активы, и советники FDIC искали самое выгодное для фонда страхования депозитов предложение.
JPMorgan направил более 800 сотрудников для проведения комплексной проверки банка. Хотя частичные предложения от трех других банков были привлекательны в поиске решения для First Republic, но ни одно из них не могло превзойти предложение JPMorgan о покупке всего банка, сообщил один из источников.
