Дефицит бюджета США за сентябрь составил 47 млрд долларов, в результате чего в 2022 финансовом году — с 1 октября 2021 года по 30 сентября 2022 года — дефицит составит 992 млрд долларов по сравнению с 2,78 трлн долларов в 2021 финансовом году, 3,13 трлн долларов в 2020 году, 984 млрд долларов в 2019 году и в среднем 600 млрд долларов с 2013 по 2018 год, сообщает Bizmedia.kz.
Дефицит бюджета США за сентябрь
Четвертый квартал считается самым напряженным временем года. Дефицит за октябрь-декабрь в 2021 году составил 378 млрд, в 2020 году за тот же период — 573 млрд, в 2019 году — 357 млрд, в 2018 году — 319 млрд. Ожидаемый дефицит в 2022 году составит не менее 400-420 миллиардов.
По состоянию на 4 октября баланс денежных средств Казначейства составляет 617 миллиардов. Это означает, что при наихудшем сценарии, когда долговой рынок будет полностью заблокирован, они смогут без проблем завершить 2022 календарный год.
Казначейские ценные бумаги
ФРС и другие инвесторы, продающие казначейские ценные бумаги со своих балансов, не оказывают прямого влияния на Казначейство США. Это косвенно влияет на стабильность долгового рынка и доверие к системе, но не изменяет общее количество ценных бумаг.
Отсутствие спроса при первичном размещении может создать проблемы для рефинансирования долга, поскольку может возникнуть необходимость в привлечении нового долга через первичное размещение. Однако с казначейскими облигациями дело обстоит иначе, поскольку на них всегда есть спрос. В долгосрочной перспективе возможно отсутствие спроса на эти облигации, но пока этого не произошло.
Текущий объем избыточных резервов ликвидности, хранящихся у первичных дилеров, составляет около 2,5 триллионов, что должно быть достаточно для покрытия потенциальных разрывов в спросе на казначейские облигации. Однако, глядя на чистую эмиссию всех казначейских ценных бумаг, мы видим, что в сентябре спрос снова упал практически до нуля. Вероятно, это связано с тем, что спрос со стороны инвесторов значительно снизился с середины 2021 года.
Заключение
Ситуация с рыночной стоимостью казначейских обязательств является серьезной проблемой, особенно потому, что их стоимость падает на протяжении последнего года. Единственное, что может нормализовать ситуацию, — это геополитическая нестабильность или глобальная финансово-экономическая дестабилизация. И, что интересно, это уже происходит.
