2 июня 2022 в 13:50

Почему дорогой тенге невыгоден для экономики Казахстана

Редактор отдела

Вчера появилась новость, что Нацбанк Казахстана проводит обратные интервенции, которые направлены на укрепление доллара, а не тенге. Но зачем? Почему сильный тенге невыгоден для экономики? Ответ нашел корреспондент Bizmedia.kz — новости бизнеса.

Инфляция остаётся высокой, несмотря на снижение курса доллара. В Национальном банке сообщили, что покупали американскую валюту на бирже для того, чтобы сдержать укрепление тенге. Предложение иностранной валюты превышало спрос в мае, причём значительно.

Это связано с целым рядом факторов: высокими ценами на энергоносители, периодом налоговых выплат экспортёров, укреплением рубля и снижением спроса на доллар у населения. И, казалось бы, хорошо, что тенге укрепляется. Так почему же в Нацбанке решили взять этот момент под контроль? Действия финансовых властей страны «31 каналу» разъяснил экономист Арман Бейсембаев.

Почему Нацбанк не дал тенге укрепляться?

Есть определённые макроэкономические параметры, за которые нежелательно выходить. Любой экономике практически по всему миру важна не укрепляющаяся национальная валюта, а стабильная национальная валюта.

«Национальному банку для выполнения его целей и задач, в том числе для исполнения каких-то макроэкономических параметров, выгоднее, чтобы курс не слишком сильно ослаблялся, но и не слишком сильно укреплялся. Поэтому один из мандатов Нацбанка — это обеспечение стабильности национальной валюты.», — говорит он.

Дорогой тенге невыгоден для экономики Казахстана?

Отчасти это правда, что сильный тенге в текущей экономической системе не нужен.

«Потому что у нас есть экспортёры, которые продают сырьё и получают валютную выручку. С этой валютной выручки они покупают тенге, чтобы заплатить налоги в бюджет. С этого и пополняется бюджет. Здесь немаловажно, по какому курсу осуществляется конвертация и сколько экспортёры в итоге заплатят налогов в бюджет», — добавил экономист.

Курс у нас не всегда формирует рынок. Это хорошо или плохо?

«Учитывая развитость нашего финансового рынка, я бы не сказал, что у нас в принципе существует как таковое свободное плавание валюты. В том или ином виде Нацбанк всегда на рынке присутствует, всегда контролирует. Это не хорошо и не плохо. Мы просто находимся на определённом этапе своего развития», — заключил Арман Бейсембаев.

Годовая инфляция в Казахстане в мае достигла 14%

Инфляция в мае 2022 года в годовом исчислении составила 14%, сообщается на сайте Бюро национальной статистики.

За месяц отмечается замедление инфляции до 1,4% (в апреле — 2%). Цены на продовольственные товары в мае по сравнению с маем прошлого года повысились на 19%, на непродовольственные товары — на 11,9%, платные услуги — на 9,1%.

На продовольственном рынке значительное повышение цен в годовом выражении отмечается на сахар-песок — 60,5%, свежие овощи — 31,5%, муку — 29,9%, мясо птицы — 28,5%, крупу — 27,1%. Снизились цены на яйца — 8,1%.

Среди непродовольственных товаров подорожали бытовые приборы — на 20,2%, товары личного пользования — на 19,5%, моющие и чистящие средства — на 17,5%, строительные материалы — на 17,2%, автомобили — на 16,3%.

Уровень цен на услуги общественного питания вырос на 14,5%, санаториев — на 14,3%, здравоохранения — на 12,8%, парикмахерских и заведений личного обслуживания — на 11,6%, гостиниц — на 6%.

В сфере ЖКХ тарифы на электроэнергию повысились на 8,7%, газ, транспортируемый по распределительным сетям, — на 3,2%.

Спрос на доллары в Казахстане за месяц вырос в три раза

В апреле 2020 года казахстанцы приобрели иностранную валюту на сумму, эквивалентную 226,1 млрд тенге. Это в 1,6 раза больше, чем в марте и сразу на 32,5% больше, чем в апреле 2021 года , сообщается на сайте Нацбанка РК.

В основном казахстанцы покупали доллары (83%), на втором месте евро (10,9%), а на третьем — рубли (5,3%).

Расходы на покупку долларов увеличились почти в три раза за месяц, на покупку евро — в полтора раза, а на покупку российских рублей снизились почти в пять раз.

В апреле 2022 года биржевой курс тенге изменялся в диапазоне 443,85 — 472,81 тенге за доллар. На конец апреля 2022 года биржевой курс тенге к доллару США составил 445,62 тенге за доллар, укрепившись за месяц на 4,6%.

Кстати, сильный рубль невыгоден и для России

В конце мая в России заявили, что слишком сильный рубль невыгоден для бюджета России. 26 мая рубль резко ослаб после внепланового снижения ключевой ставки — тогда за два дня он подешевел на 15% к евро и на 16% — к доллару, сообщалось на сайте «Ведомостей».

Рубль резко ослаб после внепланового снижения ключевой ставки до 11% и снижения для экспортеров нормы обязательной продажи валютной выручки: за последние два дня национальная валюта подешевела на 15% к евро и на 16% – к доллару

Рубль по итогам торгов 26 мая ослаб на 10% к доллару, до 65,5 руб./$, и на 12% к евро, до 68 руб., свидетельствуют данные -Московской биржи. Это произошло на фоне снижения ключевой ставки Банком России на внеплановом заседании сразу на 3 п. п. до 11%.

Все последние недели начиная с середины марта рубль стабильно укреплялся после введенного в стране валютного и капитального контроля со стороны ЦБ. 24 мая курс доллара на закрытии достиг своего минимального значения с 2018 г. – 56,8 руб./$, а евро упал до минимумов 2017 г. и достиг 60,1 руб. После этого началось стремительное ослабление рубля – к закрытию торгов 25 мая доллар прибавил сразу 2,5 руб., а евро – 2,1 руб. В итоге за два дня доллар подрос на 8,5 руб. (16%), а евро – на 9,5 руб. (15%).

Своих максимумов доллар и евро достигли 10 марта, когда стоили на Мосбирже 121,5 и 132,4 руб. соответственно.

Продолжительное укрепление рубля стало одной из причин, которые повлияли на решение ЦБ внепланово снизить ставку, говорит главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Он отмечает, что крепкий рубль помогает снизить стоимость импортных товаров и замедлить инфляцию. Недельные данные Росстата показали дефляцию: с 14 по 20 мая цены снизились на 0,2%.

С другой стороны, слишком сильный рубль невыгоден для бюджета России, который почти на 40% наполняется нефтегазовыми доходами экспортеров. До начала специальной военной операции бюджет строился на прогнозе курса доллара 72,1 руб./$ по итогам 2022 г.

Основным триггером ослабления рубля стало решение ЦБ – консенсус ожиданий предусматривал снижение ставки до 12%, говорил инвестиционный стратег «БКС мир инвестиций» Александр Бахтин.

На резкое падение рубля могло повлиять и недавнее снижение с 80 до 50% норматива для экспортеров по продаже валютной выручки, добавил он. 26 мая ЦБ продолжил смягчать валютный контроль: регулятор увеличил срок обязательной реализации экспортерами валютной выручки до 120 дней.

Ранее срок продажи валюты был увеличен с 3 до 60 рабочих дней. Также среди других причин, которые повлияли на ослабление рубля, – окончание налогового периода, исчерпание навеса продаж газа за рубли по новой схеме и повышение спекулятивного спроса на валюту после довольно агрессивных вербальных интервенций властей против рубля, сказал директор по инвестициям УК «Локо-инвест» Дмитрий Полевой.

Пока на рынке нет консенсуса относительно равновесного курса, поэтому мы видим серьезные колебания, говорит директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-капитал» Владимир Брагин.

Но он не берется делать краткосрочные прогнозы о стабилизации курса и его уровне, потому что нет данных об экспорте и импорте, о текущих операциях и других показателях платежного баланса, без которых невозможно понять, куда двигается курс. По его словам, пока только понятно, что курс доллара будет ниже 70 руб./$.

Фундаментально условия пока остаются прежними – высокий профицит текущего счета и валютные ограничения, поэтому вряд ли рубль продолжит дешеветь такими же темпами и дальше, считает Полевой. Пока, по его мнению, возможна стабилизация в широком диапазоне 60–70 руб./$. По оценке Бахтина, краткосрочно курс рубля к доллару может консолидироваться на уровне 62–66 руб./$, а в июне постепенно сместиться в направлении 70 руб./$.

В ближайшие месяцы на фоне того, что торговые операции остаются большим поставщиком потоков валюты, рубль будет стабилизироваться, а стоимость доллара окажется уже в ближайшем месяце на уровне 60 руб./$, считает экономист «Ренессанс капитала» по России и СНГ Софья Донец. Во втором полугодии будет происходить плавное ослабление рубля, уверена она: все зависит от введения торговых санкций, если их не введут – доллар закроет год на уровне 70 руб./$, а если введут – 85 руб./$.

Читайте также: