Поскольку рынки продолжают отказываться от того, что Федеральная резервная система США повысит ставки в более длительной перспективе, трейдеры внимательно будут следить за высказываниями председателя ФРС Джерома Пауэлла в пятницу — это последний шанс для центрального банка установить ожидания перед заседанием в декабре, передает Bizmedia.kz.
В субботу ФРС переходит в период «черного окна» перед заседанием 14 декабря, и Пауэллу, который должен выступить в Колледже Спелман, предстоит нелегкая задача — убедить рынок в том, что процентные ставки останутся высокими до 2024 года.
Это связано с продолжающимся снижением инфляции. Данные, опубликованные в четверг, показали, что индекс цен на личное потребление (PCE), являющийся ключевым показателем инфляции ФРС, в октябре достиг самого низкого уровня с марта 2021 года. Индекс потребительских цен, опубликованный ранее в прошлом месяце, в октябре вырос всего на 3,2% в годовом исчислении, что меньше пика в 9,1%, достигнутого в июне 2022 года.
Задача Пауэлла по формированию рынков, возможно, стала еще более сложной на этой неделе, когда влиятельный политик и «ястреб» Кристофер Уоллер высказался о возможности снижения ставок, если инфляция продолжит свой нисходящий тренд.
На данный момент рынки полностью учитывают возможность снижения ставок на майском заседании, а вероятность их снижения в марте составляет почти 50%, согласно инструменту FedWatch от CME. Неделю назад эта вероятность составляла 21%.
Денежные рынки также прогнозируют снижение ставок в следующем году на более чем 100 базисных пунктов, и резкая переоценка привела к снижению доходности облигаций, особенно на коротком конце кривой доходности. Только на этой неделе базовая 2-летняя доходность в США снизилась примерно на 27 базисных пунктов.
Доходность 10-летних облигаций снизилась примерно на 15 базисных пунктов и достигла своего минимального уровня за последние 2-1,5 месяца — 4,247% в четверг. Ранее, 23 октября, она достигла своего пика выше 5%. Это способствовало снижению курса доллара. В среду индекс доллара, который отражает курс валюты по отношению к шести основным аналогам, достиг своего минимального уровня с 11 августа и упал более чем на 3% в прошлом месяце, что стало самым низким показателем за год.
Хотя ноябрь был неудачным для доллара, он оказался успешным месяцем для фондовых рынков. Мировой фондовый индекс MSCI (.MIWO00000PUS) вырос на 9%, что является самым значительным ростом за месяц с 12%-ным приростом в ноябре 2020 года, когда рынки оживились благодаря вакцинам против COVID-19.
Декабрь начался с аналогичной, хотя и немного менее радостной ноты. Европейский индекс STOXX 600 (.STOXX) вырос на 0,7%, а фьючерсы на Уолл-стрит торгуются с небольшим приростом.
Важные события, которые определят направление американских рынков в пятницу:
- Индекс PMI в производственном секторе США от S&P Global, а также индекс PMI в производственном секторе от ISM, анализ данных о рынке труда в Канаде.
- Выступления спикеров, включая Председателя Федеральной Резервной Системы (ФРС) Пауэлла, Гулсби, Кука, Лагард и Европейского Центрального Банка (ЕЦБ).
- Рейтинговые агентства: S&P о Франции, Fitch о Великобритании, Греции и Ирландии, DBRS о Германии и Испании.
