11 марта 2023 в 11:53

Почему Silicon Valley Bank обанкротился?

Исполнительный директор

Закрытие компании SVB Financial Group Inc (SIVB.O) и ее поглощение банковскими регуляторами в пятницу может быть связано с повышением процентных ставок Федеральной резервной системой США и снижением склонности инвесторов к риску, сообщает Bizmedia.kz со ссылкой на Reuters.

Вот последовательность событий, которые привели к банкротству Silicon Valley Bank:

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА ПОВЫСИЛА СТАВКИ

Федеральная резервная система повысила процентные ставки с рекордно низких уровней прошлого года в попытке бороться с инфляцией. Инвесторы имеют меньший аппетит к риску, когда доступные им деньги становятся дороже из-за более высоких ставок. Это повлияло на технологические стартапы, которые являются основными клиентами Silicon Valley Bank, так как это сделало их инвесторов менее склонными к риску.

НЕКОТОРЫЕ КЛИЕНТЫ SILICON VALLEY BANK СТАЛКИВАЮТСЯ С НЕХВАТКОЙ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ

Поскольку более высокие процентные ставки привели к закрытию рынка первичных публичных размещений акций для многих стартапов и сделали частный сбор средств более дорогостоящим, некоторые клиенты Silicon Valley Bank начали выводить деньги, чтобы удовлетворить свои потребности в ликвидности. Это привело к тому, что на этой неделе Банк искал способы удовлетворить запросы на вывод средств своих клиентов.

SILICON VALLEY BANK ПРОДАЕТ ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ С УБЫТКОМ

Для финансирования выкупов Silicon Valley Bank продал в среду портфель облигаций на сумму 21 миллиард долларов, состоящий в основном из казначейских облигаций США. Средний доход от портфеля составлял 1,79%, что намного ниже текущей доходности 10-летних казначейских облигаций, которая составляет около 3,9%. Это вынудило Банк признать убыток в размере 1,8 миллиарда долларов, который ему необходимо было восполнить за счет привлечения капитала.

SILICON VALLEY BANK ОБЪЯВЛЯЕТ О ПРОДАЖЕ АКЦИЙ

Банк объявил о продаже обыкновенного капитала и привилегированных конвертируемых акций на сумму 2,25 миллиарда долларов, чтобы заполнить свою дыру в финансировании. Его акции завершили торги в тот день снижением на 60%, поскольку инвесторы беспокоились, что снятие депозитов может вынудить банк привлечь еще больше капитала.

ОБВАЛ ПРОДАЖИ АКЦИЙ

Некоторые клиенты Silicon Valley Bank вывели свои деньги из банка по рекомендации венчурных фирм, таких как Future Fund Питера Тиля, сообщает Reuters. Это напугало инвесторов, таких как General Atlantic, и они опасались, что Банк может продавать свои акции. Усилия по привлечению капитала провалились поздно вечером в четверг.

SILICON VALLEY BANK ПЕРЕХОДИТ В КОНКУРСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ

В пятницу Silicon Valley Bank пытался найти альтернативное финансирование, в том числе через продажу компании. Однако позже в тот же день Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) объявила, что Банк был закрыт и передан под ее управление. FDIC добавила, что будет стараться продать активы Silicon Valley Bank и что будущие дивидендные выплаты могут быть сделаны только незастрахованным вкладчикам.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, основной причиной банкротства Silicon Valley Bank стали повышенные процентные ставки Федеральной резервной системы, которые привели к закрытию рынка первичных публичных размещений акций для многих стартапов, а также к оттоку средств от клиентов банка. В свою очередь, это привело к продаже банком портфеля облигаций в убыток и необходимости привлечения дополнительного капитала. Панический сбыт акций банка, вызванный оттоком депозитов, привел к дополнительным потерям и закрытию банка.