ФРС предстоит «трудная» задача — избежать чрезмерного шока ставок, говорит Ромер

НОВЫЙ ОРЛЕАН, 8 января (Рейтер) — Усилия Федеральной резервной системы США по стимулированию экономики к снижению инфляции находятся на ранней стадии, поэтому центральному банку США трудно не переусердствовать с более высокими, чем нужно, процентными ставками, сказал главный экономический советник в Белом доме Обамы после нового обзора политики ФРС со времен Второй мировой войны.

За последний год ФРС повысила свою целевую процентную ставку более чем на 4 процентных пункта, и «мы только сейчас вступаем в период, когда эффект может начать быть замечен», — заявила Кристина Ромер, профессор экономики Калифорнийского университета в Беркли и председатель Совета экономических консультантов Белого дома (CEA) с 2009 по 2010 год, выступая в субботу на национальном собрании экономистов.

«В связи с задержками, директивным органам предстоит принять очень сложное решение о том, когда остановить повышение ставок или изменить курс», — сказал Ромер, выступая с программной речью на ежегодном собрании Американской экономической ассоциации в Новом Орлеане.

«Директивным органам придется сбавить обороты до того, как проблема будет полностью решена, если они хотят снизить инфляцию без причинения большей боли, чем необходимо», — сказала она.

Представители ФРС признали, что будет непросто определить, насколько высоко поднимать ставки и как долго держать их на высоком уровне, и снизили темпы повышения ставок, чтобы попытаться избежать ошибки.

Протокол последнего заседания ФРС , состоявшегося в декабре, показал, что центральные банкиры борются с рисками, в то время как экономисты считают высокой вероятность того, что повышение ставок приведет к рецессии в США в следующем году.

Reuters Graphics

ПОЛИТИЧЕСКИЙ ШОК

Ромер, покидающая пост президента AEA, является экспертом по причинам и выходу из Великой депрессии 1930-х годов и в качестве председателя CEA выступала за гораздо более масштабные фискальные меры в ответ на рецессию 2007-2009 годов, чем было одобрено. Она сотрудничала с экономистом из Беркли Дэвидом Ромером, своим мужем, в подготовке стенограмм и протоколов заседаний ФРС, начиная с 1940-х годов, для анализа политики центрального банка США.

Они выявили 10 случаев, когда ФРС целенаправленно пыталась изменить траекторию экономического роста, во всех случаях, кроме одного, чтобы попытаться снизить инфляцию, которая, по их мнению, была слишком высокой.

Поскольку стенограммы доступны только до 2016 года, они опирались только на протоколы за более поздние годы и пришли к выводу, что текущий цикл ужесточения считается 11-м «шоком» денежно-кредитной политики.

Reuters Graphics

Эти события контрастируют с другими решениями ФРС по ставкам, призванными отреагировать на события, способные повлиять на реальную экономическую активность, такие как крах рынка жилья и начало рецессии в 2007 году. Изоляция шоков, по словам Ромера, позволяет более точно оценить, как повышение ставки ФРС влияет на экономический выпуск и занятость, и в какие сроки.

По ее мнению, при повышении процентных ставок общий объем производства начинает замедляться примерно через шесть месяцев после начала шоковой политики и через девять кварталов оказывается на 4,5% ниже того уровня, на котором он мог бы быть в противном случае. Уровень безработицы начинает расти примерно через пять месяцев и увеличивается в среднем на 1,6 процентных пункта через 27 месяцев, а через пять лет его влияние ослабевает.

ФРС начала повышать ставки в марте прошлого года, но в июне ускорила темпы повышения ставок до темпов, сравнимых с темпами быстрого ужесточения, которые бывший председатель ФРС Пол Волкер использовал в конце 1970-х — начале 1980-х годов. В настоящее время ставка центрального банка находится в диапазоне 4,25%-4,50%, и многие ожидают, что на своем заседании 31 января — 1 февраля чиновники поднимут ее еще на четверть процентного пункта, с целью поднять ее выше 5% в ближайшие месяцы.

Репортаж Говарда Шнайдера;
Редактирование Дэна Бернса и Пола Симао

Говард Шнайдер

Thomson Reuters

Освещает деятельность Федеральной резервной системы США, денежно-кредитную политику и экономику. Выпускник Университета Мэриленда и Университета Джонса Хопкинса, имеет опыт работы иностранным корреспондентом, экономическим репортером и местным сотрудником газеты Washington Post.

Источник

Ремонт ночью: улицу Богенбай батыра временно закроют для движения
27 июля 2025 в 17:29
В Алматинской области начинается масштабная перезагрузка туризма
25 июля 2025 в 17:13
В Казахстане начали действовать «кредитные каникулы» и что это значит
27 июля 2025 в 16:28
Вы едите бананы неправильно: названа распространённая ошибка
24 июля 2025 в 13:47
На Сырдарье нашли девять нелегальных насосов
27 июля 2025 в 13:59
Новый взгляд на инсульт: эксперты назвали неожиданный триггер
25 июля 2025 в 13:20
На Панфилова начался ремонт дороги
27 июля 2025 в 13:38
Цены на еду растут из-за платных трасс? В Костанайской области началось расследование
22 июля 2025 в 17:01
Банк России снова снизил ключевую ставку
27 июля 2025 в 12:01
Вы тоже так делаете? Врач назвала вредные привычки при мытье волос
26 июля 2025 в 17:51
Столичные гвардейцы помогли бабушке, попавшей под дождь
27 июля 2025 в 11:19
Неделю назад было 4200: в Шымкенте говядина подорожала до 5000 тенге за кило
25 июля 2025 в 11:23
Около 350 солдат принесли воинскую присягу в воинской части 5510 города Кокшетау
27 июля 2025 в 11:16
Cobalt убирают из «Комфорта»: в «Яндексе» обновляют требования к такси
23 июля 2025 в 14:50
В Шымкенте наказали продавцов за необоснованное подорожание продуктов
27 июля 2025 в 10:35
С 2026 года в Казахстане планируется изменение налогообложения автомобилей
23 июля 2025 в 18:45
Можно ли хрустеть пальцами? Ответ врача
26 июля 2025 в 19:44
В Астане пьяный водитель врезался в патрульный автомобиль
25 июля 2025 в 10:57
Дедолларизация траекториясы өзгере бастады
26 июля 2025 в 17:46
Идеальный завтрак найден: названа еда, которая изменит день
24 июля 2025 в 12:31
Қазақстандықтардың бағалы бұйымдары аукционға қойылды
26 июля 2025 в 17:43
В Казахстане вводится единый пакет медицинской помощи
24 июля 2025 в 15:05
БЦК запустил ипотеку под 3,5%, но пользователи в сети спорят, насколько она выгодна
26 июля 2025 в 17:14
Пробки закончатся? Власти назвали дату начала объездной дороги в Туркестане
25 июля 2025 в 13:06