«КазМунайГаз» объявил о выкупе 50% «КМГ Кашаган Б.В.» у государственного фонда «Самрук-Казына» за $3,8 млрд. Однако эта сумма будет оплачена за счет будущей добычи нефти на Кашагане. Более того, КМГ потерял при этом 900 миллионов долларов. Как такое могли произойти, узнал корреспондент Bizmedia.kz — новости бизнеса.
Сначала давайте разберемся в сделке, о которой объявили сегодня, 20 сентября 2022 года.
«КазМунайГаз» выкупил «КМГ Кашаган Б.В.»: подробности сделки
Компания «КазМунайГаз» воспользовалась своим правом на приобретение у «Самрук-Қазына» 50% доли в НК КМГ Кашаган Б.В. за 3,8 млрд долларов США. Эта компания владеет 16,88% долей в Кашаганском проекте, который является нефтяным месторождением в Северном Каспийском море. Сделку совершили 15 сентября 2022 года, сообщается на сайте КМГ.
Приобретение является одной из крупнейших сделок «КазМунайГаза» за последние годы. Увеличив свою долю в проекте Кашаган, компания увидит рост консолидированного производства, EBITDA, чистой прибыли и активов. Однако в результате этого приобретения возрастет и долг компании. Оплата будет произведена из денежных потоков «КМГ Кашаган Б.В», рассказал заместитель председателя Правления КМГ Даурен Карабаев.
Компания продала 50%-ную долю в «КМГ Кашаган Б.В» в 2015 году, чтобы сократить долг и избежать нарушения финансового соглашения. Резкое падение цены на нефть в тот период привело к росту долга компании, поэтому ей необходимо было принять меры, чтобы снизить его до приемлемого уровня.
Нынешнему выкупу предшествовала работа по улучшению финансового состояния КМГ, что позволило осуществить сделку без давления на кредитные рейтинги.
Компания предприняла ряд шагов для улучшения своего финансового состояния, включая переговоры с миноритарными акционерами, консолидацию своей доли в АО «Разведка Добыча «КазМунайГаз» и работу над оптимизацией пакета ковенант по государственному долгу. Кроме того, она привела график долгосрочных выплат в соответствие с денежными потоками. В результате всех этих мер из пакета ковенантов был исключен финансовый ковенант «Чистый Долг / EBITDA <= 3.5х».
За последние несколько лет задолженность КМГ значительно сократилась: с 19,2 млрд долларов в 2014 году до 8,4 млрд долларов по состоянию на 2022 год. Это снижение в значительной степени связано с успешными усилиями компании по сокращению своих обязательств. После завершения сделки по приобретению KMG Kashagan B.V. общий долг компании составит около 10,7 млрд долларов.
Улучшение финансового состояния КМГ также было отмечено международными рейтинговыми агентствами, которые повысили кредитные рейтинги компании в этот период.
Апелляционный суд в Гааге, Нидерланды, снял предварительный арест с 50% доли в ЧКОО КМГ Кашаган Б.В. Последующее обжалование этого решения в Верховном суде Нидерландов не оказывает никакого влияния на покупку 50% доли КМГ.
Детали сделки будут раскрыты в финансовой отчетности КМГ, что позволит получить четкое представление о результатах деятельности компании.
Куда делись 900 миллионов долларов?
В Telegram-канале PROTENGE высказали очень интересное мнение по этому поводу и задались вопросом, куда делся почти миллиард долларов?
Государственная компания «КазМунайГаз» объявила о выкупе 50% акций нефтедобывающей компании «КМГ Кашаган Б.В.» у «Самрук-Казына» за $3,8 млрд. Однако покупка будет финансироваться за счет будущих доходов от продажи нефти с месторождения Кашаган.
В 2015 году эту же долю в 50% «Самрук-Казына» покупал у КМГ за $4,7 млрд. То есть на $900 млн дороже. Более того, чтобы купить эту долю «Самрук-Казына» привлекал заем. Значит, для «Самрука» та сделка, от 2015 года, вышла еще дороже – за кредит-то надо проценты платить, рассуждают авторы.
Более того, есть еще один момент. В 2015 году на Кашагане все еще не было коммерческой добычи нефти. Она началась лишь в 2016-м. Теоретически сейчас эти 50% в компании, которая уже добывает нефть, должны стоить еще дороже, чем $4,7 млрд.
Фонд «Самрук-Казына» продал акции дешевле, чем купил. Для этого должна быть причина, о которой никто не рассказал.
Читайте также:
