Четыре фонда прямых инвестиций представили планы вложений в складскую и логистическую недвижимость Центральной Азии. С учетом программы Евразийского банка развития (ЕАБР) совокупный заявленный объем финансирования составляет около $1,65 млрд, сообщает IBC Global по итогам сессии «Финансирование проектов в складской недвижимости», прошедшей в рамках международного саммита Central Asia Warehouse Summit (CAWS) в Алматы 15 октября.
О планах работы в регионе заявил Central Eurasia Warehouses Private Equity Fund, два непубличных специализированных европейских фонда и фонд ЕАБР. Инвесторы рассматривают приобретение действующих складских комплексов и участие в новом строительстве. Сроки вложений и стадии формирования капитала у фондов различаются.
«Два европейских фонда заявили о наличии в совокупности $400 млн для инвестиций и уже подбирают готовые объекты и проекты строительства. Central Eurasia Warehouses Private Equity Fund формирует инвестиционный капитал в размере $250 млн. Таким образом, заявленный объем капитала этих трех фондов составляет около $650 млн. Фонды предлагают девелоперам несколько вариантов привлечения капитала: от финансирования строительства до покупки объекта при вводе в эксплуатацию или на этапе стабилизации. Продажа действующего склада позволяет застройщику зафиксировать прибыль и направить средства в следующий проект», — разъяснил Станислав Ахмедзянов, партнер Central Eurasia Warehouses Private Equity Fund.
«Привлечение фонда на этапе девелопмента помогает сформировать четкий финансовый план строительства, снизить риски и сложности выхода из актива. Для рынка Центральной Азии это важный шаг к появлению устойчивого инвестиционного спроса на качественную складскую недвижимость», — добавил он.
По оценке IBC Global, появление специализированных инвесторов расширяет возможности финансирования складского строительства в регионе. Их капитал может стать дополнительным источником средств для застройщиков, сталкивающихся с высокой стоимостью банковского кредита и ограничениями проектного финансирования.
Среди приоритетов инвесторов — складские комплексы класса А и сопоставимые по качеству объекты площадью преимущественно от 20–25 тыс. кв. м. Требования к расположению, стадии готовности и составу арендаторов определяются стратегией каждого фонда. Инвестиционный интерес вызывают действующие здания с арендным доходом, новые девелоперские проекты институционального качества и инфраструктура международных транспортных коридоров.
«Мы оцениваем логистический объект через его роль в цепочке поставок: какие грузопотоки он обслуживает, кто будет его клиентом и насколько устойчив этот спрос. Вдоль транспортных коридоров востребованы распределительные склады, терминалы и таможенная инфраструктура. Для инвестиционного решения важны расположение объекта, его функция и экономика перевозок», — отметил Михеил Нибладзе, старший инвестиционный советник Cerberus Frontier.
Отдельное направление финансирования складской инфраструктуры в регионе развивает Евразийский банк развития (ЕАБР). Банк уже участвует в проектах Griffin Partners, Mercury Properties и других компаниях в Казахстане. В августе 2026 года ЕАБР подписал кредитный договор на первый этап строительства «Griffin Логопарк Алматы». Общая площадь комплекса составит около 125,5 тыс. кв. м, объем инвестиций в проект — порядка $125 млн. В июле ЕАБР и Mercury Properties также подписали меморандум по реализации второй очереди Mercury Logistics в Алматинской области. Объем инвестиций в первую очередь составил 20 млрд тенге, а к 2031 году общий объем вложений достигнет 70 млрд тенге.
«Логистическая инфраструктура является одним из приоритетных направлений деятельности ЕАБР, поскольку ее развитие способствует росту товарооборота и укреплению торгово-экономических связей между странами Центральной Азии и соседними государствами. По нашим оценкам, структурный дефицит современных складских площадей создает значительный потенциал для новых проектов. До 2031 года мы планируем направить на развитие складской инфраструктуры в регионе до $1 млрд и обеспечить создание более 1 млн кв. м складских площадей.
Наша задача — не только предоставлять финансирование, но и содействовать формированию качественных проектов, привлекать международную экспертизу и создавать условия для долгосрочного развития складского рынка Центральной Азии», — отметил Михаил Фадеев, руководитель дирекции стратегических проектов ЕАБР.
По оценке IBC Global, заявленные инвестиционные программы покрывают лишь часть потребности Центральной Азии в современной складской и производственно-логистической инфраструктуре. Масштаб дальнейших вложений будет зависеть от спроса, финансовых условий рынка, баланса иностранных инвесторов и геополитической ситуации.
«Риска его избытка на этом горизонте мы не видим, — заверяет Адриан Хенни (Adrien Henni), вице-президент по финансам и международному развитию IBC Global. — Согласно нашим аналитическим моделям IBC Global, общая потребность Казахстана, Узбекистана, Кыргызстана и Таджикистана в новых складах на ближайшие десять лет составляет 7–11 млн кв. м. В эту оценку входят распределительные склады, агрологистика и мультитемпературные комплексы. Заявленный капитал фондов с учетом обозначенной модели финансирования при доле заемных средств 60% позволит построить около 1,8 млн кв. м, или около четверти потребности региона. С учетом планов ЕАБР и других инвесторов этот объем достигнет 2,8 млн кв. м. Таким образом, для закрытия потребности в качественной складской инфраструктуре потребуется привлечь финансирование еще для порядка 4,2–8,2 млн кв. м складов. Эти расчеты показывают, что у рынка сохраняется значительная потребность в капитале для девелопмента. Между тем сегодня готовых проектов институционального качества в регионе меньше, чем денег».
