Национальный банк Казахстана принял решение оставить базовую ставку на уровне 15,25% годовых, с коридором +/- 1 п.п., сообщает Bizmedia.kz.
Как уточняет Комитет по денежно-кредитной политике, в декабре инфляция в Казахстане выросла до 8,6%, оставаясь в пределах прогнозного диапазона 8–9% на 2024 год. Основными факторами ускорения инфляции стали значительный рост цен на услуги и с августа — увеличение инфляции на непродовольственные товары. Этому способствовали реализация программы «Тариф в обмен на инвестиции» и ослабление курса тенге. Рост устойчивой части инфляции указывает на давление со стороны спроса, вызванное продолжающимся фискальным стимулированием. В декабре инфляционные ожидания населения вновь увеличились, демонстрируя высокую волатильность.
Внешнее инфляционное давление также остается значительным. Оно связано с высокими мировыми ценами на продовольствие и ускорением инфляции в России. В развитых экономиках после длительного периода снижения инфляции отмечается ее рост, что вместе с сильным рынком труда может продлить жесткие внешние монетарные условия. Федеральная резервная система США пересмотрела свои прогнозы, ожидая более медленного снижения ставок по сравнению с сентябрьскими оценками.
Краткосрочный экономический индикатор за 2024 год показал ускорение до 6,2% год к году, что свидетельствует о признаках перегрева экономики. Рост наблюдается во всех ключевых отраслях, включая сельское хозяйство, строительство, торговлю, транспорт и обрабатывающую промышленность.
Внутренний спрос остается устойчиво высоким, превышая возможности предложения. Это обусловлено активным фискальным стимулированием, увеличением доходов населения и ростом инвестиций в несырьевые сектора. Об этом также свидетельствуют рост розничной торговли и потребительского кредитования. Индикатор деловой активности, отслеживаемый Национальным Банком, в течение 11 месяцев остается в положительной зоне.
Риски дальнейшего роста инфляции сохраняются. Внешние факторы связаны с инфляцией в России, а внутренние — с реформами в сфере регулируемых цен, влиянием ослабления тенге на цены, высоким внутренним спросом, ростом потребительского кредитования и незаякоренными инфляционными ожиданиями.
Денежно-кредитные условия в целом несколько смягчились из-за ослабления обменного курса, роста инфляционных ожиданий и ускорения инфляции. Национальный Банк планирует пересмотреть макроэкономические прогнозы, чтобы оценить необходимость дополнительного ужесточения денежно-кредитной политики для возвращения инфляции к целевому уровню в 5%.
Следующее плановое решение Комитета по денежно-кредитной политике по базовой ставке будет объявлено 7 марта 2025 года в 12:00 по времени Астаны.
