В первом квартале 2024 года рынок ценных бумаг Республики Казахстан демонстрирует сильные результаты. Общая капитализация достигла 31 триллиона тенге, что отражает уверенный рост активности на фондовом рынке, передает Bizmedia.kz со ссылкой на АФК.
В этот период стоит особо отметить, что главные индексы страны показали значительный прогресс: AIXQI увеличился на 9,2%, а KASE — на 21,3%. Это стало возможным благодаря серии факторов, включая повышение прибыльности корпораций и ожидаемых дивидендов, умеренной монетарной политике центрального банка и активном участии рейтинговых агентств.
Интерес инвесторов в первые три месяца был высок к акциям ведущих банков страны, таких как Народный Банк с ростом на 30,2%, Kaspi с приростом на 26,1% и БЦК с впечатляющим увеличением на 54,2%, а также к акциям Kcell, отметившимся ростом на 61,9%.
Основные направления развития за период:
- В первом квартале 2024 года рынок акций страны показал заметный рост: AIXQI увеличился на 9,2%, KASE — на 21,3%.
- Рост был спровоцирован рядом факторов: ростом корпоративных доходов и ожиданий по дивидендам, понижением ключевой процентной ставки (что снижает привлекательность альтернативных инвестиций), положительными оценками от рейтинговых агентств, пересмотром целевых показателей акций профессиональными инвестиционными управляющими и активным вхождением частных инвесторов на рынок.
- В первые три месяца года наибольшую популярность среди инвесторов получили акции трех крупнейших банков — Народного Банка (+30,2%), Kaspi (+26,1%) и БЦК (+54,2%), а также Kcell (+61,9%). Интерес к банковским акциям мог быть вызван их высокими финансовыми результатами (общая прибыль учреждений увеличилась на 22,4% в 2023 году), а спрос на акции сотового оператора — ростом доходов (+2,3%) и предположениями о увеличении прибыли на фоне развития сетей связи пятого поколения.
- С учетом положительного тренда индексов и акций ведущих компаний, рыночная капитализация выросла до ₸30,8 трлн (+15,3%), а общий объем активов, находящихся под управлением, достиг ₸1,2 трлн (+28,3%).
- Тем временем акции Air Astana, входящие в состав индексов AIXQI и KASE, значительно увеличили ликвидность на вторичном рынке. В частности, за первые два месяца акции компании вышли в лидеры по объему сделок с индексными бумагами на KASE за весь квартал (объем торгов акциями Air Astana достиг ₸8,5 млрд, что составило 20% от общего объема торгов за 1 кв. 2024 г.).
- Безрисковая доходность серьезно изменилась в отчетном периоде (см. подробности ниже) на фоне сокращения объема выпуска облигаций Национального Банка до одного раза в месяц, усиленной эмиссии Министерства финансов (увеличение объемов привлечения на 60%, с ₸1,2 до ₸1,9 трлн) и двукратного снижения ключевой ставки на общую сумму в 100 базовых пунктов в первом квартале.
- Объемы выпуска корпоративных облигаций также показали рост на 60%, с ₸378 млрд до ₸606 млрд, благодаря активности представителей квазигосударственного сектора (НУХ Байтерек — ₸190 млрд, ФРП — ₸190 млрд, КФУ — ₸109 млрд, БРК — ₸46 млрд) и отдельных МФО (см. детали ниже).
- После снижения ключевой ставки и доходности государственных облигаций, показатель доходности корпоративного облигационного рынка (KASE BMY) упал на 28 базовых пунктов в первом квартале (до 14,18% с предыдущих 14,46%).
В текущем году акции на национальном рынке продемонстрировали значительный рост, опираясь на положительные прогнозы снижения мировых процентных ставок, выдающиеся финансовые отчёты предприятий и анонсированные выплаты дивидендов.
Наблюдается, что большинство компаний, входящих в ключевые индексы страны, AIXQI и KASE, готовы объявить о значительных дивидендах по итогам прошлого года, при этом Kaspi уже произвел выплаты.
В прошлом году средняя доходность от дивидендов заметно превышала показатели, с которыми не сравнится даже индекс S&P 500. Так, инвесторам удалось за первые три месяца заработать суммы, сопоставимые с годовым доходом от более консервативных вложений.
Поддержание первоначальных темпов роста индексов не представляется возможным на протяжении всего года, однако общая экономическая обстановка в пределах страны считается достаточно перспективной.
Улучшение макроэкономических показателей, положительная динамика на рынках товаров и сырья, а также возможный рост рейтингов некоторых компаний в следующем полугодии могут способствовать реинвестиции дивидендов и поддержанию оптимизма на рынке.
Яркими моментами текущих рыночных инициатив являются: расширение возможностей банков в сфере услуг управления счетами у глобальных кастодианов, объединение в единый пул ликвидности, улучшение позиций казахстанского финрынка в международных классификаторах, расширенный выбор инструментов для квалифицированных инвесторов и прогресс в инфраструктуре рынка с усилением роли цифровых технологий.
