Эксперты по реструктуризации из компании Alvarez & Marsal будут полагаться на свои китайские связи и богатый опыт в сложных корпоративных реорганизациях, стремясь найти выход из ситуации с гигантом недвижимости Evergrande. В этом процессе участвуют кредиторы, власти и покупатели жилья, передает Bizmedia.kz.
Тиффани Вонг и Эдди Миддлтон, управляющие директора A&M, были назначены судом Гонконга в прошлом месяце после одобрения ходатайства о ликвидации. Это произошло после 18 месяцев переговоров с оффшорными кредиторами China Evergrande (HK:3333) Group.
Evergrande, основанная в 1996 году Хуи Ка Яном, стала символом китайского бума недвижимости в первые два десятилетия 2000-х годов. Однако в 2021 году компания, общая сумма обязательств которой составляет 300 миллиардов долларов, объявила дефолт по своим офшорным долгам, а Хуэй находится под следствием по подозрению в совершении преступлений.
Теперь будущее Evergrande зависит от Вонга и Миддлтона, которые ранее сотрудничали в KPMG. Они пытаются либо реструктурировать офшорный долг компании, либо приступить к более сложной ликвидации, в которой, как ожидается, примут участие различные китайские власти.
Пекин стремится справиться с последствиями долгового кризиса в сфере недвижимости, которая составляет около четверти экономики страны. Приоритетной задачей становится завершение недостроенных домов, чтобы предотвратить возможные социальные потрясения. Управление капитальным ремонтом компании Evergrande является особенно важным, учитывая ее масштабы и задолженности. Согласно оценкам некоторых международных инвесторов, решение этой сложной ситуации может занять до 15 лет, что станет одной из крупнейших ликвидаций в мире.
«Обычно Тиффани сама управляет связями на материковой части», — сообщил источник, принимавший участие в процессе ликвидации, отказавшись назвать свою фамилию из-за конфиденциальности.
«Когда она занимается этими делами, она незамедлительно связывается с соответствующими органами на материке… Эдди, в основном, занимается офшорными вопросами, а Тиффани разбирается в юридических аспектах на материке и стремится получить политические указания».
По словам двух источников, работавших в фирме, дуэт и их компания A&M установили хорошие отношения с ведущими инвесторами в регионе, включая хедж-фонды, благодаря гибкому и прозрачному стилю работы.
Один из источников сообщил, что в A&M работает несколько десятков сотрудников, базирующихся на материковом Китае, что делает ее одной из немногих глобальных компаний по реструктуризации, которая имеет значительную команду на суше, способную помочь Вонгу и Миддлтону в процессе ликвидации Evergrande.
Вонг, Миддлтон и A&M отказались от комментариев.
«СИЛЬНОЕ СЕРДЦЕ»
Миддлтон работал в KPMG в течение 15 лет до 2017 года, затем перешел в азиатскую группу финансовой реструктуризации Houlihan Lokey (NYSE:HLI) на два с половиной года, после чего присоединился к A&M в июле 2020 года.
Во время работы в Гонконге Миддлтон выполнял обязанности ведущего ликвидатора азиатских операций Lehman Brothers и совместного ликвидатора Oasis Hong Kong Airlines.
Вонг работала в китайской фирме KPMG в течение девяти лет до 2019 года, когда она присоединилась к A&M, как отражено в ее LinkedIn-профиле, где указано, что она училась в Квинслендском технологическом университете в Австралии. Во время учебы в австралийском колледже она изучала управление бизнесом и психологию, а затем перешла к бухгалтерскому учету.
В интервью Hong Kong Economic Journal Вонг в сентябре прошлого года сказала, что для работы в качестве ликвидатора требуется «сильное сердце».
«Выполняя эту работу, вы столкнетесь с множеством негативных эмоций. Почти никто из тех, кого вы встретите, не будет счастлив… поэтому вам нужно знать, как управлять своими эмоциями и при этом сохранять чувство ответственности», — сказала она в интервью.
«(В большинстве случаев) мы стараемся спасти компанию, а не закрыть ее», — добавила она.
Вонг надзирала сложную реструктуризацию китайской компании Luckin Coffee (OTC:LKNCY), завершившуюся в 2022 году. Это произошло после успешной реструктуризации конвертируемых облигаций на 460 миллионов долларов, когда компания выплатила штраф в размере 180 миллионов долларов в связи с обвинениями в бухгалтерском мошенничестве.
Вонг и Миддлтон были назначены гонконгским судом после того, как четыре ведущие бухгалтерские фирмы, по словам двух источников в юридических кругах, пришли к выводу о наличии конфликта интересов, исключающего их участие в качестве ликвидаторов Evergrande.
PwC, в частности, долгое время являлась аудитором Evergrande, Deloitte провела анализ реструктуризации, а KPMG участвовала в исходном предложении разработчика по реструктуризации, согласно источникам и нормативным документам.
Единственной оставшейся фирмой является EY, однако юристы группы держателей офшорных облигаций выступили против ее назначения в суде.
PwC сообщила в своем заявлении для Reuters, что ее последний аудиторский отчет для Evergrande был подготовлен за финансовый год, закончившийся 31 декабря 2020 года, и «с тех пор мы ушли в отставку».
EY, Deloitte и KPMG не ответили на просьбы Reuters о комментариях.
По материалам прошломесячного судебного заседания, специальная группа настаивала на назначении Миддлтона и Вонга независимыми ликвидаторами, исходя из их богатого опыта в этой области. «Наш главный приоритет — сохранение, реструктуризация и продолжение работы максимально возможной части бизнеса. Мы руководствуемся структурированным подходом, чтобы вернуть стоимость кредиторам и заинтересованным сторонам», — заявил Вонг после слушаний.
