В понедельник Китай снизил ставку по однолетним кредитам в попытке стимулировать спрос, однако сохранение пятилетней ставки без изменений вызвало удивление на рынках, особенно в свете опасений о скором ослаблении валюты, передает Bizmedia.kz.
Вторая по величине экономика мира снизилась из-за проблем в сфере недвижимости, слабых потребительских расходов и замедления темпов кредитования, что вынуждает власти предпринимать дополнительные меры для стимулирования экономики.
Однако аналитики считают, что снижение курса юаня ограничивает возможности Пекина для проведения более глубокой денежно-кредитной политики, поскольку дальнейшее расхождение в доходности китайской валюты и других крупнейших экономик может вызвать отток капитала.
Ставка по однолетним кредитам (LPR) была снижена на 10 базисных пунктов до 3,45% с предыдущих 3,55%, в то время как ставка по пятилетним кредитам (LPR) оставлена на уровне 4,20%.
В опросе, проведенном агентством Reuters среди 35 рыночных экспертов, все ожидали снижения обеих ставок. Однако снижение однолетней ставки на 10 базисных пунктов оказалось меньше, чем ожидали большинство респондентов, которые прогнозировали снижение на 15 базисных пунктов.
«Вероятно, Китай ограничил масштабы снижения ставок из-за беспокойства о давлении на юань», — сказал Масаюки Кичикава, главный макроэкономист Sumitomo Mitsui DS Asset Management.
«Китайская власть беспокоится о стабильности валютного рынка».
Большинство новых и непогашенных кредитов в Китае выдаются по ставке LPR на один год, в то время как ставка на пять лет влияет на ценообразование ипотечных кредитов. В июне Китай уже снижал обе ставки LPR для стимулирования экономики.
Курс юаня на сухопуте снизился в начале торгов до 7,3078 доллара по сравнению с предыдущим закрытием на уровне 7,2855. Shanghai Composite (.SSEC) и индекс «голубых фишек» CSI 300 (.CSI300) также снизились.
В этом году юань потерял почти 6% относительно доллара и стал одной из самых низкодоходных азиатских валют.
Снижение ставки LPR на один год произошло после неожиданного снижения среднесрочной ставки Народного банка Китая (PBOC) на прошлой неделе.
Ставка среднесрочного кредитования (MLF) является ориентиром для LPR и широко рассматривается рынками как предвестник будущих изменений в кредитной политике.
Согласно отчету о реализации денежно-кредитной политики за второй квартал, Центральный банк Китая обещал поддерживать достаточный объем ликвидности и проводить «точную и решительную» политику, чтобы поддержать восстановление экономики в условиях нарастания неблагоприятных факторов.
Однако стабильность пятилетних сроков оказалась неожиданной для трейдеров и аналитиков, вызвав некоторое беспокойство. Некоторые предполагали, что проблемы в сфере недвижимости и растущие риски дефолта у застройщиков приведут к более существенному снижению ориентиров.
«Мы считаем, что сохранение текущего уровня пятилетней ставки LPR свидетельствует о том, что китайские банки не желают снижать ставки за счет маржи дифференциала», — отметил Кен Чунг, главный азиатский валютный стратег Mizuho Bank.
Такое решение указывает на проблемы в передаче рекомендаций ПБОК на рынок, а также на то, что китайским властям могут не хватать эффективных инструментов для стимулирования сектора недвижимости и экономики путем смягчения денежно-кредитной политики.
Чунг также добавил, что неожиданный исход с процентной ставкой будет «негативным для перспектив роста Китая и курса юаня».
Центральный банк заявил, что будет оптимизировать кредитную политику для сектора недвижимости и координировать финансовую поддержку для решения долговых проблем местных органов власти, как указано в их заявлении в воскресенье.
Читайте также:
- Более 80% участников жилищной программы подали заявку на льготную ипотеку
- Облигации с доходностью выше депозитов
- Сколько стоят доллар, евро и рубль в обменниках 14 мая
- Опекунам упростили жизнь: важный документ теперь в пару кликов на eGov
- МФО в банки — проблема для казахстанцев? Финансист заявил о расхождении АРРФР
