Ожидается, что фонд JP Morgan с капиталом около $15 млрд обновит свои опционные позиции в пятницу, что может усилить волатильность акций в конце сильного квартала для американских акций, передает Bizmedia.kz.
Аналитики в прошлом указывали на то, что квартальный сброс позиций фонда JPMorgan Hedged Equity Fund будоражит рынки, и рассматривают его как источник потенциальной волатильности на пятничной сессии.
ЧТО ТАКОЕ ФОНД JP MORGAN HEDGED EQUITY FUND?
Фонд JPMorgan Hedged Equity Fund держит корзину акций S&P 500 .SPX вместе с опционами на базовый индекс и пересматривает хеджирование раз в квартал. Фонд, активы которого по состоянию на 29 марта составляли около $14,71 млрд, стремится дать инвесторам возможность получить выгоду от роста рынка акций, ограничивая при этом их подверженность спадам.
За год фонд вырос на 5,71% к 29 марта, по сравнению с ростом на 5,35% индекса S&P 500 Total return Index .SPXTR.
Активы фонда выросли за последние годы, поскольку инвесторы искали защиту от таких диких колебаний, которые потрясли рынки после вспышки COVID-19 в марте 2020 года.
Его активы включают некоторые крупнейшие имена на рынке, такие как Apple Inc AAPL.O, Microsoft Corp MSFT.O и Amazon.com Inc AMZN.O.
КАК ФОНД ИСПОЛЬЗУЕТ ОПЦИОНЫ?
Фонд использует стратегию опционов, которая стремится защитить инвесторов, если S&P 500 упадет в диапазоне от 5% до 20%, в то же время позволяя им воспользоваться любым рыночным ростом в среднем диапазоне 3,5-5,5%.
30 декабря обновление опционных позиций фонда включало около 125 000 опционных контрактов на S&P 500, в том числе S&P 500 с ценами исполнения $3 060 и $3 600 и коллы с ценами исполнения $4 065, все с истечением 31 марта.
КАК ЭТО МОЖЕТ ПОВЛИЯТЬ НА БОЛЕЕ ШИРОКИЙ РЫНОК?
Дилеры опционов — как правило, крупные финансовые учреждения, которые способствуют торговле, но стремятся оставаться нейтральными на рынке — принимают другую сторону сделок с опционами фонда.
Чтобы минимизировать собственный риск, они обычно покупают или продают фондовые фьючерсы, в зависимости от направления движения рынка. Такая торговля, связанная с дилерским хеджированием, способна оказать влияние на более широкий рынок, особенно если она осуществляется в больших размерах, как в случае с торговлей JPM.
Хотя эта торговля хорошо известна и ожидаема большинством участников рынка, она может усугубить ежедневные движения фондового рынка, особенно в периоды низкой ликвидности рынка, говорят аналитики.
Читайте по теме:
Рынки рисковых настроений поддерживают фондовые индексы США в плюсе
