В какие ценные бумаги сегодня инвестировать?

На вопросы Bizmeda.kz отвечает аналитик компании Esperio Нурбек Искаков.

Каков среднесрочный прогноз по акциям российских компаний ТЭК?

«К выстраиванию среднесрочных прогнозов динамики курса акций не только российских компаний, сейчас стоит подходить с большой осторожностью. Формальное отношение к датам и срокам прогноза может быть критическим для результатов инвестирования.

Причина, по которой сейчас непозволительно упаковывать ожидаемую динамику в размытую формулировку «среднесрочного прогноза», заключается в совпадении двух кризисных треков, которые могут создать максимальный с 2008 года уровень волатильности в течение ближайших 5 месяцев.

Сравнение текущей ситуации с 2008-2009 годами не случайно. Ипотечный кризис (или как его назвали в США «Великая рецессия») по своей сути и вероятным последствиям очень схожи с событиями настоящего. В обоих кейсах речь идет о циклическом кризисе. В политэкономии его называют кризисом перепроизводства, когда экономика не только достигает своего потенциального уровня, но и превышает его.

Этот дисбаланс не может поддерживаться сколько-нибудь долго, поэтому происходит схлопывание избыточного производства, которое и воспринимается экономическими агентами как кризис.

Сама природа циклического спада подразумевает, что наибольший удар приходится именно по реальному, или как его называют инвесторы, циклическому сектору. В основном это добывающая и обрабатывающая промышленность, являющиеся основой экономики России», – отмечает аналитик брокера Esperio.

Нурбек Искаков указывает на то, что «для российского фондового рынка этот кризис будет особенно тяжелым. Чтобы точнее представить последствия, можно снова заглянуть в кейс 2008-2009 годов. В конце 2008 года компании нефтегазового сектора в острой фазе распродаж на финансовом рынке потеряли 80-90% своей рыночной капитализации. В 2022 году акции российских нефтегазовых гигантов уже потеряли около 70-75% от максимумов конца прошлого – начала текущего года. То есть большая часть кризисного спада будто бы уже прошла.

Но, учитывая, что мировой циклический кризис еще не вошел в острую финансовую фазу, мы ожидаем, что впереди российские акции нефтегазового сектора ждет заключительный обвал, который сравняет к концу 2022 года текущее падение их курса в 70-75% с кейсом 2008 года в 80-90%».

«Именно поэтому очень важно дождаться этого заключительного снижения в следующие 2-3 месяца и только потом покупать акции. Что касается наиболее перспективных компаний сектора, то на российском рынке можно выделить «Роснефть», «Татнефть» и НОВАТЭК. Все три компании имеют высокие шансы отыграть большую часть своего кризисного падения», – рекомендует аналитик Esperio.

Акции каких компаний ЕС будут испытывать в кризис наибольшее давление?

«Отмечу, что кроме циклического спада, предприятия ЕС сегодня испытывают кризис перепроизводства и недостатка энергоресурсов. Поэтому пострадать сильнее всего могут именно акции промышленных компаний (химия, металлургия, автопром и т.д.).

Стоит сказать и о проблемах финансового сектора Западной Европы. Например, британские пенсионные фонды к сентябрю нарастили слишком высокий уровень левериджа, покупая и перезакладывая гособлигации для новых покупок. И когда цены на долговом рынке провалились, череда маржин-колов чуть не запустила долговой кризис.

В условиях сверхнизких и отрицательных процентных ставок европейские фонды действуют агрессивно. Когда развивающееся падение цен на европейском долговом рынке спровоцирует череду дефолтов в Европе, – вопрос времени. Дефолта даже одной такой организации, как Сredit Suisse или Deutsche Bank, будет достаточно, чтобы запустить цепную реакцию как после краха Lehman Brothers в 2008 году», – говорит эксперт брокера.

Ваш прогноз по акциям Alibaba до конца года.

«Новостной фон вокруг китайских акций и Alibaba в частности остается достаточно тяжелым. Несмотря на улучшение финансовых показателей этого ритейл-гиганта, противостояние с США продавливает акции Alibaba все ниже.

10 октября против Китая введены новые санкции на экспорт некоторых полупроводников, чтобы ограничить развитие технологического и военного секторов. Давление США и развивающийся циклический кризис дают потенциал для дальнейшего снижения китайского фондового рынка к концу 2022 года.

Говоря об ориентирах оценки Alibaba, стоит исходить из максимально консервативных предпосылок. Бумаги преодолели предпоследний уровень поддержки в $78,00 за акцию, следующий и заключительный уровень – на отметках $40,00-45,00 за акцию.

Да, есть сомнения, что эти уровни будут достигнуты. Но нужно учитывать, что акции Alibaba еще не проходили циклический кризис. Поэтому нельзя исключать и экстремального варианта. Так что сценарий снижения в диапазон $45,00-60,00 за акцию к концу 2022 года можно считать базовым, с вероятностью смены нисходящего тренда на восходящий.

Расчеты на основе модели дисконтирования денежных потоков говорят о возвращении стоимости акций Alibaba к уровню в $150,00 на горизонте 2023-2024 гг.»

До 31 декабря 2022 года брокер Esperio в рамках специального предложения Double Deal дарит всем желающим сделку с акциями Alibaba Group. Для участия нужно открыть торговый счет в Esperio, пополнить его на любую сумму от $100 до $5000 и открыть сделку с акциями Alibaba. Подробности – на сайте брокера.

Акции каких компаний США в ближайшие месяцы будут пользоваться наибольшим спросом у инвесторов?

«По всей видимости нам стоит ожидать всплеска популярности так называемых нециклических компаний, бизнес которых в меньшей степени зависит от макроэкономического цикла. Прежде всего это акции нециклических компаний сектора FMCG (Procter & Gamble, Colgate-Palmolive, Kraft Foods и др.) и компаний общепита (McDonald’s, Coca-Cola и подобные). С высокой вероятностью падение этих бумаг осенью окажется меньше, чем общее падение рынка. Для многих фондов по управлению капиталом этого достаточно. Так что спрос на подобные бумаги в следующие несколько месяцев может оказать более высоким, чем на другие.

Ұлттық банк нфляция тоқтамаса базалық ставка өсуі мүмкін екенін ескертті
29 августа 2025 в 21:37
Новые правила Wildberries: как казахстанцам теперь забирать онлайн-заказы
26 августа 2025 в 17:03
В новом Налоговом кодексе сельхозтехнику и бытовые приборы освободят от НДС
29 августа 2025 в 21:29
Кто и зачем покупает наличные доллары в Казахстане?
27 августа 2025 в 16:56
Послание Президента 2024: Принцип «Закон и порядок» как основа справедливого Казахстана
29 августа 2025 в 21:10
Деньги умерших в ЕНПФ: кто и как может получить эти миллиарды
25 августа 2025 в 14:55
Тұрғын үй нарығында баға өсіп жатқаны байқалып қалды
29 августа 2025 в 20:34
Казахстанский лидер поздравил Украину с Днём независимости
24 августа 2025 в 12:17
В Косшы решён вопрос долевого строительства в ЖК «Сиреневый сад»
29 августа 2025 в 20:22
Спасатели МЧС Казахстана обнаружили фрагменты пропавшего вертолета
26 июля 2025 в 11:53
Наурызда қабылданған базалық мөлшерлеменің неге өзгермегені белгілі болды
29 августа 2025 в 20:02
С сентября в БЦК начнут брать комиссию за обмен старых долларов
26 августа 2025 в 17:41
Специализированный межрайонный суд Астаны рассмотрел дело о хищениях в сфере гособоронзаказа
29 августа 2025 в 19:54
Цены на лук и картофель в Казахстане могут повыситься к зиме
26 августа 2025 в 14:40
Тұрғын үйді сатып алғанмен, сақтандырмайды
29 августа 2025 в 19:39
В 90-е давали 16,7%, теперь почти догнали: что происходит с депозитами в Казахстане
28 августа 2025 в 11:18
Лишение свободы и пожизненный запрет на управление транспортом для любителя пьяной езды
29 августа 2025 в 19:24
Самая частая зарплата казахстанцев — 97 тысяч тенге в месяц?
25 августа 2025 в 17:48
Базалық мөлшерлеме өзгертпеуге себеп болған жайттарды Ұлттық банк айтып берді
29 августа 2025 в 19:11
Сулейменов: Нацбанк сократит объём денег в экономике почти на 6 трлн тенге
26 августа 2025 в 16:55
Президент выступил на научно-практической конференции «Конституция и государственность: диалог права и будущего»
29 августа 2025 в 19:03
Регионы с высокой смертностью рожениц и новорожденных назвали в Минздраве
5 августа 2025 в 12:24
При определении степени инвалидности и назначении АСП планируют применять технологии ИИ
29 августа 2025 в 18:28
Компания Wildberries изменила доставку в Казахстане — подробности
21 августа 2025 в 11:37