Компания Waters Corporation (NYSE: NYSE:WAT) представила финансовые результаты за четвертый квартал и весь 2023 год, выразив осторожный прогноз на 2024 год. В четвертом квартале продажи снизились на 4,5%, однако прибыль на акцию, исключая GAAP, оказалась в верхней части прогноза, составив $3,62, передает Bizmedia.kz.
За весь год продажи уменьшились на 0,5%, а в органическом выражении в постоянной валюте снижение превысило 2%. Несмотря на общий рост, компания Waters Corporation столкнулась с серьезными проблемами в Китае, где продажи сократились более чем на 20%, существенно повлияв на общие показатели.
В перспективе до 2024 года компания ожидает небольшого органического роста продаж в постоянной валюте и умеренного увеличения скорректированной прибыли на акцию.
Основные выводы:
- В четвертом квартале продажи снизились на 4,5%, но прибыль на акцию без учета GAAP соответствовала прогнозу — $3,62.
- Продажи на протяжении года незначительно уменьшились на 0,5%, а продажи в органической постоянной валюте — на 2%.
- Продажи в Китае резко сократились более чем на 20%, что негативно сказалось на общем росте в 5%.
- На 2024 год Waters Corporation прогнозирует рост продаж в органической постоянной валюте в диапазоне от -0,5 до +1,5% и рост скорректированной прибыли на акцию от 0 до 3%.
- Валовая маржа компании прогнозируется на уровне 59,8%, а скорректированная операционная маржа — чуть более 31%.
- Чистый долг снизился до 2 миллиардов долларов, а отношение чистого долга к EBITDA составляет около 2 раз.
- На предстоящий квартал был дан отрицательный прогноз по росту продаж — от -8,5 до -6,5%.
- Были отмечены усилия в области экологии, социальной политики и управления (ESG), включая поиск источников возобновляемой энергии и цели по сокращению выбросов.
Перспективы компании:
- Ожидается, что бизнес по светорассеянию Wyatt будет ежегодно добавлять 40 базисных пунктов к основному росту.
- В первом квартале 2024 года клиенты будут осторожничать с расходами, но ситуация постепенно улучшится в течение года.
- Слабость Китая сохранится, особенно в первой половине года.
- Рост продаж в постоянной валюте за весь год прогнозируется в диапазоне от -0,5 до 1,5%.
- Рост скорректированной прибыли на акцию прогнозируется на уровне от 0 до 3%.
Медвежьи прогнозы:
- Прогноз на первый квартал оказался слабее ожиданий, главным образом из-за проблем в Китае и медленного выпуска бюджета.
- В Китае ожидается отрицательный рост от низких до средних однозначных показателей в 2024 году.
- Рост промышленного сектора ожидается на уровне до низких однозначных цифр.
- Отмечается применение крупных молекул в фармацевтике и стабилизация фармацевтической промышленности Китая.
Основные моменты:
- Ожидается ускорение цикла замены приборов для ЖХ-спектроскопии, хотя сроки неясны.
- Расширение рынка PFAS для тестирования пищевых продуктов.
- В первой и второй половине года ожидается рост в среднем на одну цифру.
- Долгосрочно прогнозируется рост в среднем на одну цифру.
Ошибки:
- Прибыль на одну полностью разводненную акцию в первом квартале, не относящаяся к GAAP, оценивается в диапазоне от 2,05 до 2,15 доллара, что отражает осторожное начало года.
- Снижение продаж в Китае более чем на 20% повлияло на рост продаж за весь год.
Компания планирует увеличить долю электронной коммерции до 40% к концу 2024 года. Ожидается, что наценка на услуги вырастет еще на 100 базисных пунктов. Увеличение налоговой ставки связано с изменениями в капитализации НИОКР в США, изменением налоговой ставки в Сингапуре и принятием Ирландией второго компонента. Будущие инвестиции в технологии включают упрощение биоаналитической характеризации крупных молекул и интеграцию программного обеспечения для светорассеяния Wyatt в Empower.
Таким образом, Waters Corporation успешно пережила сложный год, продемонстрировав рост во всех регионах, за исключением Китая. Компания по-прежнему ориентирована на долгосрочные перспективы развития, несмотря на текущие неблагоприятные факторы и осторожное отношение к рынку. Стратегические инициативы Waters Corporation, включая расширение электронной торговли и повышение качества предоставляемых услуг, будут способствовать устойчивости компании и ее будущим результатам.
