Объемы кредитования в экономике должны поддерживаться. Предприятия не смогут расти, если не будут привлекать оборотные или инвестиционные кредиты и вкладываться в строительство новых заводов, разработку новых моделей техники, закупку оборудования и рост квалификации людей. Если кредиты у предприятий убрать, сократить или оставить на прежнем уровне, то роста экономики не будет. В Казахстане кредит можно получить в банке, из госбюджета или квазигоскомпании. Можно ли? И как банки, несмотря на ужесточение условий, зарабатывают?
Кредиты на высшем уровне
Финансируются предприятия за счет собственных средств, акционерного капитала и реинвестированной прибыли. В 2025 году собственные средства компаний в инвестициях составили, по данным официальной статистики, 14 367 млрд теңге, 61% от общего объема, бюджетные деньги — 21,5%, доля банков — 4,6%, другие заемные средства – 12,7%.
За январь-май 2026 года инвестиции в основной капитал выросли на 7% до 6,7 трлн тенге. Доли в инвестициях:
- 67,4% — собственные средства предприятий
- 14,4% — средства бюджета
- 5,7% — банковские кредиты.
«На сегодня министерствами уже сформирован пул инвестзаказов более чем на 4 трлн тенге. Особое внимание уделяется расширению участия банков в финансировании инвестпроектов», — заявлял на недавнем заседании правительства заместитель премьер-министра Казахстана Серик Жумангарин.
Отметим, что бюджетные средства, по сравнению с январем-маем 2025 года, уменьшились на 30%.
Например, на минувшей неделе подписано соглашение между ЕБРР и Solidcore Resources о финансировании на $300 млн на 5 лет, плюс организован синдицированный кредит от ING (финансово-банковская группа Нидерландов), Société Générale и Abu Dhabi Commercial Bank еще на $300 млн, видимо, из-за суммы и срока, ставка не указана, для строительства Ертис гидрометаллургического комбината (ЕГМК).
Завод, мощностью до 300 тыс. тонн золотого концентрата в год и возможным производством до 500 тыс. унций золота в сплаве доре (70% золота, 25% серебра и не более 5% примесей), планируется построить на территории СЭЗ «Павлодар» и создать 500 постоянных рабочих мест.
Отмечу, что после 2000 года в Казахстане при финансовой поддержке ЕБРР и Всемирного банка, шли модернизация аэропорта Алматы, строительство и модернизация энергоблоков Экибастузской ГРЭС-2 и другие. Профинансирован при участии госбюджета автозавод в Алматы Astana Motors Manufacturing Kazakhstan, производство двигателей в Костанайской области KamLitKZ.
Малый бизнес – самый шустрый
Кредитовать крупный бизнес предпочитали банки в мае, следует из отчета Национального банка Казахстана.
Кредиты банков второго уровня Казахстана и БРК нефинансовым компаниям и ИП, полученные на предпринимательскую деятельность, в целом за:
- январь 2026 года – снизились на 287 млрд до 18,2 трлн
- февраль – выросли на 40 млрд до 18,27 трлн
- март – выросли на 70 млрд до 18,34 трлн
- апрель – выросли на 140 млрд до 18,48 трлн
- май – выросли на 504 млрд до 18,98 трлн.
Траектория кредитов, в целом, вполне себе восходящая: в январе кредиты снизились, из-за праздников и погашений, в феврале — немного выросли, в марте — выросли больше, в апреле ещё больше и в мае выросли на 504 млрд до почти 19 трлн тенге.
Однако, «картинка» в разных категориях бизнеса, получается разная. Похоже только снижение общей суммы кредитов в январе. Это связывают с сезонным замедлением после новогодних праздников и подведения итогов года, погашением кредитов и переоценкой из-за укрепления тенге. Новые кредиты бизнесу в январе составили 1,3 трлн тенге (на 28,7% больше января 2025). Рост новых выдач при сокращении портфеля указывает на активное погашение старых обязательств и переоформление займов.
Пик объёма кредитования банками малого бизнеса пришёлся на февраль хотя, понятно, «ещё не вечер». Сам пик — временный всплеск, а не признак роста. К тому же, малый бизнес, по общему признанию, активно кредитуются в микрофинансовых организациях, особенно в регионах. Кредитование среднего бизнеса, кроме января, просело в апреле. Кредитование крупного бизнеса снижалось весь I квартал и стало расти только в апреле.
Малый бизнес на 1 июня, по сравнению с началом года, нарастил массив кредитов на 10%. Средний бизнес — тоже нарастил задолженность с января по май, но только на 4%. Крупный бизнес снизил общую сумму кредитов БРК и банков на 6%.
Сектор МСБ растет и формирует порядка 40% экономики, за 5 лет число занятых в МСП выросло почти на 30%. За 2025 год прирост компаний составил 110,5 тыс., заявлял на том же заседании правительства Жумангарин.
Добавлю, на 1 июня 2026 года в стране:
- зарегистрированных юрлиц – 550 021, действующих – 442 042
- зарегистрированных ИП -1 660 392, действующих – 1 595 967
- зарегистрированных компаний МСП – 2 140 926, действующих – 1 976 355.
Рост объемов кредитования МСБ задают льготные госпрограммы, к примеру, «Программа льготного кредитования субъектов микро, МСБ «Өрлеу».
Считается, что в Казахстане производить дорого. Металл, например, в Казахстане дешевле, чем в Германии, а электричество – дешевле, чем в Канаде и других странах, но в автомобилестроении, например, доля отечественного металла в используемом сырье всего 10-20% — местный металл ранее не соответствовал строгим стандартам легкового автопрома. Кредиты в стране гораздо дороже, чем во многих других странах. Поэтому, из-за высокой зависимости от импорта оборудования, дорогой логистики, дефицита локальных поставщиков сырья и высоких кредитных ставок, дорого производить высокотехнологичные товары и сложную электронику.
Крупный бизнес берет кредиты для инвестиций, расширения производства и поддержания выпуска продукции. Он, как правило, финансово более стабилен и привлекателен для банков, особенно при высоких процентных ставках, но ему доступен, например, выпуск облигаций, в отличие от МСБ. Около 85% займов крупному бизнесу приходится на кредиты до одного года. Доля долгосрочных кредитов в общем объеме выдач — лишь 15%.
Так что, кредитование бизнеса смещается к инвестициям, долгосрочные кредиты растут медленно, почти две трети всех выданных денег бизнесу идет в оборотный капитал, а не на капзатраты.
«Банк должен поставить и свои деньги на кон»
Ещё один банковский продукт – гарантии. У малого и крупного бизнеса спрос на гарантии практически сравнялся. Эксперты уверены, что этот тренд сохранится, ведь гарантии не только повышают надежность сделки, но и зачастую делают ее возможной.
Банковские гарантии, это — обеспечение исполнения обязательств, в соответствии с которыми банк–гарант принимает обязательство выплатить сумму, на которую выдана гарантия, если обязательства по договору не исполнят. Гарантия часто применяется в Казахстане для обеспечения обязательств в госзакупках. Ее цель — сократить риски заказчиков и сделать участие в тендерах доступным без крупных авансовых платежей. Гарантии используют и в коммерческих контрактах между компаниями, таможенных операциях, налоговых платежах, в том числе, в возмещении НДС.
Для банков, это — комиссии и доходы без большой регуляторной нагрузки. На выдачу гарантий нужно резервировать всего 1-2% от суммы, для кредитов резервирование выше, ведь кредит, это — уже произошедший отток живых денег с баланса.
В исследовании Всемирным банком 100 тыс. компаний за 9 лет, до 2024 года, сравнили такие инструменты поддержки МСБ в Казахстане, как субсидирование процентных ставок и кредитные гарантии, их влияние на рост выручки и занятость. Около 70% ресурсов шли, по словам главы международной финансовой корпорации IFC в Казахстане Зафара Хашимова, в дискуссии на выставке Ulttyq Onim в конце мая, на субсидирование ставок.
«Полностью субсидированные гарантии не оказывают заметного влияния ни на продажи, ни на занятость. Наиболее эффективными оказались коммерчески структурированные гарантии с частичным покрытием риска. Этот инструмент нацелен на поддержку компаний с устойчивой бизнес-моделью, которым не хватает залога: у таких участников программы был зафиксирован рост занятости на 24% и выручки – на 21%», — сказал Хашимов.
Глава офиса ЕБРР в Астане Аскар Намазбаев считает, что гарантийные инструменты работают, когда риски правильно распределены между всеми участниками: «Банки должны финансово участвовать в этом процессе. То есть, условно говоря, банк должен поставить и свои деньги на кон».
Хашимов согласился. Если госгарантия полностью снимает риск с банка, его мотивация отбирать проекты и проверять заемщиков слабеет. Гарантии не должны заменять оценку клиентов банками. Фокус должен быть на заемщиках с устойчивой бизнес-моделью, но с нехваткой залога. Гарантия должна быть коммерчески структурирована и не должна покрывать не весь кредит, а до 50% от суммы финансирования, иногда – до 70%.
По программе гарантирования «Даму» банк поддержал около 900 проектов на более 200 млрд тенге. Медианный размер гарантии — 126 млн тенге, 70% идет на инвестцели, сказала в дискуссии зампредправления Halyk Bank Ольга Вурос.
«Плюс программы, что она позволила получить доступ к финансированию новым клиентам, по которым банки видели риски. Мы поддержали проект по строительству поликлиники и больницы в Косшы. Были и проекты в сфере производства стройматериалов», – отметила Вурос.
По ее словам, 70% финансирования по гарантийной программе шла на инвестпроекты, 20% – на пополнение оборотных средств, 10% – на рефинансирование. Средний уровень гарантии банка не превышает 55% от суммы займа. Рассматривая заявку, банк оценивает собственное участие компании, залоги, рынок и устойчивость проекта. К скорингу подключили ИИ.
«С 2020 года мы обучаем нашу модель на данных банка. (…) С помощью ИИ научились выявлять мошенников, накручивающих транзакции. Отточили инструменты так, что качество заемщиков становится все лучше, чище. Большой эффект дал анализ, с использованием ИИ, цепочки поставок. Видим клиента, якорные транзакции, с кем и как часто он их осуществляет», – поделилась замглавы банка.
Участники дискуссии сочли, что МСБ, чтобы проходить скоринг, надо работать «в белую».
Спрос на гарантии растет и из-за удобства оформления. Появился электронный формат гарантий с цифровыми подписями, можно прозрачно для всех контрагентов оформлять их за несколько часов.
Стало слишком много россиян, везущих наличные
Не кредитами едиными или гарантиями живы банки. Они с июня меняют тарифы и комиссии: за пополнение счета с карты другого банка, за переводы в другие банки Казахстана. Особенные комиссии банки вводили за прием наличных российских рублей или полностью приостановили операции с ними из-за нарастающего потока рублевого кеша из России, где власти ужесточают контроль за крупными наличными операциями. Поэтому некоторые банки установили 5%-ю комиссию приема наличных рублей через кассы, терминалы и банкоматы. Избыток рублевого кеша дорого хранить, перевозить и конвертировать, а локального спроса на него нет.
«Стало слишком много приезжих из России, которые везут наличные деньги», — сказал один банкир.
Для банков ЕАЭС наличный рубль – риск, с точки зрения западного комплаенса: происхождение кеша невозможно проверить. Эксперты считают, что ограничения станут политикой с жесткими лимитами и высокими комиссиями. Банки поняли, что им не нужно столько рублей, еще и токсичных.
