Eurasian Resources Group отчиталась о чистой прибыли в $220 млн в 2025 году, частично компенсировав убыток 2024 года в $1,01 млрд. Выручка группы снизилась до $6,2 млрд, но EBITDA выросла до $2,1 млрд, на 12% по сравнению с $1,87 млрд в 2024 году, что обозначает улучшение операционной эффективности на фоне оптимизации затрат и стабилизации цен на сырье. Компания вернула финансовую устойчивость после тяжелого года. Рентабельность по EBITDA составила 34% по сравнению с 29% в 2024 году, растет третий год подряд.
Заявка на рекорд
Теперь стратегия ERG фокусируется не на восстановлении продаж любой ценой, а на качестве активов и дивидендных выплатах. Для инвесторов, это -сигнал, что компания готова к долгосрочному росту, а не быстрой стабилизации. Рынок теперь ждет, как группа масштабирует успех в новых проектах.
«Зафиксированный ранее, в 2024 году, бумажный убыток группы в размере $1,01 млрд не отражал фактические результаты бизнеса, а был обусловлен единовременными неденежными статьями, в основном связанными с переоценкой активов и обязательств», – отмечали в компании.
Скорректированная чистая прибыль, без учета неденежных корректировок в бухучете, увеличилась в 2025 году на 64%, достигнув $0,45 млрд.
Главная цель ERG сейчас, по словам главы компании, Шухрата Ибрагимова, — увеличить производство по всем направлениям: от феррохрома до алюминия и глинозема, от концентратов до продукции с добавленной стоимостью. И максимально использовать внутреннюю инфраструктуру для снижения себестоимости и контроля, чтобы не сбоили цепочки поставок, не зависеть от внешних поставщиков. Главный KPI – рост маржинальности. ERG добывает, обогащает и продает, и внутренняя доходность проектов должна быть не ниже 25 %.
Ибрагимов хочет перейти от сырьевого бизнеса к выпуску, в том числе, высокотехнологичной продукции. Это — сложно, нужны инвестиции. И
ERG в 2026 году планирует направить 560 млрд тенге в развитие предприятий. Это было бы рекордом.
Все, что нажито
Eurasian Resources Group — мировой лидер в производстве высокоуглеродистого феррохрома по содержанию хрома и один из крупнейших поставщиков железной руды и алюминия в регионе Евразии. История группы началась с покупки акционерами первого актива в Казахстане в 1994 году. За годы ERG стала ведущей диверсифицированной компанией в сфере добычи и переработки природных ресурсов. Она ведет бизнес почти в 20 странах мира на 4 континентах. Входила в список FTSE 100, а её акции котировались на Лондонской (LSE) и Казахстанской (KASE) фондовых биржах. В 2013 году корпорация с этих площадок ушла. Акционеры ERG: правительство Казахстана — 40 % (представители правительства: первый заместитель премьер-министра РК — Роман Скляр и министр финансов – Мади Такиев), семья Ибрагимовых — 20,7 %, наследники Александра Машкевича -20,7 % и Патох Шодиев -18,6 %. Гендиректор ERG — Абылай Саденов. Работников – около 70 000.
Евразийская Группа управляет крупными предприятиями, которые вносят солидный вклад в экономику Казахстана:
- ТНК Казхром
- Соколовско-Сарбайское горно-обогатительное производственное объединение (ССГПО)
- Алюминий Казахстана
- Казахстанский электролизный завод (КЭЗ)
- Евроазиатская энергетическая корпорация (ЕЭК)
- Шубарколь Комир
- ТОО «ТрансКом»
- «3-Энергоорталык»
- ERG Service (и еще 13, всего на сайте корпорации обозначено 22 компании).
Последним, в 2021 году, создано «для организации центра компетенций по проведению полного цикла геологоразведочных работ – от проектирования, полевых и геофизических работ, бурения скважин до моделирования месторождений и подготовки отчетов по международным стандартам, ТОО «ERG Exploration».
ERG не пасёт овец под солнечными панелями
Пытаясь осмыслить новостную ленту ERG, понимаешь, что, ограничиваясь даже только деловыми новостями, а корпорация ведь и строит для своих студентов кампусы, и вручает сотрудникам ключи от новых квартир, никаких общих закономерностей не выведешь. Кроме, пожалуй, одной — корпорация работает и упрямо движется вперёд.
В апеле 2026 в карьере «Мирный» Донского ГОКа АО «ТНК «Казхром» внедрен высокоточный георадарный мониторинг, который в реальном времени отслеживает устойчивость бортов карьера. Программа фиксирует микродвижения пород до того, как они становятся опасными. Инвестиции — 280 млн тенге. Также, ERG инвестирует 4,6 млрд тенге в обновление системы перевозки персонала, планируя закупить до 2027 года 70 автобусов и вахтовок и сразу внедряя цифровой контроль их техсостояния. Поступила уже 41 ед. новых машин. И Казхром получил международную декларацию об экобезопасности производимого высокоуглеродистого феррохрома.
В феврале на Донском ГОКе алгоритмы ИИ стали помогать не терять металл. Система «Цифровой советчик» анализирует руду в реальном времени и подсказывает, когда процесс требует корректировки. Технология разработана «дочкой» ERG — Business & Technology Services и технологами ГОКа. Она позволила снизить потери хрома на 2,4% с ожидаемым экономическим эффектом 123 млн тенге в год. Также, внедрена система на базе компьютерного зрения, которая автоконтролирует обязательную проверку тормозов карьерных самосвалов перед началом работ. И шахта «Болашақ» Донского ГОКа становится «умной» — началась поставка 51 ед. горнотранспортного комплекса новейшей линейки, инвестируется 28 млрд тенге.
В январе подсчитали, что общий экономический эффект от проектов цифровизации ERG по итогам 2025 года — 55,7 млрд тенге. Неплохо, да? — Также, нашли способ защиты автомобилей сотрудников. На парковках у офиса установили 200 солнечных панелей, частично обеспечивая потребность в электричестве и снижая потребление из традиционных источников.
[А кто-то пасёт овец под солнечными панелями в пустыне – тоже неплохое решение]
В декабре 2025 ERG, ТОО ERG Sales KZ, в интересах АО «Алюминий Казахстана», заключили долгосрочный договор о поставке галлия с Mitsubishi Corporation RtM Japan Ltd. Технология компании ERG Research&Development позволяет повышать качество глинозема, снижать его потери и извлекать галлий из производственных растворов Алюминий Казахстана с крайне низким его содержанием, получая ценный стратегический высокочистый металл. Госкомпания Kazakh Invest оценила это как второе место Казахстана в мире по производству галлия.
В I полугодии 2025 года на энергоблоке №3 Аксуской электростанции «Евроазиатской энергетической корпорации» (ЕЭК), применялась Databriz для планирования и оперативного управления ремонтом. Полугодовой «пилот» внедрения этой цифровой платформы по управлению остановочными ремонтами завершен. Решение «собирает» все работы в одном месте и выстраивает дисциплину планирования и управления остановочными ремонтами, «рисуя» картину текущего статуса и заранее подсвечивая зоны риска и точки роста.
Министр промышленности и строительства Казахстана Ерсайын Нагаспаев недавно похвалил предприятия корпорации, наряду с Astana Motors и KAZ Minerals, за внедрение цифровых двойников на своих производственных площадках.
Шахта за триллион и завод со сниженным вдвое углеродным следом
Полтора года назад, в декабре 2024 в Хромтау заработала шахта «Болашак», проектной мощностью 7,5 млн тонн хромовой руды в год. Горные работы идут по пяти подземным горизонтам, на глубине от 800 до 1 200 метров.
И тогда же с ее работой ознакомился Касым-Жомарт Токаев. Главу государства проинформировали, что компания инвестировала в шахту 1 трлн тенге собственных средств. Будет создано 1800 рабочих мест. Предприятие разрабатывает два месторождения: «Миллионное» и «Алмаз-Жемчужина». Для добычи руды будут использовать «умные» буровые установки с авторежимом программы бурения, дистанционным управлением с поверхности и автоподъёмную машину, не требующую управления машинистом. Шахта «Болашак» — особенная из-за ее сложных горно-геологических условий. Шахтеры делают фантастическую работу. В шахте — самый глубокий в Казахстане шахтный ствол по добыче черных металлов, более километра под землей. Он оснащен четырьмя 30-тонными клетями для подъема грузов. Скорость подъема – почти 16 м/сек.
Запуск шахты «Болашак» Донского ГОКа — историческое событие для горнодобывающей промышленности Казахстана. Это — сложнейший инженерный проект по добыче черного металла: глубина стволов шахты – больше километра, а горизонтальная проходка — более 21 км, оценил председатель совета директоров ERG Шухрат Ибрагимов.
Строительство завода горячебрикетированного железа в Рудном Костанайской области «дочкой» — QazIron ERG, начавшееся в октябре 2025 год, также крупный проект ERG. Завод сократит, используя технологию Midrex Flex, углеродный след более чем на 50% по сравнению с доменным производством. Компания вложит в строительство около $1,2 млрд, половину из которых занимает у Банка развития Казахстана. Мощность предприятия составит 2 млн тонн продукции в год, при содержании железа свыше 90%. Ввод завода в эксплуатацию запланирован на 2029 год.
Контракт этапа строительства подписан с консорциумом Primetals Technologies Austria GmbH и Midrex Technologies Inc., который обеспечит инжиниринг, поставку оборудования и техсопровождение. По данным ERG, проект на базе Соколовско-Сарбайского горно-обогатительного производственного объединения (ССГПО) станет одним из крупнейших примеров промышленного декарбонизационного перехода в регионе, а сам завод — одним из крупнейших в новой металлургии в Центральной Азии. Будет создано более 1 тыс. рабочих мест.
Переход к ГБЖ в ERG рассматривают как ответ на структурные изменения в отрасли. CEO ERG Шухрат Ибрагимов уточнял, что степень металлизации продукта составит не ниже 93%, содержание чистого железа — более 90%. По его словам, ГБЖ востребовано сталелитейными предприятиями по всему миру, особенно в условиях ужесточившихся экотребований. Производство будет основано на собственных железорудных концентратаx и окатышах, что позволит снизить риски сырьевого цикла и обеспечить стабильные объемы даже в кризисные периоды.
Переход к ГБЖ продиктован не только стратегией развития группы, но и новыми геополитическими реалиями. После того как некоторые покупатели попали под санкции, ERG потеряла больше половины ранее реализовываемого объема. Поэтому ей придется производить продукцию, которая может «уехать» дальше текущего радиуса поставок. Первый этап проекта рассчитан на 2 млн тонн в год, почти весь объем пойдет на экспорт, поскольку внутри страны пока нет мощностей для потребления ГБЖ. Если бизнес-модель себя оправдает, ERG будет расширять производство.
И Джеймс Кэмерон туда же
Постоянно пульсирующая информация вокруг смены собственников на крупных предприятиях металлургического сектора Казахстана, наверно, естественный спутник бизнеса такого размера. Тем более, что продажа «Казахмыс» Владимиром Кимом и Эдуардом Огай Нурлану Артыкбаеву и активов АО «АрселорМиттал Темиртау», через госфонд Qazaqstan Investment Corporation (QIC) за $286 млн — группе Qazaqstan Steel Group (Allur) принадлежащую Андрею Лаврентьеву, случились. Информация вокруг возможной продажи 70% ТОО «Казцинк» Glencore International главе строительной компании Integra Construction Шахмурату Муталипу пока не подтвердилась, но и не опровергнута.
Год назад в зарубежных СМИ распространялась информация о продаже ERG. Однако, как прокомментировал тогда комитет госимущества и приватизации Минфина по публикации Рейтер по предложению Джеймса Кэмерона купить до 100% акций компании Eurasian Resources Group, правительство Казахстана не рассматривает продажу своих 40% в ERG.
По данным Reuters, американский бизнесмен Джеймс Кэмерон (тезка знаменитого режиссёра) направил предложение в совет директоров ERG о покупке компании за $5 млрд и был готов профинансировать сделку за счет собственных средств, а также инвестиций из США, Австралии и Ближнего Востока. Интерес г-на Кэмерона к ERG, писал тогда Reuters, связан с открытием в Казахстане крупного месторождения редкоземельных металлов с запасами более 20 млн тонн, что может вывести страну в тройку мировых лидеров.
В конце 2024 года совет директоров ERG принял новую стратегию, компания занимается её реализацией, официально прокомментировали и в ERG информацию. CEO ERG Шухрат Ибрагимов уточнил, что никаких переговоров о продаже ERG не ведётся, а сама компания подтверждает полную приверженность руководства группы дальнейшему последовательному, устойчивому развитию бизнеса. Изменений в привычном ведении бизнеса нет.
Один из конкурентов
Конечно, у ERG полно конкурентов: примерно такие же крупные компании, менее крупные, но агрессивно растущие. Маржинальный бизнес привлекает предприимчивых и инициативных.
Об одном из конкурентов – KazMinerals.
ТОО «Sarybulak operating», зарегистрированное в феврале 2024 года, реализует новый медный проект. Его учредитель — ЧК «Silk Road Resources Ltd.» с тремя учредителями: Verum Group Holding Pte. Ltd., Matrix Resources (Zhejiang) Co., Ltd и Tien Shan holding Pte. Ltd.
Медное месторождение Сарыбулак в области Абай запустил Айгазы Кусаинов. Построена обогатительная фабрика, мощностью 400 тысяч тонн в год переработки сульфидной руды. Планируется выпускать до 30 тысяч тонн медного концентрата с содержанием меди около 20% и катодную медь высшей марки. Продукцию предполагается поставлять на внутренний рынок и за рубеж. На предприятии работают 300 человек.
Кусаинов — владелец группы Verum, с активами в ГМК — Verum Mining, сельском хозяйстве — Verum Agro, строительстве — Verum Construction и майнинге, включающий три медных проекта: Карчига в ВКО, Камкор — в Карагандинской области и, теперь, Сарыбулак — в области Абай. Ещё в 2014-2016 он вывел для себя, что долгосрочный тренд в добыче и переработке меди — восходящий. Рост спроса на медь, связанный с научно-техническим прогрессом, развитием технологий и электромобилей, обещал рост цен. В то же время Кусаинов видел, что при текущих низких ценах $3,85 тыс./тонна в 2016 2017 годах, многие медные проекты в Казахстане считаются убыточными.
[Хотя, об этом — в следующих публикациях]
