Гид по опционам: как работает один из самых гибких инструментов рынка

Концепция опционов как производного инструмента

Дерево интерактивно, на него можно нажимать.

В условиях усиливающейся рыночной волатильности всё больше частных инвесторов стремятся диверсифицировать свои стратегии. На фоне этих тенденций опционы становятся неотъемлемым элементом профессионального инвестиционного портфеля.

По данным Options Clearing Corporation, в 2024 году было обработано более $12 млрд опционных контрактов, что на 10,6% больше по сравнению с 2023 годом. Данная статистика подтверждает глобальный тренд роста интереса к этим инструментам.

В Казахстане рынок опционов пока находится в стадии становления, но его потенциал уже сегодня очевиден – особенно в контексте развития инфраструктуры доступа для частных инвесторов.

Опционы: природа, функции и отличие от других инструментов

Опцион — это контракт, который дает инвестору право, но не обязанность, купить или продать базовый актив по заранее определённой цене (страйку) в течение установленного срока. Это производный финансовый инструмент, который используется для стратегий управления рисками.

Опционы торгуются на бирже, как и акции. Однако в отличие от покупки акций, при которой инвестор становится их владельцем, опцион позволяет извлекать прибыль из движения цены актива с меньшими затратами. За это инвестор платит премию — стоимость опциона.

Существует два основных типа опционов:

Например, если инвестор ожидает роста стоимости акций, можно купить колл-опцион. Если же хочет застраховать свой портфель от падения, подойдет пут-опцион.

Простой пример:

Аскар считает, что акции Apple вырастут с $170 до $200 в ближайшие месяцы. Вместо покупки 100 акций за $17 000, он покупает колл-опцион со страйком $180 за $500. Если цена акций действительно вырастет до $200, Аскар сможет заработать $1 500 (разница между рыночной ценой и страйком за 100 акций, минус премия).

Если же цена не вырастет — он потеряет лишь $500 премии. Это и есть суть опциона: ограниченный риск, но потенциально неограниченная прибыль.

Опционы делятся по стилю исполнения:

При исполнении опциона происходит покупка или продажа базового актива по страйк-цене. Однако большинство трейдеров закрывают позицию до этой даты, продавая опцион обратно.

Цена опциона состоит из двух компонентов:

Что влияет на цену опциона

  1. Цена базового актива: чем выше, тем дороже колл-опцион и дешевле пут.
  2. Волатильность: чем выше, тем дороже любой опцион.
  3. Время до экспирации: чем больше времени — тем дороже опцион.
  4. Процентные ставки: рост ставок увеличивает стоимость колл и снижает цену пут-опционов.
  5. Дивиденды: ожидаемое снижение цены акций после отсечки влияет на стоимость опционов.

Опционные «греки»

Ценообразование опционов сложное. Чтобы лучше его понять, используют «греки»:

Стратегии: от простых к сложным

Базовые стратегии включают:

Сложные стратегии включают комбинации опционов:

Риск-менеджмент

Покупатель опциона рискует только премией, продавец — теоретически неограниченным убытком. Поэтому для торговли опционами особенно важно:

Как начать

На брокерской платформе с доступом к торговле опционами можно выбрать страйк, срок, оформить сделку и контролировать позицию.

Перед покупкой важно:


Опционы — это мощный инструмент для опытных инвесторов, позволяющий строить гибкие стратегии, хеджировать риски и увеличивать прибыль. Однако из-за их сложности и повышенных рисков важно начинать с обучения, использовать умеренный объем капитала и всегда учитывать потенциальные потери.

Если инвестор уверен в прогнозе и знает, как устроена опционная торговля — этот инструмент открывает новые горизонты для инвестиций.

Freedom Finance Global PLC (лицензия AFSA-A-LA-2020-0019, выдана AFSA в рамках МФЦА, www.ffin.global). Инвестиции в ценные бумаги всегда сопряжены с риском потери капитала. Подробную информацию о рисках вы можете найти в Приложении 4 к Регламенту оказания брокерских (агентских) услуг на рынке ценных бумаг Freedom Finance Global PLC, доступному на сайте компании. Прошлые результаты не гарантируют будущих успехов. В соответствии с законодательством, компания не гарантирует и не обещает в будущем доходности вложений, не дает гарантии надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов.

Этот материал носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией, предложением или побуждением к покупке или продаже каких-либо финансовых инструментов. Все решения об инвестициях принимаются самостоятельно, и инвестор несет полную ответственность за свои действия. Для получения более подробной информации обратитесь к своему финансовому консультанту.

Qazstat: в 5 раз вырос объем торговли БАДами за последний год
30 июня 2025 в 21:11
Уходит на пике. Почему Home Credit решил продаться Forte — мнение
27 июня 2025 в 12:16
Вполне реально: Смадияров об угрозе смертной казни для двух казахстанцам в Индонезии
30 июня 2025 в 20:29
Назван идеальный уровень сахара для долгой жизни — данные ученых
27 июня 2025 в 13:47
В Алматы временно будет перекрыт участок улицы Желтоксан
30 июня 2025 в 19:58
С 2026 года в Казахстане повысят пенсии и соцвыплаты
27 июня 2025 в 14:17
Тәркіленген криптоактивтер жағдайы Ұлттық банк пен Бас прокуратураны алаңдата бастады: шешім қандай?
30 июня 2025 в 19:40
Остановить старение? Ученые назвали витамин, который творит чудеса с кожей
26 июня 2025 в 11:06
Топали ногами и скандалили: Смадияров о застрявших в Катаре казахстанцах
30 июня 2025 в 19:32
В Home Credit Bank пояснили свою продажу ForteBank
27 июня 2025 в 10:54
В Алматы ежедневно обрабатываются деревья от вязовых клопов
30 июня 2025 в 19:23
Ставки по несрочным депозитам выросли — один из банков поднял до 15,2%
27 июня 2025 в 17:08
Утверждены Правила лизинга и микрокредитования для сельской местности и малых городов
30 июня 2025 в 18:55
В Атырауской области начали строительство завода по переработке сжиженного газа
29 июня 2025 в 15:26
Ассоциация фермеров Казахстана не согласна с тем, что уровень господдержки сельского хозяйства недостаточен
30 июня 2025 в 18:45
Минимальная зарплата в Казахстане вырастет до 90 тысяч
27 июня 2025 в 14:06
Алтын кеніміз қытайға өткелі тұр
30 июня 2025 в 18:20
Проезд через границу Казахстана может стать платным
30 июня 2025 в 09:39
Импорт сүт өнімдеріне деген тәуелділік деңгейі қозғалмай тұр
30 июня 2025 в 18:12
Ночная потливость — не просто симптом: медик предупредил об опасном виде рака
3 июня 2025 в 12:25
АФМ: Операторы сотовой связи будут относиться к субъектам финансового мониторинга
30 июня 2025 в 18:05
На Каспии снова обнаружили десятки мёртвых тюленей
25 мая 2025 в 12:55
Экс-судью подозреаают с мошенничестве
30 июня 2025 в 17:41
В Казахстане вводят новый налог: взлетят цены на жилье
27 июня 2025 в 18:14