Евразийский банк развития недавно опубликовал макроэкономический обзор, который свидетельствует о том, что внешние инфляционные факторы ослабевают. Эта тенденция снижения инфляции отражается в динамике индекса ФАО и по данные PMI Tengri Partners. ЕАБР ожидает, что эти события приведут к снижению уровня инфляции до 7,8% к 2023 году и ускорению роста ВВП Казахстана до 4,2%, передает Bizmedia.kz.
Учитывая этот фон, есть большой оптимизм, что регулятор примет разумное решение на предстоящем заседании 24 февраля и постепенно снизит процентные ставки с течением времени.
В целом, если инфляция пойдет по нисходящей траектории, это будет приятной новостью, учитывая тяжелые экономические последствия высокой инфляции, такие как снижение покупательной способности и негативное влияние на инвестиционные решения. Более того, это может привести к положительным перспективам роста для бизнеса в связи со снижением операционных расходов, а также увеличением прибыли от продаж из-за снижения производственных затрат, влияющих на товары.
Аналитики отмечают, что Национальный банк Казахстана сохранил базовую ставку на уровне 16,75%, чтобы сдержать инфляционное давление, которое в последние месяцы неуклонно растет и в настоящее время находится вблизи своих максимальных значений. Данный подход применяется с целью избежать резких колебаний и закрепить инфляционные ожидания на долгосрочную перспективу.
ВВП Казахстана
В январе-декабре 2022 года экономика Казахстана находилась на позитивной траектории, поскольку рост ВВП ускорился до 3,1% г/г с 2,7% г/г, зарегистрированных в предыдущем месяце. Этому способствовало развитие трех ключевых секторов: сельского хозяйства (рост составил 9,1%), строительства (рост на 9,4%), а также в сфере информации и связи (рост на 8,0%). Сдерживающее влияние оказала горнодобывающая промышленность, рост ВВП которой снизился на 1%. Инвестиционная активность также сохранила свою высокую динамику в этот период, увеличившись на 7,8%.
Аналитики ЕАБР прогнозируют ускорение роста ВВП Казахстана до 4,2% в следующем году.
Объем промышленного производства вырос на 1,1% по итогам 2022
Промышленное производство заметно выросло в 2022 году, причем рост наблюдался в металлургии, машиностроении, пищевой промышленности и производстве химической продукции. В металлургическом секторе рост составил 1,9%, в то время как в машиностроении рост был еще выше — 9,4%. Пищевая промышленность выросла на 3,9%, а химическая продукция продемонстрировал впечатляющий рост на 10,2%. Несмотря на такой широкий рост, промышленный сектор сдерживался несколькими ключевыми факторами. Энергетический сектор сократился на 0,5%, а в водоснабжении произошло еще большее падение — на 1,8%.
Инвестиционная активность набрала обороты в декабре 2022
Инвестиционная активность была особенно активной в декабре 2022 года, при этом капитальные инвестиции зарегистрировали значительный всплеск до 7,9% г/г в период с января по декабрь 2022 года, по сравнению с 6,5% г/г в период с января по ноябрь того же года. Этот впечатляющий рост был обусловлен в первую очередь горнодобывающей промышленностью, недвижимостью, строительством и государственным управлением. Сдерживающим фактором были отрасли энерго- и водоснабжения.
Внешнеторговый оборот вырос на 33,4% г/г по итогам 11 месяцев 2022
Стоимостной объем экспорта прибавил 42,4% (г/г) благодаря благоприятным ценовым условиям, наблюдавшимся на мировом рынке нефти. В основном это было обусловлено увеличением выручки от реализации топливно-энергетических товаров за рубеж на 54,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кроме того, увеличился экспорт продуктов питания, машин и оборудования, металлов и металлоизделий, а также химической продукции, что оказало положительное влияние. С другой стороны, расходы на импорт выросли на 20,1% по сравнению с предыдущим годом в основном за счет более высоких уровней расходов на импорт инвестиционных товаров, химической продукции, продуктов питания и потребительских товаров.
Инфляция в Казахстане
В декабре 2022 года инфляция в Казахстане выросла до 20,3% по сравнению с 19,6% в предыдущем месяце. Этот рост был в основном связан со стоимостью продуктов питания, которые подорожали на 25,3%. Непродовольственные товары также подорожали на 19,4% в связи с ростом цен на импорт и продолжающимся ростом цен на продовольственные товары. Цены на платные услуги остались на уровне 14,1% в годовом исчислении, что указывает на ослабление внешнего инфляционного давления и, вероятно, сохранится в ближайшем будущем.
Аналитики Евразийского банка развития (ЕАБР) ожидают, что инфляция в Казахстане замедлится и к концу 2023 года достигнет 7,8%. Это основано на тенденции к снижению индекса ФАО, а также на данных опроса Tengri Partners PMI, показывающих признаки ослабления ценового давления со стороны производителей и иностранных поставщиков.
Базовая ставка
Национальный банк Казахстана принял решение сохранить основную ставку на уровне 16,75% на своем заседании 13 января, что произошло после двух предыдущих повышений в октябре и декабре. Решение сдержать повышение ставки было вполне очевидным в декабрьском заявлении, когда они упомянули о завершении цикла повышения ставки, а также о вероятности ее повышения в ближайшем будущем. Это было основано на том, что уровень инфляции в декабре составил 20,3% в годовом исчислении, что соответствует ожиданиям НБК. Таким образом, решение воздержаться от повышения ставки не стало неожиданностью.
Государственный бюджет
За первые 11 месяцев 2022 года дефицит государственного бюджета Казахстана составил 1,0 трлн тенге, что заметно лучше, чем 1,8 трлн тенге, зарегистрированные в 2021 году. Это произошло благодаря опережающему росту доходов (+28,6% г/г) над расходами (+19,1% г/г).
Основным фактором роста доходов бюджета стали налоговые платежи в бюджет (40,2% г/г), чему способствовали высокие мировые цены на нефть и активный рост корпоративных подоходных налогов (44,0%), а также налога на добавленную стоимость (51,8%). Другие источники доходов, такие как неналоговые поступления (50,4% г/г) и доходы от продажи основного капитала (20,1% г/г), также внесли положительный вклад в общий результат.
Трансферты из Национального фонда Казахстана остались на уровне предыдущего года, в то время как государственные расходы выросли из-за повышения заработной платы работников образования и увеличения взносов на социальное обеспечение; в других областях, таких как оборона, транспорт и связь, также наблюдалось увеличение расходов, наряду с выплатами по обязательствам государственного долга.
Читайте также:
- Аналитики утверждают, что средний размер оплаты труда растет быстрее инфляции
- В 3 квартале наблюдалось снижение индекса реальной заработной платы за счет инфляции
- В АФК сообщили, что рост страховых тарифов может вызвать давление инфляции на коэффициенты убыточности
- Несмотря на инфляцию в 20,7%, эксперты прогнозируют понижение базовой ставки в Казахстане
- Бюро нацстатистики: Годовая потребительская инфляция в январе 2023 ускорилась до 20,7%
