Финансовые рынки сигнализируют о том, что эпоха практически нулевых процентных ставок, которая преобладала на протяжении большей части десятилетия после мирового финансового кризиса, может подойти к концу, передает Bizmedia.kz.
Цены на денежном рынке указывают на то, что процентные ставки останутся высокими в обозримом будущем. Прогнозируется, что ключевая ставка Федеральной резервной системы США снизится до 3,75% к концу 2024 года, а к концу 2026 года упадет примерно до 3%, после чего, возможно, восстановление.
В Еврозоне ставки Европейского центрального банка стабилизируются на уровне около 2% к концу 2026 года, что значительно ниже текущего уровня в 4%, но все еще далеко от отрицательных ставок, наблюдавшихся с 2014 по 2022 год.
Прогнозы зависят от различных факторов, включая инфляционное давление, рост государственных расходов и влияние технологических достижений, таких как искусственный интеллект. Считается, что эти факторы способствуют повышению «нейтральной» процентной ставки — уровня, при котором ставка не стимулирует и не замедляет экономический рост.
В настоящее время ожидания рынка превышают долгосрочный прогноз ФРС по процентной ставке в 2,5%, а некоторые политики предполагают, что она может быть выше 3%.
Обзор рынка:
- Финансовые рынки ожидают, что процентные ставки останутся на высоком уровне в течение многих лет, несмотря на возможное снижение в 2024 году.
- Отход от почти нулевых ставок последнего десятилетия обусловлен постоянным инфляционным давлением и высокими государственными расходами.
- Заемщикам следует готовиться к повышению стоимости кредитов и рефинансирования, поскольку эра низких ставок подходит к концу.
Ключевые моменты:
- Теоретическая «нейтральная ставка», которая не препятствует и не стимулирует экономический рост, предположительно, возросла еще до пандемии.
- Повышение нейтральной ставки оправдывает сохранение процентных ставок на более высоком уровне.
- Факторы, такие как геополитическая напряженность, нарушения в цепочках поставок и потенциальное повышение производительности труда за счет автоматизации, способствуют повышению нейтральной ставки.
Хотя ожидается снижение процентных ставок в 2024 году, долгосрочная тенденция указывает на то, что рост затрат на займы станет новой нормой.
Центральным банкам, таким как ФРС и ЕЦБ, возможно, придется скорректировать свои стратегии повышения и понижения ставок, чтобы учесть потенциальное изменение нейтральной ставки.
Предприятиям и частным лицам следует приспособить свои финансовые планы к новым условиям процентных ставок и рассмотреть стратегии снижения затрат на займы. Для заемщиков этот сценарий может вызвать дополнительные проблемы.
Многие государственные и частные организации, которые в прошлом имели более низкие ставки, могут столкнуться с увеличенной финансовой нагрузкой при рефинансировании по более высоким ставкам. Этот сдвиг требует осторожного подхода, особенно в корпоративном планировании, поскольку организациям придется адаптироваться к условиям, существенно отличающимся от низких ставок, которые были в прошлом десятилетии.
