Национальный банк Казахстана принял решение по базовой ставке в стране. Она останется на уровне 16,75%. Об этом сообщает Bizmedia.kz.
Напомним, с начала 2022 года Национальный банк повысил ставку с 10,25 процента до самого высокого уровня за последние годы — до 16,75%. В декабре 2022-го ставку повысили до 16,75%. А в январе, феврале и апреле 2023 года ее сохранили на том же уровне.
Комитет по денежно-кредитной политике Национального Банка Республики Казахстан решил оставить базовую ставку на уровне 16,75% годовых с возможностью изменения на 1 процентный пункт в обе стороны. Решение было основано на новых прогнозах Национального Банка, анализе данных и оценке рисков связанных с инфляцией.
Причины сохранения базовой ставки в Казахстане
Давление инфляции из-за влияния внешней среды снижается. Это происходит из-за ожидаемого замедления инфляции в мире, а именно в странах-торговых партнерах, благодаря падению мировых цен на продукты питания и энергоносители. Также стабильный обменный курс и медленный рост внешних цен создают благоприятные условия для замедления инфляции в нашей стране.
В Казахстане сохраняется давление инфляции из-за продолжающегося фискального стимулирования, устойчивого внутреннего спроса, нестабильных инфляционных ожиданий, а также повышения цен на ГСМ и ожидаемого увеличения тарифов на ЖКУ.
На данный момент риски связанные с инфляцией снизились незначительно благодаря внешним факторам. Наблюдается замедление инфляции с сентября 2022 года, что может позволить постепенно и медленно снижать базовую ставку во втором полугодии текущего года.
В апреле 2023 года годовая инфляция продолжила замедляться и составила 16,8%. Статья расходов на продукты питания замедляется более быстро, чем другие статьи инфляции. Однако, рост цен на непродовольственные товары оказал некоторое воздействие на снижение годовой инфляции, так как был незначительно ускорен из-за увеличения стоимости ГСМ.
Уровень месячной инфляции остается на уровне 0,9%, что по-прежнему выше средних значений. Однако, начиная с сентября 2022 года, показатели базовой и сезонно-очищенной инфляции понижаются, что говорит о снижении стабильной части инфляции и давления на этот показатель.
Ожидания
Инфляционные ожидания населения все еще колеблются и сильно реагируют на краткосрочные шоки. В апреле средний прогноз ожидаемой инфляции на следующий год составил 16,7% (в марте этот показатель был равен 16,5%). Респонденты сообщают, что повышение цен на ЖКУ, ГСМ и лекарства стали катализаторами роста цен. Население также отреагировало на планируемое повышение тарифов на ЖКУ и на уже имеющееся повышение цен на ГСМ.
Регуляторы продолжают ужесточать монетарные условия в условиях устойчиво высокой инфляции, хотя глобальная инфляция замедляется как ожидается. Одновременно, замедление роста мировых цен на продовольствие и инфляции в странах-торговых партнерах создает благоприятное окружение для снижения потребительских цен в нашей стране. Рост цен на зерновые замедляется более быстро, чем предполагалось, и благодаря реализации зерновой сделки и высокому уровню предложения, цены на зерновые ожидаются дальнейшим снижением, что дополнительно ускорит замедление продовольственной инфляции в мире.
Ожидается, что рынок нефти будет развиваться умеренно из-за медленного восстановления экономики Китая, высокой мировой инфляции и ограничительной политики центральных банков. С учетом этих факторов цена на нефть в базовом сценарии понизится к 2023 и 2024 годам до 82 и 80 долларов США за баррель соответственно.
Прогноз
Прогноз инфляции был обновлен из-за планируемого повышения предельных цен на ЖКУ, роста цен на ГСМ и фискального импульса. Эти условия не учитывались в предыдущих прогнозах Национального Банка. В базовом сценарии, годовая инфляция прогнозируется в пределах 11-14% в текущем году, 9-11% в 2024 году и 5,5-7,5% в 2025 году.
Национальный Банк оценивает, что повышение цен на ГСМ и ЖКУ приведет к увеличению индекса потребительских цен в 2023-2024 гг. на 1-2,5 п.п. Однако, ожидается, что инфляция все же снизится благодаря уменьшению мировых цен на продовольствие и улучшению денежно-кредитных условий. Также ожидается уменьшение внешней инфляции и инфляционных ожиданий при соблюдении бюджетных правил в 2024-2025 гг., когда будет проведена консолидация бюджета.
Прогноз по росту экономики Казахстана на 2023 год улучшился. В этом году ожидается рост ВВП на уровне 4,2-5,2%, а на 2024-2025 годы прогнозы остаются на уровне 3,5-4,5%. Увеличение государственных расходов и ожидания повышения внутреннего и внешнего спроса способствовали повышению прогноза роста на текущий год. При этом позитивное развитие импорта на фоне фискального стимулирования и сдерживающее денежно-кредитное положение помогут стабилизировать рост ВВП.
Риски, связанные с прогнозом ВВП, возникают из-за падения спроса на экспортируемые казахстанские товары на фоне мировой рецессии, снижения цен на нефть и возможных проблем с доступом казахстанского экспорта на международные рынки.
Риски прогноза инфляции включают в себя увеличение фискального стимулирования, более сильные вторичные эффекты от повышения цен на ГСМ и ЖКУ, продолжительное влияние перестройки логистических и производственных цепочек на ценообразование, а также вероятность закрепления инфляционных ожиданий на высоких значениях.
Если инфляция продолжит снижаться в соответствии с прогнозом на следующий год, а повышение цен на ГСМ и ЖКУ будет умеренным и не повлияет на бюджет, то во втором полугодии 2023 года Национальный Банк рассмотрит вопрос о плавном снижении базовой ставки, при условии соблюдения бюджетного правила.
5 июля 2023 года в 12:00 по времени Астаны Комитет по денежно-кредитной политике Национального Банка Республики Казахстан объявит новое плановое решение о базовой ставке.
