После трех лет ограничений, связанных с пандемией, жители Китая стали тратить деньги на рестораны, путешествия и предметы роскоши, но, судя по корпоративным результатам за первый квартал, они все еще не могут свободно тратить деньги на обычные потребительские товары, передает Bizmedia.kz.
После того, как в декабре Китай прекратил политику «нулевого терпения», которое предусматривало закрытие городов и обширный карантин, доходы населения заметно возросли. Однако осторожность потребителей в отношении глобального роста и перспектив трудоустройства снизила уверенность и общий спрос.
Китайские акции А (.SSEC) показали рост прибыли на 3,2% за первые три месяца по сравнению с годом ранее, восстановившись после падения на 5,7% в четвертом квартале 2022 года, по оценкам BofA Securities.
Однако, несмотря на то, что экономика в первом квартале росла быстрее, чем ожидалось, выгоды для компаний были самыми разными.
Рестораны и туристический бизнес восстановились, а доходы сектора потребительских услуг, связанных с путешествиями, выросли на 155%, показали данные China International Capital Corp (CICC). Доходы сектора продуктов питания и напитков подскочили на 18%, а продажи автомобилей выросли чуть меньше — на 8%.
Доходы компаний, производящих домашнюю утварь и одежду, снизились на 9%. Результаты по подсекторам еще больше подчеркивают расхождение в поведении потребителей. Основные ювелирные бренды Lao Feng Xiang (600612.SS) и Chow Tai Seng (002867.SZ) продемонстрировали двузначный рост прибыли, в то время как ведущая косметическая компания Bloomage Biotechnology (688363.SS) показала 17%-ное снижение чистой прибыли из-за вялых онлайн-продаж.
Норман Вилламин, главный стратег группы UBP, считает, что доверие потребителей будет восстанавливаться постепенно и со временем.
«Когда вы немного нервничаете, вы можете потратить немного на «разовую сделку». Может быть, никто не полетит на 4-часовом самолете, но поедет на поезде в течение часа. Вы ужинаете, но, возможно, не будете смотреть фильм. Вы начинаете медленно, но затем, по мере того как вы становитесь более комфортными в течение года, вы начинаете делать больше», — сказал он.
Несколько аналитиков считают, что первый квартал станет нижней точкой в 2023 году, а доходы за весь год достигнут двузначных цифр. Данные Refinitiv прогнозируют рост прибыли за весь год на 26% для компаний, зарегистрированных на Шанхайской фондовой бирже.
«Инвесторы могут не обращать внимания на результаты первого квартала и сосредоточиться на динамике пересмотра прибыли во втором квартале», — сказал Редмонд Вонг, стратег по рынку Большого Китая в Saxo Markets.
В 2023 году базовый индекс Shanghai Composite (.SSEC) вырос на 8%, хотя в апреле акции несколько отступили, так как корпорации представили смешанные результаты.
Наихудшие результаты продемонстрировал сектор материалов, где доходы в секторе стали и строительных материалов упали более чем на 60%, соответственно. Недвижимость, здравоохранение и одежда были заметно отстающими, в то время как финансовые компании, потребительские услуги и коммунальные услуги продемонстрировали положительный рост, показали данные CICC.
Аналитики считают, что доходы достигли дна и могут улучшиться в ближайшие кварталы, после того, как на апрельском заседании Политбюро было заявлено, что политики будут принимать активные фискальные и монетарные меры для поддержки восстановления экономики.
Данные о праздновании Дня труда в этом месяце показали, что домохозяйства обедали и совершали короткие поездки внутри страны, но не были готовы тратить деньги на товары и продукты на свое усмотрение, сообщил Дэвид Чао, стратег по глобальным рынкам Азиатско-Тихоокеанского региона (за исключением Японии) в Invesco.
