Глава Национального банка Казахстана Галымжан Пирматов заявил, что рост кредитования юридических лиц сдерживается недостатком кредитного спроса, а не недостатком кредитного предложения. В последнее время Национальный банк регулярно повышает процентную ставку, чтобы защитить тенговые депозиты и замедлить инфляцию, которая с начала года уже достигла 17,7%, сообщает Bizmedia.kz.
Как работает процентная ставка
Процентная ставка — это стоимость заимствования денег. Когда процентная ставка повышается, людям становится дороже занимать деньги, и это приводит к снижению покупательной способности, поскольку спрос падает. Такое падение спроса приводит к снижению цен, что ведет к дефляции.
С января по август 2022 года стоимость кредитов, взятых юридическими лицами, увеличилась на 2,9% до 7,9 трлн тг, а физическими лицами — на 18,1% до 12,7 трлн тг. По сравнению с прошлым годом, за тот же период заимствования юридических лиц выросли на 3,2%, а физических лиц — на 21,5%, составив 7,2 трлн тг и 9,2 трлн тг соответственно. Это свидетельствует о том, что стоимость денег оказывает существенное влияние на спрос на них, а затем на цены и инфляцию.
Как процентная ставка влияет на депозиты в тенге
Процентная ставка влияет на то, как люди вкладывают деньги в тенге. Если она повышается, люди, скорее всего, захотят обменять свою валюту на тенговые активы, что может привести к дедолларизации депозитов. Чем выше спрос на тенге, тем сильнее он становится.
Почему нельзя понижать базовую ставку?
Пирматов считает, что снижение базовой ставки может иметь негативные последствия для кредитования в долгосрочной перспективе.
Существует несколько причин, по которым нельзя снижать базовую ставку. Во-первых, это может привести к снижению рентабельности тенговых активов, что может привести к росту долларизации. Во-вторых, ставки банковского кредитования вряд ли упадут после снижения базовой ставки, поскольку во время кризиса становится меньше качественных заемщиков. Наконец, существует риск того, что после снижения ключевой процентной ставки может увеличиться инфляция. Как пример Пирматов представил Турцию. Там ЦБ снизил ключевую процентную ставку с 14 до 13% при инфляции около 80%.
Риски постоянного роста базовой ставки?
Дальнейшее повышение ставки прайм-рейта может привести к тому, что инвесторам станет невыгодно вкладывать средства в государственные ценные бумаги, поскольку более высокие депозитные процентные ставки делают государственные облигации менее привлекательными. Чтобы повысить привлекательность государственных облигаций, правительству, возможно, придется увеличить процентную ставку по ним, что приведет к росту дивидендных выплат. Если страна не в состоянии покрыть свой государственный долг, она может объявить дефолт, как это произошло в России в 1998 году.
