Проект Программы развития рынка капитала на 2026-2030 годы разработан агентством по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР), сообщает Bizmedia.kz.
Проект предусматривает поэтапное развитие системы управления пенсионными активами.
Одна из задач – расширение круга институциональных инвесторов. Сейчас основной источник долгосрочного капитала — пенсионные активы, большей частью которых управляет Нацбанк. Расширение участия других институциональных инвесторов позволит расширить возможности казахстанских компаний по привлечению финансирования внутри страны, заявляет АРРФР.
Предлагаемые изменения не меняют основ накопительной пенсионной системы. Обязательные пенсионные взносы, как и прежде, будут поступать в АО «ЕНПФ» и учитываться на индивидуальных счетах вкладчиков. Фонд учитывает накопления и организует их выплату. Нацбанк сохранит управлению пенсионными активами.
Сейчас Нацбанк управляет 99,7% пенсионных активов. В структуре инвестпортфеля 61% приходится на госценные бумаги, 22,5% – на корпоративные облигации, 12% – на акции. В доверительном управлении частных управляющих — 88,6 млрд тенге пенсионных активов, или около 0,3% их общего объема. Несмотря на расширение возможностей вкладчиков по выбору частного управляющего, этот механизм не получил распространения.
Для повышения долгосрочной доходности пенсионных накоплений предлагается рассмотреть поэтапное расширение участия лицензированных локальных управляющих инвестпортфелем в управлении отдельными инвестмандатами пенсионных активов. Предполагается, что управляющие будут отбираться на конкурсной основе и получать мандаты на управление отдельными классами активов.
На первом этапе предполагается сформировать субпортфель государственных ценных бумаг как наиболее надежного и ликвидного класса активов. Позже субпортфели могут быть сформированы еще по корпоративным облигациям и акциям.
Нацбанк установит условия управления пенсионными активами и порядок оценки работы каждого управляющего.
Пенсионные активы будут храниться отдельно от собственных средств управляющего и активов других клиентов, каждая операция — проходить независимый кастодиальный контроль. Даже в случае банкротства управляющего эти средства останутся защищенными и не смогут использоваться для погашения его обязательств.
К управляющим пенсионными активами будут предъявлять требования к достаточности капитала, системе управления рисками, внутреннему контролю и раскрытию информации. Инвестполитика будет ограничивать вложения пенсионных активов в фининструменты, связанные с управляющим лицом. Ущерб, причиненный из-за нарушения инвестмандата или недобросовестных действий управляющего, будет подлежать возмещению.
Инвестстратегии будут учитывать возраст вкладчика. Накопления молодых вкладчиков смогут инвестироваться в инструменты с более высокой потенциальной доходностью, но по мере приближения к пенсионному возрасту доля таких инструментов будет снижаться, а портфель станет более консервативным.
