Финансирование экономики банками не включается с помощью одной волшебной кнопки или не получается её найти. Это не история про серебряную пулю и про того, кого можно ей, скажем так, убить. Это — история про комплекс мер, которые, в свою очередь, раскладываются на разные треки: на стороне человека, на стороне банка, на стороне регулятора…
Взгляд президента — крупнейшие банки тянут с подключением к цифровой инфраструктуре
Президент Токаев призвал уделить приоритетное внимание расширению возможностей для развития отечественного IT-бизнеса.
«Многое в этом направлении уже сделано. В частности, на базе Astana Hub создана благоприятная предпринимательская среда, экспорт отечественных IT-услуг приблизился к $1 млрд. Господдержка должна оказываться проектам, которые создают интеллектуальную собственность и ориентированы на экспорт», — сказал глава государства в недавнем выступлении на совещание с правительством по реализации проекта Digital Qazaqstan.
По его словам, широкое применение ИИ в реальном секторе экономики — критически важная задача. Правительство должно создать конкретные стимулы для внедрения передовых технологий в промышленность.
Но есть проблемы.
«Отдельно хочу остановиться на банковских услугах для граждан. По моему поручению Нацбанком создана цифровая финансовая инфраструктура, в рамках которой действуют межбанковские QR-платежи и переводы, расчеты цифровым тенге. Это существенно снижает издержки за счет сокращения цепочки платежных посредников. Обязательность подключения к инфраструктуре для всех банков закреплена законодательно, но крупнейшие банки затягивают с исполнением этого требования», — сказал президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев, выступая на рабочем совещании по реализации проекта Digital Qazaqstan.
[Крупнейших банков в Казахстане, максимум, три. Четвертым идет Отбасы банк, а он, скорее всего, не считается. Ниже разрыв по активам, по таблице Нацбанка, становится слишком большим, чтобы объединять банки в одну группу]
Реальности Нацбанка, ВБ и АРРФР
Тренд на рост базовой ставки сохранялся почти два года и сбережения казахстанцев все это время плавно перетекали на рынок банковских депозитов. Не столько за счет роста доходов людей, сколько — за счет отложенного потребления. По данным Нацбанка, с 1 декабря по 1 февраля 2026 года депозиты населения выросли в банках второго уровня на 1,37 трлн до 27,97 трлн, а депозиты компаний — сократились на 19 млрд до 19,26 трлн. Пока ресурс не исчерпан — 6 марта ставка установлена на уровне 18% годовых.
Ставки по неснимаемым досрочно, без потери процентов, вкладам, доходят до 20%. Банки будут вынуждены изменять стратегии — усиливать конкуренцию за клиентов, повышая привлекательность вкладов, пересматривать условия кредитования с учетом рыночной ситуации и рисков, активно использовать цифровые сервисы и аналитику для персонализации предложений.
По данным Нацбанка, ссудный портфель банков на 1 февраля 2026 года уменьшился на 0,48 трлн, с 43,46 до 42,98 трлн. При этом, займы, по которым нет просрочки, сократились на 0,9 трлн, с 40,8 до 39,9 трлн. То есть, доля займов без просрочки в ссудном портфеле сократилась с 93,9% до 92,9%.
Год назад, ссудный портфель на 1 февраля составлял 35,57 трлн, а займы без просрочки в нем — 33,30 трлн или 93,6%. Так что, доля займов без просрочки в ссудном портфеле сократилась за год с 93,6% до 92,9%, на 0,7%.
Просрочки стало на 1% больше за январь 2026 года, и на 0,7% — за год. Качество ссудного портфеля снизилось. И это — при том, что банки склонны маскировать, по мнениям экспертов, трудности заемщиков, особенно крупных, так что реальная ситуация может быть хуже. В целом, кредитный портфель за год ухудшился, а слой пока не вышедших на поверхность, но копившихся годами проблем, почти наверняка, сильно вырос.
Займы юрлицам, финансовым и не финансовым, год назад составляли 14,367, а на 1 февраля 2026 года они составили 17,273 трлн, то есть, выросли почти на 3 трлн. Непросрочка год назад составляла 13,7 трлн, а на 1 февраля 2026 года 16,3 трлн, то есть, непросрочка выросла на 2,6 трлн. То есть, корпоративный портфель вырос, но тоже ухудшился.
[Некритично, конечно, но ухудшился. Корпоративное кредитование во всех его проявлениях — лакмусовая бумажка для понимания реального состояния экономики. Это — аксиома. Рост кредитования ограничивается. Инвестиционная активность снижается]
Всемирный банк (ВБ) в экономическом обзоре по Казахстану за февраль 2026 года заявлял, что долг домохозяйств достиг 51% от зарплаты, это — выше уровня перед банковским кризисом 2008-2009, а рост экономики сопровождается снижением реальных доходов населения, кредиты все чаще используются домохозяйствами для поддержания текущего потребления, а не для улучшения финансового положения.
Потребительские кредиты растут, по данным ВБ, несмотря на ужесточение условий и в декабре 2025 они увеличились на 6,7% и обеспечили почти 2/3 роста всего кредитования. Реальные доходы населения снова начали снижаться и в декабре 2025 падение составило почти 6% г/г. Инфляция ускорилась с 8,6% в конце 2024 до 12,3% в конце 2025. В январе 2026 инфляция остается высокой на уровне 12,2%. В феврале — 11,7%. Банки сохраняют высокую прибыльность, ROE банков в 2025 составил 28,4%.
ВВП Казахстана в 2025 году вырос на 6,5% после 5% в 2024. Экономика в 2024-2025 работала выше потенциального уровня.
Вдвое замедлилось потребительское кредитование за год
Мнение АРРФР по потребительским кредитам — удивительно оптимистичное. Новые кредиты бизнесу Казахстана составили 17,5 трлн тенге, банками софинансируются 8 синдицированных проектов на 2,3 трлн тенге, а потребительское кредитование замедлилось в два раза по сравнению с 2024 годом, заявляла пресс-служба президента Касым-Жомарта Токаева со ссылкой на председателя агентства РК по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) Мадину Абылкасымову.
Для поддержки МСБ в июне 2025 года на базе фонда «Даму» создан Гарантийный фонд по кредитам МСБ. Выдано гарантий по кредитам на 505 млрд тенге. По итогам года активы банков выросли на 11% до 68,3 трлн тенге, достаточность капитала составляет 20,7%.
Введен запрет на выдачу займов на срок свыше 5 лет при наличии просрочки, ограничена выдача займов от 3 до 5 лет и займов с высоким риском, установлен новый коэффициент совокупного долга к доходу заемщика.
Банки и МФО провели урегулирование и частичное прощение займов 703 тыс. заемщиков. За период действия закона о банкротстве по механизму банкротства физлиц банками прощены долги 56 тыс. граждан на 209,7 млрд тенге. По программе рефинансирования ипотеки оказана поддержка 1,2 тыс. заемщикам. Введен «период охлаждения» при выдаче кредитов, установлено обязательное личное присутствие при получении первого займа, расширены основания для судебного и внесудебного списания кредитов в случаях мошенничества.
Банки — не главные в финансировании длинных проектов
Банки — не основной источник финансирования долгосрочных проектов, Казахстан должен развивать рынок долгового капитала на KASE.
«На сегодня банки, несмотря на явный дисбаланс, всё-таки финансируют долгосрочные проекты, но, считать, что это — основной источник, точно, нельзя. Мне кажется, что здесь, однозначно, надо развивать рынок долгового капитала. И площадка KASE — то, на что действительно, нужно сейчас сделать основной упор», — заявила на CFO Summit XIII, председатель правления Евразийского банка Ляззат Сатиева.
Но здесь очень важно учитывать, по ее словам, и макроэкономическую ситуацию, и регулирование, потому что те же коэффициенты CFА (ликвидности) не позволяют этого делать в полной мере. Более того, падение депозитной базы или уход клиентов на 20%, связанный с любой ситуацией, приводит больше трети банков к тому, что может возникнуть кризис ликвидности.
«Мы возвращаемся к частным управляющим компаниям и мне кажется, это — большой импульс для развития долгового финансирования». Если финтехи будут направлять основные усилия на Greenfield, на развитие сложных больших проектов, финансирование оборотного капитала, будет правильно, — добавила глава Евразийского банка.
Вопрос дисбаланса краткосрочного фондирования и долгосрочного финансирования уже обсуждался, года полтора назад. Банки фондируются, в первую очередь, за счёт краткосрочных депозитов физлиц и корпоративных вкладов. По данным Нацбанка, на начало 2026 года более 60% пассивов банковского сектора сформировано за счёт таких, краткосрочных, вкладов, напомнила Сатиева.
«Если говорить о том, насколько банковская система способна фондировать долгосрочные проекты, исходя из такого фондирования, я думаю, что, теоретически, точно, способна. Более того, мне кажется, мы практически это делаем, то есть, на сегодня банковская система Казахстана является одним из основных институтов, который финансируют, в том числе, долгосрочные инвестиции», — добавила Сатиева.
[Есть же еще инструменты господдержки, выпуски облигационных займов, участие в госзакупках, привлечение соинвесторов]
Регуляторная среда должна быть для банков чёткой и понятной
«Несколько направлений (нового движения финансового сектора — Bizmedia.kz.), я точно поддержу. Регуляторная среда — (должна быть — Bizmedia.kz.) очень чёткая и понятная. Также, не должно быть арбитражей между платёжными и, завтра, компаниями, которые будут заниматься в рамках цифровых активов», — заявила на CFO SUMMIT XIII глава Халык Банка Умут Шаяхметова.
В направлении, стейблкоинов и других новых инструментов, сегодня движется, по ее словам, весь мир и проактивно идет Казахстан.
«Еще момент, что это даёт, это — большой позитив по снижению издержек: это — быстро, это — дёшево для нас, в рамках платежей, это, действительно, прозрачно, если правильно всю систему выстроить. Можно работать с международными банками, например, по платежам. Мы уже эту тему изучаем, смотрим. Там вопросы платежей, вопросы кастоди, учёта и инвестиций — как актива или это: и депозиты, и кредиты, это — уже более сложная тема. Также вопросы комплаенса, рисков, защита цифровых активов, чтобы завтра утечки не было», — добавила глава Халык Банка.
Ну ещё один большой момент, это — ликвидность. Здесь критичный момент! Сегодня банки — тот институт, который, принимая депозиты, выдаёт кредиты.
«Мы кредитуем экономику. Если эта пассивная часть будет утекать в цифровые активы, то вопросы кредитования экономики банковской системой, точно, будут сжиматься. И, как страна, как экономика, мы должны это понимать, куда мы движемся. Эти риски мы должны учесть», — считает Шаяхметова.
То есть, как средство, как технология, банки, по ее мнению, должны в сторону новых инструментов двигаться. «Ликвидность, регулирование, пассивы-активы, мы должны смотреть более осторожно», — предупредила глава крупнейшего банка Казахстана.
«Халык также участвует в регуляторной песочнице и первым в стране выпустил цифровой тенге и мы — банк, который сидит в цифровом пилоте с правительством, с точки зрения финансирования бюджетных программ. (…) То есть, мы сегодня, как банк, единственный, с одним из крупных наших корпоративных клиентов в этом пилоте», — заявила Шаяхметова.
И прослеживаем, куда этот цифровой тенге вышел в мире до, буквально, физического потребителя, до зарплаты и так далее, уточнила она.
«Это — реальность. Банк активен и работает», — сказала Шаяхметова.
[Так что, упрек президента Токаева, адресованный «крупнейшим банкам», Халык Банка, похоже, не касается]
