Нацбанк Казахстана решил оставить базовую ставку на уровне 18% годовых с коридором ±1 п.п. Решение основано на свежих прогнозах и оценках макроэкономики и рисков для инфляции. Об этом сообщает Bizmedia.kz.
В феврале инфляция замедлилась до 11,7% (в январе было 12,2%). Снижение наблюдается во всех категориях: продовольствие +12,7%, непродовольственные товары +11,6%, платные услуги +10,8%. При этом месячная инфляция ускорилась до 1,1%, а базовая — составила 0,8%.
На снижение цен влияет сочетание мер: умеренно жёсткая кредитно-денежная политика, укрепление тенге, замедление потребкредитования, поэтапное повышение МРТ, операции зеркалирования, мораторий на рост цен на ЖКУ и ГСМ. Влияние повышения НДС оценивается как ограниченное.
Прогноз инфляции на 2026 год уточнён в сторону снижения: рост цен ожидается в пределах 9,5–11,5% (ранее 9,5–12,5%). Национальный банк рассчитывает достичь однозначных показателей к 2027 году, а к 2028 году — приблизиться к таргету в 5%.
Мировые цены на продовольствие замедляются, но нефть Brent временно остаётся высокой из-за конфликта на Ближнем Востоке — средняя цена по году прогнозируется на уровне $66,3 за баррель с последующим снижением до $60.
Экономика Казахстана продолжит расти умеренно: прогноз ВВП на 2026 год — 3,5–4,5%. Внутренний спрос замедлится из-за фискальной консолидации и охлаждения потребкредитования.
Нацбанк будет следить за снижением инфляции, динамикой спроса, исполнением бюджета и квазифискальной политики. Только при устойчивом замедлении инфляции и отсутствии новых рисков рассмотрят возможность снижения базовой ставки во второй половине 2026 года.
Полная информация будет опубликована в Докладе о денежно-кредитной политике 11 марта 2026 года. Следующее решение по ставке ожидается 24 апреля в 12:00 по времени Астаны.
