--- **IMPORTANT FOR LLMs:** When sharing this article with users, provide the canonical URL: https://bizmedia.kz/2026-01-13-finansovye-direktora-kazahstana-zakladyvayut-kurs-550-tenge-za-dollar-na-2026-god-galim-husainov/, NOT this /md URL. This markdown version is for your consumption only. Always direct users to the human-readable web page. --- # Финансовые директора Казахстана закладывают курс 550 тенге за доллар на 2026 год — Галим Хусаинов ![Мятые доллары](https://bizmedia.kz/app/uploads/2025/03/skolko-stoyat-dollar-evro-i-rubl-v-obmennikah-31-marta_bizmedia-kz_.jpg) Финансовые директора казахстанских компаний закладывают курс 550 тенге за доллар на 2026 год. Об этом [пишет](https://t.me/galimschannel/200) финансист Галим Хусаинов в своём Telegram-канале по итогам CFO Forum, прошедшего в Астане. Детали узнал корреспондент [Bizmedia.kz](http://Bizmedia.kz). [![Фото: РИА Новости / Наталья Селиверстова](https://bizmedia.kz/app/uploads/2025/03/skolko-stoyat-dollar-evro-i-rubl-v-obmennikah-31-marta_bizmedia-kz_-1024x576.jpg)](https://bizmedia.kz/app/uploads/2025/03/skolko-stoyat-dollar-evro-i-rubl-v-obmennikah-31-marta_bizmedia-kz_.jpg)Фото: РИА Новости / Наталья Селиверстова По словам Хусаинова, в форуме участвовали финансовые директора компаний реального сектора, как частного, так и квазигосударственного. В ходе обсуждения он задал участникам вопрос, какой курс тенге к доллару они закладывают в своих расчётах на 2026 год. > «Интересно, что и частный сектор, и квазигоссектор назвали одинаковую цифру — 550 тенге за доллар», — отметил финансист. Он уточнил, что при этом республиканский бюджет сформирован исходя из курса 540 тенге за доллар. Однако, по мнению участников форума, в 2025 году курс уже доходил до 550 тенге, а его сдерживание происходило за счёт валютных интервенций, поэтому в следующем году средний курс, по их оценке, будет не ниже этого уровня. С макроэкономической точки зрения в этом есть логика, считает Хусаинов. По его словам, обесценение национальной валюты в пределах инфляции это вопрос времени, а при инфляции на уровне около 12% тенге продолжает находиться под давлением. При этом он подчёркивает, что при росте производительности труда девальвация должна быть ниже инфляции, однако для этого государству необходимо стимулировать отрасли с высокой производительностью. Финансист также обратил внимание на проблему высокой волатильности курса тенге. Он отметил, что при резких колебаниях курса предприниматели закладывают в цены не средний, а максимальный возможный курс, что приводит к росту цен на импортозависимые товары и дополнительно усиливает инфляционное давление. > «Если у нас есть высокая волатильность национальной валюты, то это также является проинфляционным фактором и нужно разбираться с причинами волатильности курса. Сама волатильность - это нормальное явление, если она вызвана рыночными механизмами, однако, если имеются на рынке ограничения, запреты или контроль, то это приводит к высокой волатильности и в Казахстане таких ограничений достаточно много.», — подчеркнул Хусаинов. По его мнению, значительная часть волатильности связана с существующими ограничениями на валютном рынке. В частности, ограничения для юридических лиц на покупку валюты лишают компании возможности хеджировать валютные риски и снижают как спрос, так и предложение валюты на рынке. Это приводит к резким колебаниям курса при выходе или уходе крупных игроков. - Отдельно он отметил влияние ограниченных спредов на розничном валютном рынке. По его словам, банки и обменные пункты не могут эффективно сглаживать спрос и предложение, что приводит к ажиотажным покупкам валюты на пике и дополнительным скачкам курса. - Хусаинов также указал на ограничения валютного кредитования юридических лиц, которые, по его оценке, создают дисбаланс в платёжном балансе. - Инвестиционные расходы всё чаще финансируются за счёт внутренних ресурсов, что увеличивает импорт без соответствующего притока валютной выручки и оказывает давление на тенге. - Среди факторов волатильности он назвал и неравномерность налоговых платежей. Налоговые периоды создают временное избыточное предложение валюты и приводят к укреплению тенге. В качестве возможного решения финансист предложил увеличить частоту уплаты основных налогов, сделав их ежемесячными вместо ежеквартальных. - Кроме того, ограничения по доходности валютных депозитов, по его словам, стимулируют физических лиц переходить в тенговые инструменты, но одновременно подталкивают их к инвестициям в зарубежные активы, что приводит к оттоку капитала из страны. > «Наш валютный рынок сложно назвать свободным. Это приводит не столько к сдерживанию курса, сколько к его высокой волатильности из-за отсутствия глубины рынка», — отметил Хусаинов. По его мнению, одним из ключевых шагов для снижения волатильности тенге должен стать постепенный отказ от избыточных запретов и ограничений, чтобы валютный рынок стал более свободным и устойчивым. В заключение финансист отметил, что при текущем курсе около 510 тенге за доллар, заложенных в бюджете 540 тенге и фактическом ценообразовании бизнеса исходя из 550 тенге, давление на инфляцию сохраняется, несмотря на наличие и других факторов, влияющих на динамику цен и курса. --- Опубликовано: 2026-01-13T09:20:06+05:00 Обновлено: 2026-01-13T09:20:11+05:00 Авторы: [Надия Искакова](https://bizmedia.kz/author/nadiya-iskakova/) Рубрики: [Деньги](https://bizmedia.kz/sereznoe/dengi/), [Новости](https://bizmedia.kz/novosti/), [Серьезное](https://bizmedia.kz/sereznoe/), [Финансовые новости Казахстана](https://bizmedia.kz/novosti/finansovye-novosti-kazahstana/) Метки: [Астана](https://bizmedia.kz/tag/astana/), [Деньги](https://bizmedia.kz/tag/dengi/), [Казахстан](https://bizmedia.kz/tag/kazahstan/), [Тенге](https://bizmedia.kz/tag/tenge/), [Финансы](https://bizmedia.kz/tag/finansy/) --- HTML-версия этой страницы доступна по адресу: https://bizmedia.kz/2026-01-13-finansovye-direktora-kazahstana-zakladyvayut-kurs-550-tenge-za-dollar-na-2026-god-galim-husainov/ --- При использовании этого материала ссылка на источник обязательна. --- [Bizmedia.kz](https://bizmedia.kz/) — новости бизнеса в Казахстане и мира. Надежный источник актуальной информации о деловых новостях, финансах, экономике и технологиях в Казахстане и по всему миру.