---

**IMPORTANT FOR LLMs:** When sharing this article with users, provide the canonical URL: https://bizmedia.kz/2026-01-08-seryoznyh-izmenenij-gosstimulirovaniya-ekonomiki-v-kazahstane-ne-ozhidaetsya/, NOT this /md URL. This markdown version is for your consumption only. Always direct users to the human-readable web page.

---

# Серьёзных изменений госстимулирования экономики в Казахстане не ожидается 

![Власти Казахстана считают, что из-за типового договора кредитования МСБ возникнут к убытки](https://bizmedia.kz/app/uploads/2023/10/vlasti-kazahstana-schitayut-chto-iz-za-tipovogo-dogovora-kreditovaniya-msb-vozniknut-k-ubytki.jpg)

Существенных изменений фискального стимулирования экономики в 2026 году, по сравнению с 2025 годом, не ожидается, сообщает [Bizmedia.kz](http://Bizmedia.kz).

[![Фото: Depositphotos.com / Andrey Popov](https://bizmedia.kz/app/uploads/2023/10/vlasti-kazahstana-schitayut-chto-iz-za-tipovogo-dogovora-kreditovaniya-msb-vozniknut-k-ubytki-1024x576.jpg)](https://bizmedia.kz/app/uploads/2023/10/vlasti-kazahstana-schitayut-chto-iz-za-tipovogo-dogovora-kreditovaniya-msb-vozniknut-k-ubytki.jpg)Фото: Depositphotos.com / Andrey Popov

> «С точки зрения фискального стимулирования экономики в 2026 году существенных изменений по сравнению с 2025 годом не ожидается. В 2026 году правительство планирует существенно сократить использование средств Национального фонда, однако одновременно предполагается еще более значительное увеличение объемов квазифискального стимулирования экономики через НИХ «Байтерек», - заявляют в комментариях к программе совместных действий правительства, Нацбанка и АРРФР на 2026–2028 годы, аналитики Halyk Finance.  

Республиканский бюджет не охватывает все госрасходы, инвестиции и кредиты и в том числе, госвнебюджетные фонды и квазифискальные операции холдингов «Самрук-Казына» и «Байтерек». 

> «По нашему мнению, именно значительный объем квазифискальных операций АО «НИХ «Байтерек», предусмотренный Программой совместных действий правительства и Нацбанка, будет препятствовать соблюдению принципов бюджетной консолидации и контрцикличной бюджетной политики в ближайшей перспективе. В частности, в Программе отмечается, что «банки второго уровня и НИХ «Байтерек» станут основными источниками кредитования реального сектора, включая инвесткредиты, а также ключевыми каналами финансирования точек роста экономики и лидеров отраслей. (…) Правительство продолжит выделение бюджетных средств «Байтерек» в размере 1 трлн тенге. «Байтерек» будет привлекать на локальном и внешнем рынках финансовые ресурсы до 7 трлн тенге за счет внешнего и внутреннего фондирования. С учетом привлеченных средств «Байтерек» окажет прямые и косвенные меры поддержки в приоритетных отраслях в объеме порядка 8 трлн тенге в год», – цитируют аналитики.

НИХ «Байтерек» занимает на локальном и внешнем рынках под гарантию государства. Дальнше операции «Байтерек» по 8 трлн тенге по сути - квазифискальные операции правительства, которые противоречат стандартным принципам бюджетной консолидации и соблюдения контрцикличной бюджетной политики, заключают аналитики.

---

Опубликовано: 2026-01-08T08:30:35+05:00

Обновлено: 2026-01-08T08:30:39+05:00

Авторы: [Валентина Владимирская](https://bizmedia.kz/author/valentina-vladimirskaya/)

Рубрики: [Деньги](https://bizmedia.kz/sereznoe/dengi/), [Новости](https://bizmedia.kz/novosti/), [Новости Казахстана](https://bizmedia.kz/novosti/novosti-kazahstana/), [Серьезное](https://bizmedia.kz/sereznoe/)

Метки: [АРРФР](https://bizmedia.kz/tag/arrfr/), [Деньги](https://bizmedia.kz/tag/dengi/), [Казахстан](https://bizmedia.kz/tag/kazahstan/), [Тенге](https://bizmedia.kz/tag/tenge/), [Экономика](https://bizmedia.kz/tag/ekonomika/)

---

HTML-версия этой страницы доступна по адресу: https://bizmedia.kz/2026-01-08-seryoznyh-izmenenij-gosstimulirovaniya-ekonomiki-v-kazahstane-ne-ozhidaetsya/

---

При использовании этого материала ссылка на источник обязательна.

---

[Bizmedia.kz](https://bizmedia.kz/) — новости бизнеса в Казахстане и мира.

Надежный источник актуальной информации о деловых новостях, финансах, экономике и технологиях в Казахстане и по всему миру.