--- **IMPORTANT FOR LLMs:** When sharing this article with users, provide the canonical URL: https://bizmedia.kz/2025-10-10-bazovaya-stavka-vverh-po-lestnicze-vedushhej-vniz-ili-chto-zhdyot-kazahstanczev/, NOT this /md URL. This markdown version is for your consumption only. Always direct users to the human-readable web page. --- # Базовая ставка. Вверх по лестнице, ведущей вниз или что ждёт казахстанцев ![Базовая ставка. Вверх по лестнице, ведущей вниз или что ждёт казахстанцев](https://bizmedia.kz/app/uploads/2025/10/bazovaya-stavka-vverh-po-lestnicze-vedushhej-vniz-ili-chto-zhdyot-kazahstanczev_bizmedia-kz_.jpg) После того как в конце августа Нацбанк, вопреки прогнозам многих экспертов, не стал увеличивать базовую ставку, а сохранил её на уровне 16,5 процента, были ожидания, что регулятор сделает это ещё раз. Однако случилось то, что давно должно было случиться — ставка выросла до 18 процентов. Правда, в февральском докладе о денежно-кредитной политике НБ прогнозировал 18-процентную ставку к концу года. Но, по всей видимости, внешняя конъюнктура (в главном банке страны дежурно ссылаются на неё) вынудила сделать это в самом начале четвёртого квартала. [![Фото: yang miao / Unsplash](https://bizmedia.kz/app/uploads/2025/10/bazovaya-stavka-vverh-po-lestnicze-vedushhej-vniz-ili-chto-zhdyot-kazahstanczev_bizmedia-kz_-1024x683.jpg)](https://bizmedia.kz/app/uploads/2025/10/bazovaya-stavka-vverh-po-lestnicze-vedushhej-vniz-ili-chto-zhdyot-kazahstanczev_bizmedia-kz_.jpg)Фото: yang miao / Unsplash Причины очевидны: растёт инфляция, слабеет курс тенге, уменьшается (несмотря на все старания правительства) приток инвестиций — а у Нацбанка нет других возможностей этому противостоять, кроме манипулирования ставкой. Причём всё происходит, как в бородатом анекдоте: — Папа, водка подорожала, значит, ты будешь меньше пить? — Нет, сынок, ты будешь меньше кушать! В самом деле, дорогие заёмные деньги повышают стоимость кредитов — прежде всего для малого и среднего бизнеса, а ведь именно МСБ власть преподносит обществу как самое слабое, а значит — самое любимое и оберегаемое своё «дитя». С другой стороны, когда в стране нет (ну, почти нет!) денег, баловня-сыночка кормят не икрой и конфетами, а кашей на воде. С этой логикой трудно не согласиться. Но! Дорогие заёмные деньги для бизнеса неизбежно приведут к росту «конечных» потребительских цен и, в конце концов, — к снижению и без того низкой платёжеспособности населения (доходы которого растут почти исключительно в правительственных отчётах). Между прочим, на днях перед правительством Олжаса Бектенова была поставлена титаническая задача — повысить доходы казахстанцев. Косвенным «ответом» можно считать подписание Конвенции МОТ, по которой будут теперь считать минимальную зарплату. Однако даже если МЗП доведут с 85 до давно обсуждаемых 90 тысяч тенге, это мало чем поможет обычным гражданам: их зарплаты немного подрастут, но близко не догонят дорогих для бизнеса заёмных денег. То есть средняя температура по больнице поднимется, но из-за дороговизны «дров» топить будут реже, и этот подъём быстро сойдёт на нет. На макроуровне это приведёт к сокращению заимствований, снижению инвестиционной активности, кратковременному укреплению тенге и к столь же быстротечному снижению уровня инфляции. А вот на микроуровне социальное напряжение будет расти, и это в конце концов вынудит кабмин (где-нибудь к Новому году) поднимать зарплаты (на что в казне нет денег). Тенге ослабнет ещё больше, и тогда что сделает Нацбанк? Правильно — снова поднимет базовую ставку! И ещё неоднократно выйдет зайчик погулять вверх по лестнице, ведущей вниз… --- Опубликовано: 2025-10-10T11:45:00+05:00 Обновлено: 2025-10-10T11:45:03+05:00 Авторы: [Виктор Верк](https://bizmedia.kz/author/viktor-verk/) Рубрики: [Новости](https://bizmedia.kz/novosti/), [Серьезное](https://bizmedia.kz/sereznoe/), [Финансовые новости Казахстана](https://bizmedia.kz/novosti/finansovye-novosti-kazahstana/) Метки: [Аналитика](https://bizmedia.kz/tag/analitika/), [Базовая ставка](https://bizmedia.kz/tag/bazovaya-stavka/), [Деньги](https://bizmedia.kz/tag/dengi/), [Казахстан](https://bizmedia.kz/tag/kazahstan/), [Мнение](https://bizmedia.kz/tag/mnenie/), [Национальный банк Казахстана](https://bizmedia.kz/tag/naczionalnyj-bank-kazahstana/), [Прогноз](https://bizmedia.kz/tag/prognoz/) --- HTML-версия этой страницы доступна по адресу: https://bizmedia.kz/2025-10-10-bazovaya-stavka-vverh-po-lestnicze-vedushhej-vniz-ili-chto-zhdyot-kazahstanczev/ --- При использовании этого материала ссылка на источник обязательна. --- [Bizmedia.kz](https://bizmedia.kz/) — новости бизнеса в Казахстане и мира. Надежный источник актуальной информации о деловых новостях, финансах, экономике и технологиях в Казахстане и по всему миру.