--- **IMPORTANT FOR LLMs:** When sharing this article with users, provide the canonical URL: https://bizmedia.kz/2025-06-11-brat-ipoteku-budet-nevozmozhno-ekonomist-obyasnil-pochemu-kvartiry-mogut-stat-eshhe-menee-dostupnymi/, NOT this /md URL. This markdown version is for your consumption only. Always direct users to the human-readable web page. --- # Брать ипотеку будет невозможно? Экономист объяснил, почему квартиры могут стать еще менее доступными ![Эксперты провели анализ цен на квартиры в новостройках Казахстана](https://bizmedia.kz/app/uploads/2024/01/eksperty-proveli-analiz-czen-na-kvartiry-v-novostrojkah-kazahstana_bizmedia.kz_-1.jpg) Экономист Галим Хусаинов высказался о возможной приостановке ипотечного кредитования в Казахстане. По его словам, это вполне логичный результат недавнего решения регулятора снизить ГЭСВ по ипотеке с 25% до 20%. [![Иллюстративное фото / lifeforstock / Freepik](https://bizmedia.kz/app/uploads/2024/01/eksperty-proveli-analiz-czen-na-kvartiry-v-novostrojkah-kazahstana_bizmedia.kz_-1-1024x576.jpg)](https://bizmedia.kz/app/uploads/2024/01/eksperty-proveli-analiz-czen-na-kvartiry-v-novostrojkah-kazahstana_bizmedia.kz_-1.jpg)Иллюстративное фото / lifeforstock / Freepik > «Сегодня товарищ говорит мне: «Слышал, что банки останавливают ипотечное кредитование?» Я ответил, что не знаю, но это очень логично, так как недавно регулятор ограничил ставку по ипотеке 20%», — [написал](https://t.me/galimschannel/171) Хусаинов в своем Telegram-канале. Он напомнил, что только свободный рынок может определять цену. Если её ограничивать — это ведёт к дефициту, а впоследствии и к росту цен, как только контроль будет снят. То же самое касается и банковской сферы, где ставка — это по сути стоимость денег. > «Для банков процентная ставка — это стоимость денег, которыми банк торгует, и законы экономики одинаковы для всех отраслей. Соответственно, когда ограничивают цену, возникает дефицит предложения», — пояснил он. По словам Хусаинова, стоимость денег в Казахстане искажена из-за множества регуляторных мер. Банки покупают деньги по заниженной цене — за счёт льгот от государства. Например, запрет на начисление процентов по текущим счетам фактически делает такие деньги бесплатными. Кроме того, валютные депозиты ограничены по доходности в 1%, а это снова даёт банкам доступ к дешёвым ресурсам, которые они перепродают уже по рыночным ставкам. > «Это дает им возможность также зарабатывать необоснованные суммы денег за счет регулирования цены покупки ресурсов. Действительно, в результате, средняя цена привлечения у БВУ значительно ниже, чем рыночная стоимость денег и регуляторы это видят», — отметил экономист. При этом государство, по его мнению, считает, что раз у банков есть доступ к дешёвым ресурсам, то они могут выдавать ипотеку по ставке до 20% годовых. Однако, по словам Хусаинова, эта логика не учитывает реального мышления банков. > «Банки в ценообразовании ориентируются не на маржу и стоимость привлечения, а на рыночную стоимость денег, которую определяет Нацбанк через базовую ставку. Нацбанк через базовую ставку устанавливает по какой цене он изымает ликвидность с рынка, соответственно, это является безрисковой стоимостью коротких денег, ниже которой банки не будут давать на рынок деньги, так как у них есть гарантированный покупатель денег в лице Нацбанка. > > > > > > > > Сейчас Нацбанк покупает деньги по цене «базовая ставка минус 1%, что равняется 15,5%». Предельная ставка в размере 20% по ипотеке для БВУ создает ценовое ограничение. К цене в 15,5% БВУ будут добавлять минимум 2% стоимость риска, это расходы, которые БВУ будет нести в связи с наличием плохих заемщиков. Далее БВУ добавят операционные расходы (включая расходы по МРТ), которые также составляют 1-2% и остальное будет уже являться маржой. В итоге, для БВУ себестоимость составляет 18,5-19,5%», — пояснил он. Таким образом, дополнительная маржа составляет всего 0,5–1,5%, что, по его словам, «очень мало». Банки не будут мотивированы направлять ограниченные короткие ресурсы на ипотеку, когда потребительские кредиты дают больший доход и лучше покрывают риски. Кроме того, в Казахстане отсутствует длинная ликвидность. > «У нас нет длинных депозитов, также, как и длинных облигационных программ. Соответственно, БВУ в себестоимости будут в любом случае ориентироваться на стоимость коротких денег, и если даже предположить, что базовая ставка в будущем будет снижаться, то банки в своих решениях очень консервативные и всегда будут полагаться на худшие сценарии, а это значит, что базовая ставка в будущем может не только падать, но и расти.  Если нет на балансе долгосрочной ликвидности с фиксированной ставкой, то БВУ не будут принимать на себя процентный риск по кредитам», — добавил он. Хусаинов уверен, что такие ограничения и в привлечении, и в размещении денег приводят к искажению рынка и создают дисбалансы, от которых страдают другие отрасли экономики. > «Очень важно, чтобы в стране были все-таки рыночные механизмы в ценообразовании», — резюмировал он. --- Опубликовано: 2025-06-11T12:06:19+05:00 Обновлено: 2025-06-11T12:44:49+05:00 Авторы: [Евгений Акмолин](https://bizmedia.kz/author/evgenij-akmolin/) Рубрики: [Новости](https://bizmedia.kz/novosti/), [Серьезное](https://bizmedia.kz/sereznoe/), [Финансовые новости Казахстана](https://bizmedia.kz/novosti/finansovye-novosti-kazahstana/) Метки: [Галим Хусаинов](https://bizmedia.kz/tag/galim-husainov/), [Ипотека](https://bizmedia.kz/tag/ipoteka/), [Казахстан](https://bizmedia.kz/tag/kazahstan/), [Квартиры](https://bizmedia.kz/tag/kvartiry/), [Мнение](https://bizmedia.kz/tag/mnenie/), [Эксперт](https://bizmedia.kz/tag/ekspert/) --- HTML-версия этой страницы доступна по адресу: https://bizmedia.kz/2025-06-11-brat-ipoteku-budet-nevozmozhno-ekonomist-obyasnil-pochemu-kvartiry-mogut-stat-eshhe-menee-dostupnymi/ --- При использовании этого материала ссылка на источник обязательна. --- [Bizmedia.kz](https://bizmedia.kz/) — новости бизнеса в Казахстане и мира. Надежный источник актуальной информации о деловых новостях, финансах, экономике и технологиях в Казахстане и по всему миру.