Согласно отчёту Минфина, опубликованному 1 июня, с начала 2025 года объём Национального фонда снизился с 34,73 до 33,86 трлн тенге. Это минус почти 870 млрд тенге за пять месяцев.
Поступления: что пополняло фонд
С января по май в Нацфонд поступило 1,77 трлн тенге.
Основной источник — налоги от нефтяного сектора. Это традиционная статья доходов фонда, которая зависит от мировых цен на нефть, объёмов добычи и налоговых ставок для недропользователей.
Расходы: на что ушло больше всего
За тот же период из Нацфонда изъяли 2,63 трлн тенге. Большая часть этих средств направлена на финансирование госрасходов:
- 2 трлн тенге — гарантированные трансферты в бюджет. Это деньги, которые ежегодно перечисляются для покрытия дефицита республиканского бюджета.
- 620 млрд тенге — целевые трансферты. Их используют на отдельные крупные проекты, одобренные правительством (например, инфраструктура, школы, больницы).
- 18,9 млрд тенге — расходы на управление фондом (в том числе вознаграждение управляющим активами и расходы на аудит).
Почему сокращение фонда — повод для внимания. Мнение Bizmedia
Когда из фонда тратится больше, чем поступает, его объём уменьшается. Это может быть временной мерой — например, если приоритетны антикризисные расходы или нужно профинансировать важные проекты. Но если такая ситуация сохраняется годами, возникают риски:
- Падение инвестиционного дохода. Чем меньше активов — тем меньше прибыль от их размещения.
- Рост зависимости бюджета. Вместо того чтобы стимулировать экономику за счёт внутренних доходов, страна всё больше полагается на фонд.
- Угрозы устойчивости. В долгосрочной перспективе это может ослабить способность государства справляться с экономическими шоками.
