Енді жасыратын түк қалмады. Ұлттық экономика вице-министрі Арман Қасеновтың айтуынша, Қазақстан мен Ресейдің экономикалық құрылымдарының ұқсастығы — валюта корреляциясының негізгі себебі мыналар: тау-кен өнеркәсібі екі ел экономикасының едәуір үлесін алады: Қазақстанда бұл көрсеткіш 9-10% -ды, Ресейде осыған ұқсас.
Бұдан басқа, Қазақстан мен Ресейдің экспорты негізінен мұнайдан тұрады, бұл екі валютаны да осы ресурстың әлемдік бағасына тәуелді етеді.
«Біздің валюта ресейлік рубльге ұқсас әрекет етеді, себебі экспорттық позицияларымыз бірдей. Жалпы ұлттық валюта бағамына ең алдымен экспорт пен импорт әсер етеді. Біз бір факторға, атап айтқанда мұнай бағасына тәуелді болғандықтан, теңгенің нығаюы немесе әлсіреуі рубльмен жоғары дәрежеде корреляциямен жүреді», — дейді Арман Қасенов
Тағы бір фактор — инфляция деңгейі
Вице-министрдің айтуынша, ол Қазақстан мен Ресейде шамамен бірдей, бұл да валютаның ұзақ мерзімді тұрақтылығына әсер етеді.
«Түркияда инфляция айтарлықтай жоғары, ал Жапонияда — өте төмен. Алайда Ресей мен Қазақстанда ол ұқсас деңгейде сақталып отыр. Бұл валютаның салыстырмалы тепе-теңдігін сақтауға жағдай жасайды», — дейді вице-министр.
Ол нарыққа қатысушылардың үмітін ең маңызды фактор деп есептейді. Қасенов валюта бағамы макроэкономикалық көрсеткіштердің ықпалымен ғана емес, қоғамдық көңіл-күйдің ықпалымен де қалыптасатынын атап өтті. Мысалы, рубль әлсіреген кезде Қазақстан халқы теңгенің осындай реакциясын күтеді, бұл долларға деген сұраныстың артуына алып келеді.Мысал ретінде ол 2024 жылғы қарашаның соңында болған жағдайды келтірді. Ол кезде ресейлік рубль бір доллар үшін 120-ға дейін әлсіреді және көптеген қазақстандықтар теңгенің осындай әлсіреуін күткен.
«Ресейде рубль әлсіреген кезде қазақстандықтар жаппай американдық валютаны сатып ала бастады, рубльдің бағамын беске көбейтіп, теңгенің осындай девальвациясын күте бастады. Нәтижесінде Қазақстанда долларға деген сұраныс екі күнде миллиард доллардан асты, ал әдеттегі уақытта сауда-саттық көлемі 150-200 миллионды құрайды. Қосымша сұраныс, әрине, доллар бағасының өсуіне айналмайды», — дейді вице-министр.
Тарихи тұрғыдан алғанда теңгенің айырбас бағамының (USD/KZT) динамикасын мұнай бағасының ауытқуымен (ҚР-да Brent маркалы мұнай фьючерстерінің бағамдалуына бағдарланған) және рубльдің айырбас бағамының (USD/RUB) өзгеруімен түсіндіру қабылданған. Бірақ соңғы екі жылда талдаушылардың түсіндірме модельдерінде доллар индексі (DXY) жиі пайда болады — американдық валютаның алты тұрақты валютаның: еуро, иена, фунт стерлинг, канада доллары, швед кронасы және швейцар франкінің себетіне қатынасын көрсететін көрсеткіш. DXY өсімі доллардың жаһандық нығаюын көрсетеді, ол теңгеге де әсер етеді. Монетарлық операцияларға жетекшілік ететін ҚР ҰБ төрағасының орынбасары Әлия Молдабекова әлемдік экономикадағы жағдайды және осы жағдайдың теңгеге әсерін түсіндіре отырып, DXY туралы бірнеше рет айтқан болатын. Доллар индексінің теңге бағамына әсері туралы тезистер мемлекеттік емес талдау ұйымдарының шолуларында пайда бола бастады. Осы үш фактор, доллар индексі, рубль бағамы және мұнай бағасы — түрлі кезеңдерде жоғары, бірақ теңгенің айырбас бағамына үстем әсер етпейді. Бағамды осы айнымалылардың біріне сүйене отырып болжау әрекеті сөзсіз күйреуге ұшырайды. Факторлардың әсері Қазақстандағы геосаяси ахуалдан, ішкі саяси және ішкі экономикалық ортадан кейін үздіксіз өзгеріп отырады. ҚР-дағы экономикалық жағдай, айтпақшы, циклдік фискалдық саясат аясында мемлекеттік қаржыландырудағы ұзаққа созылған дағдарыспен сипатталады, бұл теңге күшін қоспайды Ұлттық банкі сарапшыларының айтуынша, олар бұл проблеманы үнемі көтеріп отырады. Бірақ реттеушінің түсіндірмелері мен сарапшылардың бағам белгілеу факторларының әсерінің күрделілігі туралы медиадағы пікірі табысты бола алмайды. Сондықтан, Brent, DXY, USD/RUB сөздерінің түнгі қаладағы неон тақтайшалары сияқты, қоғамның назарын бірінен соң аударып отырады.
