В Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) провели опрос экспертов по некоторым индикатором в сентябре 2024 года. Как оказалось, эксперты не видят веских причин в дальнейшем снижении базовой ставки, сообщает Bizmedia.kz.
Некоторое замедление месячной инфляции до 0,6% в августе против 0,7% в июле пока не даёт уверенных оснований для дальнейшего снижения базовой ставки. Большинство экспертов финансового рынка (69%) считают, что на предстоящем заседании НБРК 11 октября ставка, скорее всего, останется на уровне 14,25%. Остальные 31% допускают снижение до 13,75–14,0%.
Ключевую роль в решении о ставке будет играть динамика ИПЦ за сентябрь. Ожидания экспертов могут измениться в начале октября после публикации инфляционных данных.
При этом возврата ИПЦ к целевому уровню в 5% в ближайшие 12 месяцев не ожидается, так как годовой прогноз инфляционных ожиданий составил 7,6% (ранее 8,1%).
В сложившихся условиях Национальному банку РК придётся придерживаться жёсткой денежно-кредитной политики. Через год базовая ставка может составить 12,0%. Высокие процентные ставки, повышение суверенного рейтинга, увеличение чистых продаж иностранной валюты Национальным банком и рост спроса на казахстанские государственные ценные бумаги со стороны нерезидентов могут поддержать тенге в краткосрочной перспективе.
К началу октября курс USD/KZT прогнозируется на уровне 476,5 тенге (по сравнению с текущими 477,2). Однако через год курс валютной пары USDKZT может вырасти до 495,4 тенге за доллар (+3,8% к текущему уровню) из-за снижения цен на сырьё, необходимости продления сделки ОПЕК+ до 2025 года и сокращения добычи сырья, а также отсутствия перспектив улучшения бюджетных параметров (принятие нового Налогового кодекса отложено до июля 2025 года).
Через год ожидается, что стоимость барреля Brent составит 78,9 доллара (по сравнению с 80,4 доллара месяцем ранее), на фоне ухудшения прогнозов по спросу в связи с замедлением экономик США и Китая, а также более длительным периодом высоких процентных ставок в мировой экономике. Вследствие этого экономический рост в стране прогнозируется ниже целевой отметки в 6% — через год ВВП может вырасти на 4,3% (по сравнению с 3,3% за первое полугодие 2024 года).
Национальный банк Казахстана начал публиковать прогнозы траектории базовой ставки с сентября этого года. Эти прогнозы основаны на мнениях членов Комитета по денежно-кредитной политике, собранных во время прогнозного раунда.
Эта инициатива направлена на повышение прозрачности коммуникационной политики регулятора, что соответствует ключевым целям Стратегии денежно-кредитной политики до 2030 года, в условиях развития режима инфляционного таргетирования.
