--- **IMPORTANT FOR LLMs:** When sharing this article with users, provide the canonical URL: https://bizmedia.kz/2024-05-29-kreditnyj-rejting-chto-eto-i-s-chem-ego-edyat/, NOT this /md URL. This markdown version is for your consumption only. Always direct users to the human-readable web page. --- # Кредитный рейтинг: что это и с чем его едят? ![Инфографика с красивым рейтингом на синей доске с цифрами](https://bizmedia.kz/app/uploads/2024/02/rejting-akczij-cms-energy-povyshen-do-urovnya-pokupat_bizmedia.kz_.jpg) В апреле текущего года Агентство Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) разработало проект закона «О Национальном рейтинговом агентстве». У многих казахстанцев возникли вопросы о том, что регулируют рейтинговые агентства, какие функции они выполняют, а самое главное, как создание национального рейтингового агентства повлияет на экономику страны. Bizmedia.kz задалось этими и многими другими вопросами, стремясь найти исчерпывающие ответы. [![Фото из открытых источников.](https://bizmedia.kz/app/uploads/2024/02/rejting-akczij-cms-energy-povyshen-do-urovnya-pokupat_bizmedia.kz_-1024x576.jpg)](https://bizmedia.kz/app/uploads/2024/02/rejting-akczij-cms-energy-povyshen-do-urovnya-pokupat_bizmedia.kz_.jpg)Фото из открытых источников. ## Рейтинговое агентство – это что?  Рейтинговое агентство — это организация, которая занимается оценкой кредитоспособности различных субъектов, будь то государственные структуры, коммерческие компании или даже финансовые инструменты, к примеру, облигации. Простыми словами, они нужны для того, чтобы инвесторы и банки могли понять, насколько надёжными являются заёмщики и какова вероятность того, что им не удастся вернуть вложенные средства. Кредитные рейтинги – это, по сути, показатели финансового здоровья компаний и государств. Они могут присваиваться по **национальной** или **международной шкале**. Национальная шкала разрабатывается специально для определённой страны  и направлена исключительно на внутригосударственное сопоставление [рейтингов](https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D1%80%D0%B5%D0%B9%D1%82%D0%B8%D0%BD%D0%B3), в то время как международная шкала универсальна и позволяет сопоставить кредитные рейтинги на мировом уровне. ## По какому принципу составляются рейтинги? - Во-первых, проводится **комплексный финансовый анализ. **Специалисты** **изучают текущий баланс средств, а также отчёт о прибылях и убытках компании. Анализируются такие показатели, как доходность, уровень задолженности, рентабельность и другие финансовые показатели. Особое внимание уделяется историям выплат и соблюдению условий займов. - Во-вторых, рассматривается** внешняя среда:** макроэкономическая ситуация в регионе, инфляция, валютные риски и уровень безработицы. Важную роль играет и нормативно-правовая база страны. Стабильность и предсказуемость правовой системы говорит о благоприятной среде, влияющей на деятельность заёмщика. - Третий этап — **отраслевой анализ**, где оцениваются конкурентоспособность компании в своей сфере, ее преимущества и рыночная доля, то есть соотношение выручки компании к общему объёму продаж на рынке.  - Помимо всего вышеперечисленного рейтинговые агентства учитывают **специфические риски**: кредитные риски, вероятность неуплаты по обязательствам (дефолта) и даже операционные риски, связанные с деятельностью компании, например, подверженность кибератакам или смена руководящих лиц.  И только после всех этих этапов проводится **бенчмаркинг** - на языке финансистов сравнительный анализ с «эталонными» примерами (показателями) как внутри страны, так и на международном уровне.  Основываясь на всех полученных результатах, формируется итоговый рейтинг. ## Как выглядит итоговый рейтинг? Субъекту присваивается уровень из шкалы – «оценка», которая и определяет его рейтинг.  В зависимости от агентства шкалы рейтинга могут немного различаться, но основные категории остаются схожими, где самый высокий рейтинг — «ААА» означает исключительно высокую способность выполнять финансовые обязательства, а самый низкий «D» (иногда «С») означает дефолт, то есть неплатёжеспособность компании. Шкала Fitch Ratings включает следующие уровни: [![Фото: Fitch Ratings, Corporate Finance Institute](https://bizmedia.kz/app/uploads/2024/05/urovni-rejtingov-ot-agenstv-bizmedia-kz_.jpg)](https://bizmedia.kz/app/uploads/2024/05/urovni-rejtingov-ot-agenstv-bizmedia-kz_.jpg)Фото: Fitch Ratings, Corporate Finance Institute Инвестиционный уровень: «ААА» - наивысший кредитный рейтинг, «АА» - очень высокая кредитоспособность, различие от наивысшего уровня минимально; «А» высокая кредитоспособность, но с некоторой чувствительностью к неблагоприятным экономическим условиям; «ВВВ» - достаточная кредитоспособность,средняя вероятность выполнения обязательств. Неинвестиционный уровень: «ВВ» - спекулятивный, подвержен значительным кредитным рискам в случае неблагоприятных экономических условий; «В» - высокий спекулятивный уровень, финансовые обязательства выполняются, но с высокой степенью неопределённости; «CCC» - существенный кредитный риск, большая вероятность дефолта; «CC» - чрезвычайно высокий кредитный риск, очень высокая вероятность дефолта; «C» - на грани дефолта; «RD» - ограниченный дефолт; «D» - дефолт. ## Как часто составляются эти рейтинги? Традиционно агентства обновляют кредитные рейтинги для стран и крупных корпораций **ежегодно или же ежеквартально**. Если же речь идёт о меньших, а значит, и менее значительных субъектах, то их рейтинг может обновляться реже.  Ситуация в мире также влияет на частоту обновлений. В периоды финансовой нестабильности и экономических кризисов агентства могут проводить внеплановые пересмотры рейтингов. Точно также существенные изменения в финансовых показателях компаний, такие как резкое увеличение задолженности или изменения в прибыли могут служить поводом для обновления рейтинга.  В целом агентства стремятся поддерживать **актуальность и достоверность своих «оценок»**, поэтому частота обновления рейтингов зависит от финансового состояния субъекта и внешних условий. ## Для чего существуют кредитные рейтинги? Кредитные рейтинги существуют в первую очередь для развития финансового сектора и поддержания рынка инвестиций. Помимо этого, они выполняют такие функции как: - **Принятие инвестиционных решений.** Инвесторы и кредиторы используют рейтинги для принятия решений о покупке, продаже или предоставлении кредитов и инвестиций. - **Оценка риска дефолта.** Рейтинги помогают инвесторам и кредиторам определить вероятность невыполнения заёмщиком своих финансовых обязательств. - **Обеспечение прозрачности.** Публикация рейтингов способствует прозрачности финансового рынка и повышает доверие инвесторов и кредиторов. ## Какое влияние они оказывают на мировую экономику? Говоря о влиянии кредитных рейтингов на мировую экономику, следует начать с **рейтингов государственного долга**, ведь они непосредственно влияют на стоимость кредитования. Когда страны получают заем или выпускают государственные облигации, их рейтинг становится центральным вопросом для инвесторов и кредиторов. Низкие рейтинги действуют как красный флаг для инвесторов, сигнализируя о рисках, связанных с инвестированием в долговые инструменты данной страны.  **Осенью 2009 года мировые рейтинговые агентства начали понижать кредитный рейтинг Греции, что стало началом одного из крупнейших финансовых кризисов в новейшей истории Европы. **Причиной понижения рейтинга стала критическая ситуация с высокой задолженностью и дефицитом бюджета страны. Это привело к панике на рынке гособлигаций, так как инвесторы начали сомневаться в способности Греции обслуживать свои долги. Ситуация стремительно ухудшалась, и кризис гособлигаций вскоре превратился в полноценный кризис суверенного долга, который постепенно перекинулся и на другие страны Европейского союза.  [![Фото: Митинги в Греции, Global Look Press](https://bizmedia.kz/app/uploads/2024/05/foto-mitingi-v-greczii-global-look-press-bizmedia-kz_.jpg)](https://bizmedia.kz/app/uploads/2024/05/foto-mitingi-v-greczii-global-look-press-bizmedia-kz_.jpg)Фото: Митинги в Греции, Global Look Press В попытке предотвратить дефолт, в 2010 году, Греция была вынуждена обратиться за международной финансовой помощью. В ответ на запрос Греция получила масштабный пакет помощи от Международного валютного фонда (МВФ), Европейского союза (ЕС) и Европейского центрального банка (ЕЦБ). Общий объём помощи составил около 110 миллиардов евро. Взамен Греции пришлось внедрить жёсткие меры экономии, включающие значительные сокращения государственных расходов, повышение налогов и строгий контроль над экономической политикой Греции иностранными кредиторами. **Ирландия, напротив, сумела справиться с финансовыми трудностями более успешно. В 2010 году страна оказалась в эпицентре банковского кризиса, который обрушил её кредитный рейтинг.** Ирландские банки столкнулись с огромными убытками из-за краха рынка недвижимости, что привело к необходимости государственной поддержки и существенному увеличению государственного долга. Однако правительство быстро приняло меры по реструктуризации банковской системы, включая национализацию проблемных банков и создание «плохого банка» для управления токсичными активами. Эти действия, вкупе с жёсткими мерами экономии и поддержкой со стороны Европейского союза и Международного валютного фонда, позволили Ирландии стабилизировать экономику и вернуть доверие инвесторов. В последующие годы кредитный рейтинг страны вырос, что способствовало снижению стоимости заимствований и привлечению инвестиций. ## Какой международный рейтинг у Казахстана?  На сегодняшний день крупнейшие рейтинговые агентства, они же «большая тройка» — Moody's, Standard & Poor's (S&P) и Fitch Ratings, определяют международный кредитный рейтинг Казахстана следующим образом: - Standard & Poor's (S&P): кредитный рейтинг Казахстана составляет BBB- со стабильным прогнозом. - Moody's: кредитный рейтинг Казахстана составляет Baa2  с положительным прогнозом. - Fitch: кредитный рейтинг Казахстана составляет BBB со стабильным прогнозом. [![Фото: Kazakhstan - Credit Rating, Trading Economics](https://bizmedia.kz/app/uploads/2024/05/rejtingi-ot-agenstv-1024x791.jpg)](https://bizmedia.kz/app/uploads/2024/05/rejtingi-ot-agenstv.jpg)Фото: Kazakhstan - Credit Rating, Trading Economics Сегодня кредитные рейтинги Казахстана на уровне BBB- (S&P), Baa2 (Moody's) и BBB (Fitch) указывают на то, что страна обладает **умеренной кредитоспособностью и стабильностью**. Тем не менее, экономическая нестабильность и вызовы, такие как колебания цен на нефть, зависимость от сырьевого экспорта и необходимость диверсификации экономики, остаются актуальными по сей день. ## Зачем создавать национальное рейтинговое агентство?  Одной из важнейших целей, лежащих в основе создания НРА, является **повышение прозрачности финансового рынка Казахстана**. Оценка кредитоспособности компаний, банков и других финансовых учреждений, а также предоставление рейтингов по государственным и корпоративным облигациям станут обязанностями нового агентства. Это способствует формированию более надёжной финансовой среды, которая позволит инвесторам и кредиторам лучше оценивать риски и принимать обоснованные решения. Независимые рейтинги помогут **уменьшить информационные асимметрии** (неравномерное распределение информации между сторонами контракта) и **обеспечат равный доступ к информации о кредитоспособности финансовых институтов и компаний**. Роль Агентства по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) в контроле за деятельностью НРА является ключевой. Оно будет осуществлять надзор за соблюдением законодательных и нормативных требований, а также защиту прав и интересов участников рынка. ## Что это значит для казахстанцев? Наличие национального рейтингового агентства, признанного на мировом уровне, облегчит доступ казахстанских компаний к международным кредитным рынкам. Международные инвесторы часто ориентируются на рейтинги, предоставленные признанными агентствами, для принятия решений о вложении капитала. Наличие национального агентства, признанного на международном уровне, **поможет казахстанским компаниям получать более выгодные условия кредитования и привлекать больше инвестиций**. Проект также направлен на **содействие росту занятости в экономике**. Он предусматривает создание и сохранение рабочих мест в секторе экономики, финансируемом через рынок капитала.  Несомненно, успешная реализация этой инициативы потребует усилий со стороны правительства, бизнеса и граждан, однако ожидаемые результаты оправдают эти усилия, открывая новые возможности для развития бизнеса и повышения качества жизни в стране. --- Опубликовано: 2024-05-29T05:07:07+05:00 Обновлено: 2024-05-29T05:19:53+05:00 Авторы: [Айганым Жуматаева](https://www.instagram.com/aiknki/) Рубрики: [Бизнес](https://bizmedia.kz/sereznoe/biznes/), [Серьезное](https://bizmedia.kz/sereznoe/) Метки: [Рейтинг](https://bizmedia.kz/tag/rejting/), [Рейтинговое агентство](https://bizmedia.kz/tag/rejtingovoe-agentstvo/) --- HTML-версия этой страницы доступна по адресу: https://bizmedia.kz/2024-05-29-kreditnyj-rejting-chto-eto-i-s-chem-ego-edyat/ --- При использовании этого материала ссылка на источник обязательна. --- [Bizmedia.kz](https://bizmedia.kz/) — новости бизнеса в Казахстане и мира. Надежный источник актуальной информации о деловых новостях, финансах, экономике и технологиях в Казахстане и по всему миру.