Представляем вашему вниманию обзор основных достижений аналитиков Уолл-стрит за прошедшую неделю: повышение рейтингов компаний Procter & Gamble, Dollar General (NYSE:DG), UiPath (NYSE:PATH) и Thor Industries (NYSE:THO); а также снижение рейтинга Tesla (NASDAQ:TSLA), передает Bizmedia.kz.
Procter & Gamble
Что произошло? В понедельник Truist повысил рейтинг компании Procter & Gamble (NYSE: PG) до «Покупать» с целевой ценой $175. В чем заключается суть? Truist увеличивает рейтинг, опираясь на 25,5-кратную оценку прибыли на акцию за финансовый 2025 год, что превышает медианный показатель для крупных компаний HPC/Personal Care около 23x и среднюю пятилетнюю мультипликацию PG около 23,5x.
Брокер подтверждает свои недавно увеличенные прогнозы. Рекомендация и целевая цена аналитиков основаны на предположении, что в 2024 году инвесторы обратят внимание на производителей товаров для потребления (CPG), демонстрирующих рост объемов (и кто не заинтересован в этом?).
Компания Procter & Gamble, вернувшаяся к росту объемов во втором квартале 24-го года (за исключением Китая), недавно поделилась обнадеживающими комментариями о своем бизнесе в Китае. Аналитики Truist считают, что это говорит о восстановлении объемов на уровне предприятия в ближайшие кварталы, поскольку сравнение показателей Procter & Gamble в Китае за год становится все более благоприятным.
Согласно Truist, рекомендация «покупать» означает, что «ожидается, что общая доходность акции превзойдет S&P 500 или соответствующий эталон в течение следующих 12-18 месяцев (если не указано иное)».
Как реагируют акции? Акции Procter & Gamble начали день с повышением на премаркете со $160,23 до $161,71. PG открыла регулярную сессию на отметке $161,43 и закрылась на отметке $161,55, увеличившись на 0,75%.
Dollar General
Что произошло? Во вторник JPMorgan повысил рейтинг Dollar General до «Нейтрального» с целевой ценой в $159. Давайте рассмотрим полную картину. Аналитики JPMorgan прогнозируют прибыль на акцию в 4 квартале на уровне $1,87, превышая прогноз Стрит — $1,74, и прибыль на акцию в 24 финансовом году на уровне $7,42, немного ниже прогноза Стрит — $7,47. Это основано на показателе роста продаж в одном магазине +1,9%, в то время как план продаж на 24 финансовый год составляет от +1%.
Подробнее, аналитики считают, что плоский показатель в 4 квартале соответствует показателю CAGR (Compound Annual Growth Rate) компании в 3 квартале на уровне +4,1%, отмечая положительный эффект от продаж в одних и тех же магазинах за год после зимнего шторма Эллиота в конце декабря и дополнительного праздничного дня.
Это свидетельствует о низком уровне темпов роста. Прогнозируя будущее, банк ожидает прибыль на акцию в 2024 финансовом году на уровне $7,42 при росте продаж в одном магазине на +1,9%, превышая консенсус-прогноз на +1,3%.
Банк ожидает поэтапного улучшения показателей в финансовом году 2024 благодаря ключевым инициативам компании, таким как оптимизация запасов, повышение стандартов в магазинах и улучшение обслуживания клиентов.
Также внедряются новые вывески, подчеркивающие ценность для покупателей. Однако аналитики прогнозируют снижение маржи по сравнению с 2019 годом из-за изменения ассортимента расходных материалов, уценки и проблем с транспортировкой.
Нейтральный прогноз JPMorgan подразумевает, что «в период действия ценового ориентира, указанного в данном отчете, ожидается, что доходность акций будет соответствовать средней совокупной доходности акций, включенных в сферу оценки аналитиками или группой аналитиков».
Как реагируют акции? Акции Dollar General выросли на премаркете со $158,78 до $161,3, что составляет примерно 0,50%. Регулярная торговая сессия началась на уровне $161,24 и закрылась на отметке $161,22, снизившись на 1,19%.
Tesla
Что случилось? В среду Wells Fargo снизил рейтинг Tesla до уровня «ниже среднего» с целевой ценой $125. Почему? Понижение рейтинга Wells Fargo связано с опасениями о влиянии снижения цен на объем продаж и возможностью негативного пересмотра прогноза прибыли на акцию.
Прогнозы банка по прибыли на акцию на 2024 и 2025 годы значительно ниже консенсуса — на 32% и 52% соответственно. Аналитики отмечают сложности экономики Model 2 в качестве компактного автомобиля для массового рынка.
Акции Tesla торгуются с высокой премией — в 58 раз выше консенсусного прогноза по прибыли на акцию 2024 года и в 89 раз выше оценки Wells Fargo (возможно, не обоснованные инвесторские решения?) — по сравнению с аналогами из «Великолепной семерки», где показатель составляет 31.
Wells Fargo отметил, что рост Tesla на основных рынках замедлился: продажи в ЕС и Китае стабильны, а в США снижаются со второго квартала. Недавнее снижение цен привело лишь к умеренному росту объемов на 3% по сравнению с предыдущим кварталом, несмотря на снижение цен на 5%, что в среднем привело к уменьшению валовой прибыли на 6,8 тыс. долларов на автомобиль.
Wells Fargo предполагает, что объемы продаж Tesla останутся стабильными в 2024 году и уменьшатся в 2025 году. Однако дополнительные опасения вызваны снижением остаточной стоимости лизинга, недовольством клиентов и уменьшением премии за бренд Tesla в сегменте роскоши.
«Недовес» в Wells Fargo подразумевает, что ожидается, что за следующие 12 месяцев общая доходность акций будет ниже доходности акций, включенных в зону покрытия аналитиков с избыточным и равным весом.
Рекомендация — «Продавать».
Как отреагировали акции? Акции Tesla упали со $176,94 до $174,38, что составило около двух процентов. На обычной сессии TSLA открылась на отметке $173,14 и закрылась на уровне $169,48, что означает снижение на 4,54%.
UiPath
Что произошло? В четверг JPMorgan повысил рейтинг UiPath до уровня «Overweight» с целевой ценой $28. Это история о том, как JPMorgan выделяет UiPath как лидера в области роботизации процессов (RPA), предлагая набор инструментов, которые значительно повышают эффективность процессов через автоматизацию.
Банк подчеркивает способность UiPath управлять полным жизненным циклом автоматизации, включая обнаружение процессов, разработку, управление, руководство и масштабирование, а также измерение влияния автоматизации на бизнес.
Аналитики высоко оценивают видение UiPath и надежность ее платформы, которая подкреплена удобными инструментами, позволяющими бизнес-пользователям самостоятельно разрабатывать автоматизированные процессы.
Банк повысил рейтинг акций UiPath до уровня Overweight (OW) с Neutral. Это связано с прогнозом перехода от замедления темпов роста годового дохода (ARR) к стабильной тенденции роста.
Особенно важно, что компания будет активно участвовать в проектах автоматизации Generation AI (GenAI) и продолжит повышать маржу. Ранее JPMorgan избегал акций UiPath при их падении с $80 до $20, но теперь, после позитивного прогноза относительно последних кварталов, включая четвертый финансовый квартал (FQ4), банк рассматривает текущую цену акций ниже $20 как возможность для накопления.
Несмотря на плоские торги после мягких прогнозов по выручке за первый квартал и тенденцию к снижению текущих остаточных обязательств по исполнению (cRPO). Перевес в JPMorgan означает, что они ожидают, что акции UiPath покажут лучшую доходность, чем средняя общая доходность акций в их сфере покрытия.
В результате открытия акции UiPath на уровне $25,22 и закрытия на $22,75, произошло снижение на 6,88 %.
Thor Industries
Что случилось? В пятницу компания Citi повысила рейтинг Thor Industries (NYSE: THO) до «Покупать», установив целевую цену в $122. В чем заключается суть? Аналитики Citi описывают Thor Industries как эпитом истории раннего цикла производства рекреационных автомобилей (RV).
Несмотря на опасения инвесторов, которые ранее приводили к преждевременным инвестициям, банк считает, что после последнего спада и коррекции на рынке отрасль готова к подъему.
Citi прогнозирует более благоприятную перспективу, начиная с апреля или мая, что должно повысить уверенность дилеров в размещении заказов, стабилизировать рекомендации производителей оригинального оборудования (OEM) и в конечном итоге поднять стоимость акций компании.
Кроме того, Citi начал 90-дневное отслеживание катализаторов роста, ожидая позитивных изменений в отрасли автофургонов в апреле-мае после 32 месяцев ежегодного снижения.
Этот предполагаемый поворот совпадает с отраслевыми прогнозами и, вероятно, подтолкнет дилеров к увеличению заказов, OEM-производителей — к подтверждению своих рекомендаций, а инвесторов — к новому интересу к THO, что, возможно, увеличит рыночную оценку компании.
Приобретение акций в Citi означает «покупку (1) с ETR от 15% и выше или 25% и выше для акций с высоким уровнем риска».
Как отреагировали акции? Торги начались на регулярной сессии по цене $103,30 и закрылись на уровне $103,81, что соответствует повышению примерно на 2,86%.
