Последний подъем на рынке, обусловленный резким ростом прибыли и прогнозами компании Nvidia (NVDA), поднял на первый план оценки S&P 500, став центральной темой для инвесторов в свете достижения индексом новых исторических максимумов, сообщает Bizmedia.kz.
Поделившись своим мнением, стратеги из Citi выразили убеждение в том, что оценки имеют значение прежде всего в сочетании с прогнозами базового роста, а сами по себе не являются определяющими для будущих показателей, как может показаться. В общем, рост S&P 500 на почти 7% за год подчеркивает необходимость проявления фундаментальных факторов роста для поддержания движения рынка, отмечают в Citi. Фактически, инвесторы размещают свои средства, руководствуясь ожиданиями будущего роста прибыли.
«Мы остаемся уверенными в этом, однако нельзя не признать, что многие аспекты были быстро оценены. Хотя в краткосрочной перспективе индекс может превысить нашу целевую отметку в 5100 к концу года, увеличивать вероятность нашего ‘бычьего’ сценария до 5700, кажется, пока рановато», — отметили эксперты.
Этот сценарий отражает концепцию «золотого запаса» в макроэкономике и прогнозирует увеличение прибыли по индексу до $260 (в сравнении с нашей базовой оценкой в $245). В настоящее время мы оцениваем фундаментальные показатели индекса SP 500 благоприятно, однако предпочитаем покупать на коррекциях», — отметил аналитик.
Кроме того, Citi реагирует на аналогии между текущим бычьим рынком и технологическим пузырем, указывая на существенно более низкие оценочные мультипликаторы по сравнению с 1999-2000 годами.
Аналитики считают, что фундаментальные основы рынка претерпели существенные изменения, что делает нынешнюю ситуацию отличной от того, что происходило в конце 90-х.
«Увеличение инвестиций в инфраструктуру и искусственный интеллект должно способствовать росту доходов и экономическому развитию. Однако делать окончательные выводы пока рановато», — подчеркнули эксперты.
Также, Citi ранее заявлял, что расширение рынка играет ключевую роль в достижении новых рекордов индексов. Несмотря на то, что несколько корпораций с крупным капиталом существенно увеличили S&P 500 до новых максимумов, обеспечив при этом почти половину роста индекса, компания отметила значительное увеличение числа акций, достигших 52-недельных максимумов.
Коэффициенты PEG поддерживают идею расширения, но мы все еще приближаемся к средним долгосрочным оценкам. Ожидается, что путь к росту индекса станет более сложным, однако основной акцент остается на отборе и диверсификации акций, как говорится в статье.
Эксперты отмечают, что S&P 500 вошел в новый «бычий» рынок, поскольку многие американские компании вышли из пандемии с укрепленным фокусом на бизнес, стабильным денежным потоком и стремлением к повышению производительности. Кроме того, технологический сектор переживает волну преобразований благодаря революции, возглавляемой генеративным искусственным интеллектом.
