Инвесторы, использующие акционерные резолюции для оказания давления на компании в вопросах экологии и социальной ответственности, выразили свою обеспокоенность возможным подрывом своего влияния в результате обхода американского регулятора ценных бумаг в иске, поданном Exxon Mobil (NYSE:XOM), передает Bizmedia.kz.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), назначенная президентом США Джо Байденом, усложнила задачу компаниям по предотвращению вынесения таких резолюций на голосование акционеров путем обращения к регулятору.
Exxon Mobil обошла SEC и подала иск против двух акционеров, которые выдвинули резолюцию, требующую установки новых целей по сокращению выбросов парниковых газов нефтяной компанией.
В своем иске Exxon Mobil обвинила инвесторов в злоупотреблении процессом, выдвигая резолюции для продвижения собственной программы сокращения бизнеса, связанного с ископаемым топливом, вместо повышения акционерной стоимости. Компания отметила, что 90% ее акционеров проголосовали против подобного предложения в прошлом году.
Ведущая американская нефтедобывающая компания стремится получить решение к 19 марта и в четверг запросила ускорение рассмотрения дела у судьи. Доверенность должна быть подана к 11 апреля, чтобы успеть провести ежегодное собрание акционеров в мае.
«Мы выражаем обеспокоенность тем, что такое действие может оказать отрицательное влияние, особенно на мелких инвесторов, которым не хватает ресурсов для судебных тяжб с Exxon и другими компаниями», — отметил генеральный директор Межконфессионального центра по корпоративной ответственности (ICCR), Джош Зиннер. ICCR представляет интересы религиозных инвесторов и других социально ориентированных управляющих активами.
Большинство акционерных резолюций не обладают юридической обязательностью для компании, даже если они получают поддержку большинства инвесторов. Тем не менее, компании часто прислушиваются к резолюциям, которые получают значительную поддержку, даже если они не являются большинством, чтобы продемонстрировать свою реакцию на проблемы инвесторов.
Эми Боррус, исполнительный директор Совета институциональных инвесторов, членами которого являются крупные пенсионные фонды и управляющие активами, отмечает, что резолюции играют важную роль, позволяя инвесторам выразить свое мнение руководству компании, совету директоров и другим инвесторам.
Она также добавила, что если Exxon достигнет успеха, другие компании также могут попытаться обратиться в суд. Различные компании и торговые группы выразили недовольство изменениями политики SEC в 2021 году, которые они считают неблагоприятными для них. SEC усложнила для компаний аргументацию в пользу блокировки резолюции, ссылаясь на то, что она микроуправляет операциями.
Это стимулировало активистов-акционеров, и в результате количество резолюций резко возросло. По данным юридической фирмы Gibson, Dunn & Crutcher, в сезоне 2023 года было подано 889 предложений, что стало третьим годовым ростом подряд и самым высоким показателем с 2016 года.
В общем, все меньше компаний обращаются к Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) с просьбой отклонить резолюции акционеров. Марк Уйеда, один из пяти членов комиссии SEC, голосующих за изменения правил, отметил, что нынешний подход агентства, возможно, уменьшил интерес некоторых компаний обращаться в SEC для получения помощи.
«Компании всегда имели возможность обратиться в суд по поводу предложений акционеров, однако SEC исторически рассматривалась как справедливый арбитр. Возможно, это восприятие изменилось из-за недавних изменений в политике», — отметил Уйеда, республиканец, который стал членом комиссии SEC в 2022 году, в электронном письме Reuters. Он не прокомментировал напрямую иск, поданный компанией Exxon.
В настоящее время в комиссии состоят два республиканца и три демократа, и Уйеда выразил только свое мнение. Представитель SEC отказался от комментариев. Еще одно предлагаемое изменение правил, предложенное председателем SEC Гэри Генслером, может еще больше снизить планку для принятия решений.
Представитель Exxon заявил, что применение правил SEC не соответствует интересам инвесторов.
«Мы просто хотим, чтобы уже существующие правила соблюдались, чтобы предотвратить возрастающее злоупотребление системой», — заявил представитель компании. Они добавили, что иск компании ограничивается конкретной резолюцией о выбросах парниковых газов и что компания поддерживает взаимодействие со сторонниками других резолюций акционеров.
КОНСЕРВАТИВНЫЙ СУД В ТЕХАСЕ
Не гарантировано, что резолюция, оспариваемая Exxon, будет принята на голосовании. Follow This, нидерландская экологическая активистская группа, один из авторов резолюции, получила всего лишь от 10 до 30% поддержки подобных резолюций в 2023 году в других крупных нефтяных компаниях, включая Chevron (NYSE:CVX), TotalEnergies (EPA:TTEF), Shell (LON:SHEL) и BP (NYSE:BP).
Основатель Follow This, Марк ван Баал, обвинил Exxon в том, что она «боится своих акционеров». С 2010 по 2014 год несколько компаний успешно использовали судебные иски для отмены резолюций акционеров, но их удовлетворили по техническим причинам, таким как соответствие автора резолюции требованиям к владению акциями. Корпоративные лоббистские группы надеются, что на этот раз суды пойдут дальше.
Национальная ассоциация производителей отдельно попросила 5-й окружной апелляционный суд США в Новом Орлеане вынести решение о том, что SEC не имеет права заставлять компании включать предложения акционеров в бюллетени для голосования. Консервативное большинство в 5-м округе часто блокировало политику Байдена, и именно туда подала свой иск компания Exxon.
