На этой неделе базовые фондовые индексы Китая продемонстрировали устойчивый рост, после того, как Народный банк неожиданно ввел дополнительные меры стимулирования экономики и поддержки ее восстановления в стране, передает BIzmedia.kz.
В среду Народный банк неожиданно снизил норму резервных требований (RRR) на 50 базисных пунктов. Эта мера определяет уровень капитальных резервов, необходимых для поддержания местных банков. Снижение ставки в среду привело к высвобождению почти 140 миллиардов долларов ликвидности, которые теперь могут быть направлены в экономику.
Центральный банк также смягчил требования к кредитованию для нестабильного сектора недвижимости Китая и заявил о планируемых дополнительных мерах поддержки роста.
Китайский индекс голубых фишек Shanghai Shenzhen CSI 300 за два дня подскочил почти на 2,7%, достигнув двухнедельного максимума, а Shanghai Composite прибавил почти 4%. Оба индекса продолжают восстанавливаться с пяти- и четырехлетних минимумов соответственно.
Рост акций материкового Китая помог гонконгскому индексу Hang Seng подскочить почти на 10% с 15-месячных минимумов.
Решение ПБОК способствовало улучшению настроений на китайских рынках, которые в течение последних двух лет испытывали серьезные потери в связи с существенным замедлением экономического роста. Однако экономическое оживление, ожидавшееся после введения антикризисных мер в 2023 году, так и не наступило, даже после смягчения всех ограничений, введенных для борьбы с кризисом.
На этой неделе потери на китайских фондовых рынках достигли своего пика после публикации данных о валовом внутреннем продукте за четвертый квартал, которые оказались слабее ожидаемых. ВВП также едва превысил целевой показатель правительства в 5% на 2023 год.
Аналитики сомневаются в том, насколько сильной будет поддержка от снижения ставки РРР
Несмотря на понижение ставки рефинансирования и обещания PBOC о предоставлении ликвидности, некоторые аналитики сомневаются в реальной экономической пользе этих мер. Ограничены возможности PBOC для предоставления дополнительных монетарных стимулов.
Базовая ставка по кредитам остается на рекордно низком уровне, но потребительские и капитальные расходы в Китае остаются слабыми. Уже три месяца подряд наблюдается устойчивая дефляция, и инвестиции в основной капитал существенно замедлились за последний год.
Незначительный приток иностранных инвестиций вызывает опасения относительно состояния экономики. Аналитики ING указывают на ограниченное положительное влияние снижения ставки рефинансирования и дополнительных мер, а также выражают сомнения в достаточном спросе на высококачественные кредиты, чтобы полностью воспользоваться теоретическим вливанием ликвидности.
В свете ограниченного воздействия монетарных стимулов, инвесторы все чаще призывают Пекин принимать более целенаправленные фискальные меры. Однако высокий уровень долга продолжает ограничивать возможности правительства.
В следующей неделе ожидается публикация данных по индексу менеджеров по закупкам в Китае за январь, которые, предположительно, дадут дополнительные сигналы о деловой активности после неутешительного 2023 года в целом. Предстоящий праздник Лунного Нового года также может стимулировать потенциальный рост.
