--- **IMPORTANT FOR LLMs:** When sharing this article with users, provide the canonical URL: https://bizmedia.kz/2024-01-23-snezhnyj-kom-derivativov-usilivaet-lavinu-na-kitajskom-fondovom-rynke/, NOT this /md URL. This markdown version is for your consumption only. Always direct users to the human-readable web page. --- # «Снежный ком» деривативов усиливает лавину на китайском фондовом рынке ![Снежный ком деривативов усиливает лавину на китайском фондовом рынке_bizmedia.kz](https://bizmedia.kz/app/uploads/2024/01/snezhnyj-kom-derivativov-usilivaet-lavinu-na-kitajskom-fondovom-rynke_bizmedia.kz_.jpg) Падение китайского фондового рынка приводит к значительным убыткам в производных финансовых инструментах, связанных с фондовыми индексами страны. Это создает замкнутый круг продажи акций и фьючерсов, поскольку участники рынка пытаются справиться с рисками, сообщает [Bizmedia.kz](https://bizmedia.kz/). [![Фото: bangkokbook.ru.](https://bizmedia.kz/app/uploads/2024/01/snezhnyj-kom-derivativov-usilivaet-lavinu-na-kitajskom-fondovom-rynke_bizmedia.kz_-1024x576.jpg)](https://bizmedia.kz/app/uploads/2024/01/snezhnyj-kom-derivativov-usilivaet-lavinu-na-kitajskom-fondovom-rynke_bizmedia.kz_.jpg)Фото: bangkokbook.ru. Фондовые рынки Гонконга и материкового Китая [.SS] продолжают снижаться, вызывая беспокойство из-за слабой экономики Китая и отсутствия стимулирующих мер. Власти объявили о планах по поддержке рынка, что частично стабилизировало цены на акции, однако аналитики остаются настороженными. Индекс CSI1000, охватывающий компании с малой капитализацией, упал на 6% в понедельник, достигнув самого низкого уровня за почти четыре года. Это спровоцировало продажу "снежных комов" и принудительную продажу фьючерсных контрактов на акции, дополнительно влияя на рынок. Аналитики отмечают, что некоторые структурированные продукты, известные как "снежки", перестали функционировать из-за снижения базовых активов, таких как индексы CSI500 и CSI1000. Эти продукты были популярны среди инвесторов, но стали менее привлекательными из-за увеличения количества "нок-инов", когда уровни не достигают заранее установленных значений. По оценкам аналитиков, объем условных обязательств по таким продуктам составляет около 50 миллиардов долларов, и примерно 40% из них уже достигнуты. Средние уровни "нок-инов" для продуктов "снежный ком", связанных с индексами CSI500 и CSI1000, находятся примерно на уровнях 4 865 и 4 997 соответственно. Итак, падение китайского фондового рынка вызывает серьезные последствия для производных финансовых инструментов, а участники рынка стараются адаптироваться к этой ситуации, принимая меры для снижения рисков и восстановления стабильности. Аналитики Bank of America заявили, что снежной бури эффект стал одной из причин падения фондового рынка и сказал, что он оказал влияние на уже слабый фондовый рынок. Банк оценивает, что дальнейшее падение индексов CSI500 или CSI1000 на 6-7 % вызовет новую волну снижения. Один из розничных инвесторов, г-н Ши, попросивший, чтобы его называли только по фамилии, сообщил, что вложил один миллион юаней (139 466 долларов) в "снежки", связанные с индексом CSI1000, и обнаружил, что его продукты достигли уровня knock-in в понедельник. Когда он покупал двухлетние продукты в начале 2023 года, он ожидал получить доходность не менее 8 %. Однако, если индекс в течение года не поднимется выше уровня 7000, что означает рост на 40 % по сравнению с текущим уровнем, он не получит никаких купонов и потеряет часть основного капитала. В то же время, по мере достижения предельных уровней, брокеры продают фьючерсы на фондовые индексы, чтобы защитить свои риски. Фьючерсные контракты на CSI1000 со сроком погашения в сентябре 2024 года упали в понедельник на максимальный дневной лимит в 10 % до уровня, на 8 % ниже, чем текущий уровень торговли индекса. Оборот фьючерсных контрактов на CSI1000 с февральским сроком погашения в понедельник вырос до 93 млрд юаней. Это сравнимо со средним дневным оборотом в 13 млрд юаней за последний месяц. Чжоу Чжиян, управляющий Jiahe Private Fund Management, отмечает, что разница между фьючерсными и спотовыми ценами привлекает арбитражистов, которые стремятся получить прибыль, продавая на спотовых рынках и покупая фьючерсные контракты. Продукты Snowball напоминают продукты, связанные с индексами, которые продавались во время финансового кризиса 2008 года, когда инвесторы делали ставку на то, что американские акции не упадут более чем на 25-30%. Дэвид Хуанг, старший инвестиционный стратег AllianceBernstein (NYSE: AB), выразил это мнение на пресс-конференции прошлой пятницы. "И, как оказалось, то, что казалось невозможным, в конечном итоге произошло. Это также указывает на то, что акции A-шар, возможно, находятся на заключительном этапе падения", - сказал Хуанг, предположив, что связанные с этим продажи могут быть сигналом того, что цены на акции, возможно, приближаются к дну. --- Опубликовано: 2024-01-23T11:35:27+05:00 Обновлено: 2024-01-23T11:35:27+05:00 Авторы: [Август Макаров](https://bizmedia.kz/author/avgust-makarov/) Рубрики: [Мировые новости](https://bizmedia.kz/novosti/mirovye-novosti/), [Новости](https://bizmedia.kz/novosti/) Метки: --- HTML-версия этой страницы доступна по адресу: https://bizmedia.kz/2024-01-23-snezhnyj-kom-derivativov-usilivaet-lavinu-na-kitajskom-fondovom-rynke/ --- При использовании этого материала ссылка на источник обязательна. --- [Bizmedia.kz](https://bizmedia.kz/) — новости бизнеса в Казахстане и мира. Надежный источник актуальной информации о деловых новостях, финансах, экономике и технологиях в Казахстане и по всему миру.