Почти половина компаний, входящих в прайм-секцию Токийской фондовой биржи (TSE), откликнулись на призыв раскрыть свои планы по повышению эффективности использования капитала, сообщила биржа в понедельник. Это первый раз, когда биржа опубликовала список компаний, которые выполнили требования, сообщает Bizmedia.kz.
Список не включает некоторые из крупнейших и наиболее влиятельных компаний Японии, таких как Toyota Motor (NYSE:TM) и SoftBank (TYO:9984) Group. Это подчеркивает усилия биржи по стимулированию компаний к улучшению управления и повышению доходности для инвесторов.
По сообщению биржи, около 40% из 1 656 компаний, представленных в основной секции биржи, публично раскрыли свои планы, а еще 9% рассматривают возможность принятия таких мер.
Эта последняя инициатива, объявленная в марте прошлого года, вызвала оптимизм на токийском рынке и помогла ему достичь самого высокого уровня за более чем три десятилетия.
«Цифры в заголовках впечатляют», — отметил Говинда Финн, исследователь управления в Университете Кобе. «Не стоит забывать, что выстрел из стартового пистолета был произведен в марте прошлого года, и многие японские компании начинают свой путь с нуля».
По словам экспертов, список, который TSE будет обновлять ежемесячно, окажет эффективное давление на компании, чтобы они встали в строй и раскрыли свои планы. По их словам, это может способствовать реформированию рынка, на котором почти половина зарегистрированных на бирже компаний торгуется ниже балансовой стоимости.
Количество компаний, раскрывающих информацию о своих планах, резко возросло по сравнению с предварительным опросом, проведенным TSE в июле. В тот момент лишь 20% компаний, прошедших первичный листинг, сделали такое раскрытие.ment.
ТФБ не установила конкретных сроков, заявив, что требует долгосрочных стратегий по улучшению оценки, а не простых решений. Тем не менее, официальный представитель ТФБ на брифинге заявил, что она надеется, что все компании выполнят это требование примерно в марте следующего года, то есть через год после выдвижения требования.
Теперь в центре внимания, скорее всего, окажутся компании, которые не попали в список, а не те, которые на него попали. Отсутствие Toyota является заметным, учитывая, что это крупнейшая компания Японии по рыночной капитализации и влиянию.
Toyota заявила, что ее план «роста с заинтересованными сторонами» фактически совпадает с тем, что требует биржа, а SoftBank отдельно объявила о стратегии управления с учетом цены акций.
«Теперь вопрос заключается в том, будут ли компании проявлять инициативу или нет. Те, кто проявляет инициативу, будут оцениваться выше в будущем», — отметил Масахиро Итикава, главный рыночный стратег Sumitomo Mitsui (NYSE: SMFG) DS Asset Management.
«В дальнейшем мы можем увидеть разницу в динамике цен на акции компаний, которые раскрывают информацию, и тех, кто этого не делает».
Решение ТФБ вынудило компании в спешном порядке пересмотреть использование своего капитала. В результате произошло выкуп акций, размывание перекрестного владения акциями и некоторые компании стали приватными, чтобы избежать бремени, связанного с листингом.
В своем отчете для клиентов на прошлой неделе Morgan Stanley MUFG Securities заявил, что предпринимаемые меры могут принести сюрприз в виде объявления о возврате капитала в предстоящем отчетном сезоне. Они также добавили, что инициативы TSE по реформированию являются «ключевым аспектом нашего позитивного взгляда на японские акции».
Однако эксперты считают, что успех реформ будет зависеть от того, насколько компании действительно изменят свою деятельность. «Есть большая разница между заявлением о политике учета стоимости капитала и ее реализацией на практике», — отметил Николас Бенес из Японского института подготовки директоров советов директоров и опытный эксперт по управлению.
«Для многих компаний настоящим испытанием будет продажа неэффективных подразделений или их сохранение», — добавил он.
