Возможные сложности для «Казахтелекома» при продаже доли в «Kcell» были выделены Teniz Capital, казахстанским инвестбанком, в своей аналитической записке. «Казахтелеком» является монополистом в сфере телекоммуникаций Казахстана, контролируя более 80% рынка фиксированной связи и более 60% рынка мобильной связи. Об этом сообщает Bizmedia.kz.
В правительстве рассматривается возможность демонополизации «Казахтелекома» через продажу одного из мобильных операторов, однако Teniz Capital указывает на несколько факторов, которые могут создать трудности при продаже «Kcell»:
- Сложная структура акционеров, представленных Jusan Bank и его владельцем Галымжаном Есеновым, обладающими в совокупности 23,95% акций «Kcell», а также другими структурами, владеющими долей в этой компании.
- Наличие акций в свободном обращении (free float) потребует дополнительной оплаты при выкупе, что может повлиять на общую стоимость сделки.
- Реальная цена сделки может существенно отличаться от публичной цены «Kcell».
- Низкие финансовые мультипликаторы по текущей капитализации по сравнению с зарубежными аналогами могут снизить мотивацию иностранных инвесторов к приобретению контрольного пакета акций.
- Появление нового участника на рынке телекоммуникаций, Freedom Telecom, может сделать сделку менее привлекательной из-за потенциального демпинга цен на мобильные услуги.
Текущими акционерами «Kcell» являются «Казахтелеком» (51%), Галымжан Есенов (14,87%), Jusan Bank (9,08%) и ЕНПФ (7,06%).
