В конце 2022 года доходность пенсионных активов ЕНПФ, находящихся в доверительном управлении Национального банка, снизилась по сравнению со средней доходностью, зафиксированной в предыдущие годы. Эта доходность была рассчитана на уровне 6,55%, что ниже ее обычного показателя. Об этом сообщает Bizmedia.kz.
В 2021 году доходность составляла — 11,13. В 2022 — 6,55%. Показатель снизился на 4,58%.
Нуржан Турсунханов, директор Департамента монетарных операций Национального банка, пролил свет на результаты управления активами ЕНПФ за 2022 год. Он отметил, что снижение доходности пенсионных активов было вызвано некоторыми объективными факторами.
Причины и объяснения снижения доходности
На доходность сбережений казахстанцев существенно повлияла глобальная геополитическая и экономическая ситуация в мире, что резко отразилось на инвестиционных доходах с началом 2021 года. Согласно официальным источникам, доходность активов за прошлый год составила 914,1 млрд тенге, что представляет собой положительный результат, несмотря на продолжающуюся турбулентность рынка.
В 2022 году на стоимость активов в пенсионном портфеле ЕНПФ существенно повлияли несколько факторов. Уровень инфляции оставался высоким, что вынудило центральные банки по всему миру занять более жесткую позицию в своей монетарной политике. Это привело к снижению стоимости практически всех видов инвестиций.
В 2022 году в мировой экономике наблюдалось значительное снижение показателей многих индексов. Например, индекс MSCI World снизился на 19,5%, что означало масштабный спад на мировых фондовых рынках. Кроме того, казначейские облигации США упали на 7,6%, так как инвесторы стали все больше избегать риска и искать более безопасные ценные бумаги, индекс облигаций развивающихся рынков ослаб на 15,3%.
Негативная рыночная переоценка оказала значительное и пагубное влияние на портфель пенсионных активов ЕНПФ. Этот портфель состоит из различных облигаций и акций как международных, так и отечественных эмитентов, что означает его высокую диверсификацию.
Национальный банк, являясь хранителем пенсионных фондов, находящихся под управлением ЕНПФ, придерживается разумной и сбалансированной инвестиционной стратегии. Это предполагает диверсифицированный портфель инвестиций, распределенных между различными валютами, странами, секторами и эмитентами.
Влияния
В 2022 году международным институциональным инвесторам был нанесен тяжелый удар: многие из них увидели, что их портфель управления активами получил отрицательную доходность и понес значительные убытки в результате глобального экономического спада. Однако, в отличие от них, НБК показал положительную доходность своих пенсионных активов в номинальном выражении, несмотря на то, что столкнулся с теми же макроэкономическими проблемами, что и другие инвесторы.
Национальный банк твердо верит в силу диверсификации и мудрость распределения активов между различными классами активов. Такая стратегия уже дала многообещающие результаты для управления пенсионным фондом, несмотря на то, что краткосрочные доходы не всегда точно отражают эффективность управления фондом.
В основе долгосрочной стратегии инвестирования пенсионных активов лежит цель получения реальной доходности в долгосрочной перспективе, в отличие от краткосрочных инвестиций. Следовательно, при оценке эффективности и устойчивости накопительной пенсионной системы имеет смысл обращать внимание на показатели как инфляции, так и доходности за длительный период времени.
Что будут делать в 2023 году, чтобы повысить доходность пенсионных активов ЕНПФ
В последние два года инвестирование пенсионных активов ЕНПФ было затруднено массовым оттоком вкладчиков, которые с февраля 2021 года вывели из своих пенсионных накоплений почти 3,5 триллиона тенге.
Учитывая размер пенсионных активов и их ежегодный рост, управление портфелем требует диверсифицированного подхода для эффективного управления столь значительным объемом капитала. Это включает в себя поддержание сбалансированной валютной позиции, что позволяет расширить географию инвестиций и доступных финансовых инструментов.
Национальный банк Казахстана объявил о планах по дальнейшей диверсификации активов ЕНПФ в этом году, уделяя особое внимание сохранению и расширению его валютной позиции. Цель состоит в том, чтобы приблизиться к желаемой цели в 30%.
В конце 2016 года доля валютных активов в портфеле ЕНПФ составляла 17%, представляя собой небольшую, но существенную часть пенсионных фондов. В течение следующих трех лет доля валюты постепенно увеличивалась, достигнув 33% к 2019 году. Это увеличение было обусловлено положительной доходностью инвестиций и общим ростом ресурсов пенсионных фондов.
Читайте также:
