Значительный рост американского фондового рынка в 2023 году может стать стимулом для дальнейшего роста акций в следующем году, судя по историческим данным. В пятницу S&P 500 завершил год с годовым приростом чуть более 24%. Основной индекс также приблизился к своему первому рекордному закрытию за последние два года, передает Bizmedia.kz.
Рыночные стратеги, анализирующие исторические тенденции, говорят, что высокие годовые показатели акций часто сохраняются и в следующем году. Это явление связывается с такими факторами, как импульс и прочные фундаментальные показатели.
«Мы продолжаем ожидать уверенный рост в следующем году», — сказал Адам Тернквист, главный технический стратег LPL Financial (NASDAQ:LPLA). «Возможно, в краткосрочной перспективе могут быть некоторые колебания, но в долгосрочной есть определенный выигрыш, если рассмотреть данные».
В 2023 году акции начали набирать обороты: только за четвертый квартал S&P 500 вырос на 11%. Это может привести к росту акций в новом году. Исследования LPL Research за 1950 год показывают, что после годового роста акций на 20% и более, S&P 500 в среднем рос на 10%. Это сопоставимо со среднегодовым доходом в 9,3%. Более высокий рост акций в такие годы также чаще встречается: рынок завершает год с ростом в 80% случаев, по сравнению с общим показателем в 73%.
«Моментум порождает импульс», — говорит Тернквист. «Я также считаю, что темы, способные повысить рынок на 20% или более, обычно являются устойчивыми трендами, которые продолжают сохраняться в течение календарного года».
LPL Research устанавливает целевой диапазон для S&P 500 на конец 2024 года от 4 850 до 4 950, но компания видит потенциал роста выше 5 000, если низкие процентные ставки поддержат более высокую оценку и компании достигнут двузначного роста прибыли, а экономика США избежит рецессии. Последний раз индекс находился на уровне 4 769,83.
Надежды инвесторов на плавный переход экономики будут проверены в следующую пятницу, когда будет опубликован ежемесячный отчет о занятости в США. Райан Детрик, главный рыночный стратег Carson Group, отмечает, что акции продолжают демонстрировать уверенный рост после отскока от резких снижений.
С 1950 года было шесть случаев, когда S&P 500 отскакивал на 10% или более после падения на 10% или более в предыдущем году. В каждом из этих случаев рост индекса продолжался в течение следующего года, принося в среднем 11,7% прибыли, свидетельствуют данные Детрика. В 2022 году S&P 500 упал более чем на 19%.
Детрик отметил эти данные в своем недавнем комментарии, объясняя, почему 2024 год может стать удачным для быков. Достижение рекордного максимума может стать еще одним положительным знаком для акций. Согласно Эду Клиссольду, главному американскому стратегу Ned Davis Research, с 1928 года было 14 случаев, когда разрыв между рекордными максимумами S&P 500 составлял не менее одного года. В 13 из 14 случаев после достижения нового максимума S&P 500 индекс продолжал расти в среднем на 14% в течение года.
Ближайшие недели будут важными испытаниями для рынка. Американские компании начнут отчитываться о результатах четвертого квартала, и инвесторы ожидают значительного роста прибыли в 2024 году после скромного увеличения на 3,1% в 2023 году, согласно последним оценкам LSEG.
Инвесторы также ждут завершения первого заседания ФРС по денежно-кредитной политике в конце января, чтобы понять, будут ли политики придерживаться «голубого» курса, который они объявили в конце декабря, планируя снижение ставки на 75 базисных пунктов в 2024 году.
Рост акций может быть затруднен возможными колебаниями в экономике после повышения ставки ФРС на 525 базисных пунктов с 2022 года. Также ускорение инфляции в 2024 году может отложить ожидаемое снижение ставок, что затронет надежды рынка на «мягкую посадку».
«История является отличным путеводителем, но никогда не Евангелием, и я считаю, что мы должны это признать», — сказал Сэм Стовалл, главный инвестиционный стратег CFRA.
Однако данные, рассмотренные Стоваллом, предвещают успешный 2024 год, включая историю, связанную с президентскими выборами. По мнению Стовалла, индекс S&P 500 рос во всех 14 случаях, когда президент добивался переизбрания, независимо от того, кто побеждал, и средний общий доход составлял 15,5%.
«В целом, все показатели, на которые я обращаю внимание, указывают на положительный год», — добавил Стовалл.
