Элитные акции Европы — под угрозой

Европейские бренды класса люкс, несмотря на свое великолепие на Неделе моды в Париже, вызывают сомнения у инвесторов в условиях замедления темпов роста в Китае и неопределенности с процентными ставками, передает Bizmedia.kz.

В начале 2023 года, когда ожидались быстрые продажи в Китае после трехлетнего запрета и послепандемического бума расходов в США, индекс STOXX Europe Luxury 10 (.STXLUXP) показал самый крупный квартальный спад со времен 2020 года.

С начала марта стоимость этих 10 акций снизилась примерно на 175 миллиардов долларов из-за нестабильного восстановления экономики Китая и замедления темпов роста. Высокая инфляция и растущие процентные ставки заставляют американских покупателей стянуть ремни.

«За последние 2-3 месяца сектор резко подешевел из-за роста процентных ставок, позиционирования инвесторов и ожидания сокращения прибыли», — сказал Бернард Ахконг, высокопоставленный сотрудник UBS O’Connor Global Multi-Strategy Alpha.

Хотя индекс «большой десятки» все еще демонстрирует годовой рост на уровне 20%, в третьем квартале он показал худшие результаты за всю историю наблюдений по сравнению с индексом STOXX 600 (.STOXX), который снизился на 2,5%.

Ахконг выразил обеспокоенность относительно перспектив потребления предметов роскоши в США, Европе и Китае, и его мнение поддержал Питер Гарнри, глава отдела фондовой стратегии Saxo Bank.

«Недавнее падение европейских акций роскоши отражает неопределенность в отношении европейской экономики и неравномерность перспектив роста китайской экономики», — сказал Гарнри.

Насколько плохи дела станут ясны в ближайшие недели, когда несколько крупнейших европейских компаний, работающих в сфере роскоши, опубликуют данные о квартальных продажах, начиная с LVMH (LVMH.PA) 10 октября.

РАЗРЫВ В УРОВНЕ РОСКОШИ

Несмотря на снижение оценки стоимости предметов роскоши, она все еще значительно выше, чем на остальном рынке. По данным LSEG, 12-месячное отношение цены к прибыли у LVMH составляет около 21, а у Richemont — 15,6, в то время как для STOXX 600 этот показатель составляет около 12.

Впрочем, в прошлом месяце датская фармацевтическая компания Novo Nordisk обошла LVMH в качестве самой дорогой компании Европы, котирующейся на бирже, что свидетельствует об угасании интереса к акциям роскоши.

Завершение 2-1,5-летнего правления французской группы компаний класса люкс многие объясняют тем, что инвесторы потеряли интерес к акциям роскоши, а также ростом популярности препарата против ожирения Wegovy, выпускаемого Novo.

Некоторые аналитики стали осторожнее относительно сектора роскоши, а компания UBS на прошлой неделе снизила свои оценки, учитывая риск замедления китайского потребления.

Morgan Stanley сократил свой прогноз прибыли на акцию для товаров класса люкс на 2024 год на 6%, а Bank of America снизила свой прогноз на 7%. В отчете говорится, что покупатели в США и Европе тратят меньше, чем после пандемии.

Данные по кредитным картам, полученные из США, показали, что в июле и августе расходы на предметы роскоши снизились на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Джерри Фаулер, руководитель отдела европейской фондовой стратегии и глобальной производной стратегии в UBS, считает, что риски в акциях роскоши начали проявляться с мая.

«Тем не менее, мы не уверены, что динамика доходов еще не угасла», — добавил он.

СКРЫТЫЕ ДРАГОЦЕННОСТИ?

Несмотря на то, что консенсус стал более осторожным, некоторые участники рынка и аналитики сохраняют оптимизм относительно долгосрочной перспективы.

Аналитики компании Bernstein полагают, что компании, такие как LVMH, которые инвестируют в маркетинг и не повышают цены, находятся в наиболее выгодном положении в условиях экономической неопределенности.

Жиль Гибу, глава европейского отдела стратегий управления акциями в AXA Investment Mangers, в начале года был осторожен из-за завышенных оценок, но теперь проявляет интерес.

«До сих пор классы люкс считались местом, где можно спрятаться, это было действительным консенсусом. Это также причина того, что мы в начале года не стремились к избыточному весу», — прокомментировал он.

Теперь, когда оценки приблизились к средним долгосрочным значениям, сектор стал более привлекательным для Гибу, хотя он продолжает придерживаться рейтинга «ниже среднего», который он держит с начала 2023 года.

«Мы будем ждать квартальных результатов, которые должны подтвердить замедление темпов роста», — добавил он.

Пошлины Трампа: Казахстан направил США официальное предложение
1 августа 2025 в 22:12
Доллар за 552 тенге: в правительстве сделали заявление
31 июля 2025 в 12:04
Глава государства поздравил Президента Швейцарии
1 августа 2025 в 21:54
Спасатели МЧС Казахстана обнаружили фрагменты пропавшего вертолета
26 июля 2025 в 11:53
АРРФР: О применении уголовного законодательства в отношении действий работников коллекторских агентств
1 августа 2025 в 21:39
Доллар почти добрался до 450 тенге: официальный курс на 31 июля
30 июля 2025 в 15:36
В этом году в Казахстане построят 9 автомобильных газонаполнительных компрессорных станций
1 августа 2025 в 21:24
Что происходит с луком и картофелем в Казахстане: данные от Минсельхоза
29 июля 2025 в 11:27
В Аксу прошёл показательный процесс по делу о крупной партии наркотиков
1 августа 2025 в 21:09
Льготных автокредитов больше не будет — правительство Казахстана
31 июля 2025 в 17:34
Глава государства принял министра обороны Даурена Косанова
1 августа 2025 в 20:55
Бензин подорожает? Роман Скляр сделал заявление
31 июля 2025 в 14:22
Новые госпошлины для мигрантов введут в России
1 августа 2025 в 20:41
Не болели COVID-19? Все равно пострадали — ученые обнаружили ускоренное старение мозга
29 июля 2025 в 13:25
Вопросы противодействия торговле людьми обсудили в Астане
1 августа 2025 в 20:22
Казахстан обогнал всех: у нас легковушки дорожают быстрее, чем в ЕАЭС
30 июля 2025 в 15:01
“Компромиссов быть не может“: появилось предупреждение после стрельбы на юге Казахстана
1 августа 2025 в 19:41
Евро, рубли, доллары: что будет с валютными депозитами после отзыва лицензии у банка
28 июля 2025 в 17:58
Открылся новый прямой рейс по маршруту Алматы — Пекин
1 августа 2025 в 19:25
Прокуратура Казахстана пресекла ввоз в страну подержанных шин
29 июля 2025 в 11:14
Канат Бозумбаев встретился с фермерами Кызылординской области
1 августа 2025 в 19:08
Концертное выступление Дженнифер Лопес в Астане: что нужно знать зрителям
29 июля 2025 в 17:10
Глава государства наградил работников транспорта
1 августа 2025 в 18:52
В Казахстане введут прогрессивный налог на продажу жилья
29 июля 2025 в 16:51