Рейтинговое агентство Fitch во вторник понизило высший кредитный рейтинг правительства США, что вызвало гневную реакцию Белого дома и удивление инвесторов, несмотря на урегулирование кризиса с потолком госдолга два месяца назад, передает Bizmedia.kz со ссылкой на Reuters.
Fitch понизило рейтинг США до AA+ с AAA, ссылаясь на ухудшение финансового положения в течение ближайших трех лет и неоднократные переговоры о потолке госдолга, которые ставят под угрозу способность правительства оплачивать свои счета.
Fitch впервые указало на возможность понижения рейтинга в мае, а в июне, после разрешения кризиса с потолком госдолга, сохранило эту позицию, заявив, что намерено завершить пересмотр в третьем квартале этого года.
Понижение рейтинга стало вторым после Standard & Poor’s крупным рейтинговым агентством, лишившим США рейтинга «трипл-А».
Доллар упал по целому ряду валют, фьючерсы на акции снизились, а фьючерсы на казначейские обязательства выросли после сообщения. Однако некоторые инвесторы и аналитики заявили, что ожидают ограниченного влияния понижения рейтинга.
Решение Fitch было принято через два месяца после того, как президент-демократ Джо Байден и палата представителей, контролируемая республиканцами, достигли соглашения о потолке госдолга, которое отменило лимит заимствований правительства в размере 31,4 трлн. долл. и положило конец многомесячному политическому противостоянию.
«По мнению Fitch, в течение последних 20 лет наблюдалось устойчивое ухудшение стандартов управления, в том числе в области бюджетных и долговых вопросов, несмотря на достигнутое в июне двухпартийное соглашение о приостановке лимита долга до января 2025 г.», — говорится в заявлении рейтингового агентства.
Министр финансов США Джанет Йеллен выразила несогласие с понижением рейтинга Fitch, назвав его «произвольным и основанным на устаревших данных».
Аналогичного мнения придерживается и Белый дом, заявивший, что он «категорически не согласен с этим решением».
«Снижение рейтинга Соединенных Штатов в тот момент, когда президент Байден обеспечил самое сильное восстановление экономики среди всех крупных экономик мира, противоречит реальности», — заявила пресс-секретарь Белого дома Карин Жан-Пьер.
РЕПУТАЦИОННЫЙ УДАР
По мнению аналитиков, этот шаг свидетельствует о глубине ущерба, нанесенного Соединенным Штатам в результате неоднократных споров о потолке госдолга, поставивших страну на грань дефолта в мае.
«Это, по сути, говорит о том, что расходы правительства США являются проблемой», — сказал Стивен Риккиуто, главный экономист по США Mizuho Securities USA.
По мнению Fitch, неоднократные политические противостояния и принятие в последнюю минуту решений по лимиту задолженности подорвали доверие к управлению бюджетными средствами.
Майкл Шульман, главный инвестиционный директор Running Point Capital Advisors, сказал, что «в целом США будут восприниматься как сильная страна, но я думаю, что это небольшая брешь в наших доспехах».
«Это удар по репутации и положению США», — сказал Шульман.
Другие выразили удивление по поводу сроков, хотя Fitch и отмечало такую возможность.
«Я не понимаю, откуда у них (Fitch) сейчас информация хуже, чем до разрешения кризиса с потолком долга», — сказала Венди Эдельберг, директор Гамильтоновского проекта при Брукингском институте в Вашингтоне (округ Колумбия).
Тем не менее, инвесторы считают, что долгосрочные последствия ограничены.
«Я не думаю, что появится много инвесторов, особенно тех, кто придерживается долгосрочной стратегии инвестирования, которые скажут, что я должен продавать акции, потому что Fitch понизило наш рейтинг с ААА до АА+», — сказал Джейсон Уэйр, директор по инвестициям Albion Financial Group.
Инвесторы используют кредитные рейтинги для оценки степени риска компаний и правительств при привлечении ими финансирования на рынках долгового капитала. Как правило, чем ниже рейтинг заемщика, тем выше стоимость его финансирования.
«Это было неожиданно, как гром среди ясного неба», — сказал Кит Лернер, главный инвестиционный директор компании Truist Advisory Services в Атланте. «Что касается влияния на рынок, то сейчас оно неопределенно. Рынок находится на той стадии, когда он несколько уязвим перед плохими новостями».
На графике показано, что долгосрочный рейтинг США в иностранной валюте был понижен агентством Fitch до уровня AA+ в 2023 году, после того как аналогичный шаг был предпринят агентством S&P в 2011 году.
ОГРАНИЧЕННОЕ ВЛИЯНИЕ
Во время предыдущего кризиса потолка долга в 2011 г. агентство Standard & Poor’s снизило высший рейтинг «ААА» на одну ступень через несколько дней после заключения соглашения о потолке долга, сославшись на политическую поляризацию и недостаточные шаги по исправлению бюджетных перспектив страны. Рейтинг по-прежнему остается «АА-плюс» — вторым по величине.
После снижения рейтинга американские акции упали, и последствия снижения рейтинга отразились на мировых фондовых рынках, которые в то время уже переживали финансовый крах в еврозоне. Парадоксально, но цены на американские казначейские облигации выросли из-за бегства в качество из акций.
В мае агентство Fitch поставило рейтинг суверенного долга США «ААА» на пересмотр с возможным понижением, ссылаясь на риски снижения, в том числе на политическое противостояние и растущее долговое бремя.
В майском отчете Moody’s Analytics говорилось, что снижение рейтинга казначейских обязательств повлечет за собой каскад кредитных последствий и понижение рейтингов долговых обязательств многих других организаций.
Другие аналитики указывали на риск того, что еще одно понижение рейтинга одним из крупнейших рейтинговых агентств может повлиять на инвестиционные портфели, в которых находятся ценные бумаги с наивысшим рейтингом.
Однако аналитик Raymond James Эд Миллс заявил во вторник, что не ожидает значительной реакции рынков на эту новость.
«Насколько я понимаю, после снижения рейтинга S&P многие из этих контрактов были переработаны, чтобы в них было указано «трипл-А» или «с государственной гарантией», и поэтому государственная гарантия важнее, чем рейтинг Fitch», — сказал он.
Другие разделяют эту точку зрения.
«В целом, это заявление, скорее всего, не будет принято к сведению, чем окажет длительное разрушительное воздействие на экономику и рынки США», — отметил в своем сообщении в LinkedIn Мохамед Эль-Эриан, президент колледжа Queens’ College.
