Последние попытки ведущих мировых институтов и кредиторов ускорить реструктуризацию долгов и поставить страны-банкроты на ноги были встречены ветеранами кризиса с осторожным оптимизмом и усталым скептицизмом, передает Bizmedia.kz.
Противостояние между основными кредиторами, поддерживаемыми Западом, такими как Международный валютный фонд (МВФ) и главным двусторонним кредитором мира, Китаем, обвиняют в том, что такие страны, как Замбия, почти три года находятся в состоянии дефолта.
В связи со свободными рамками, связанными с реструктуризацией суверенных кредитов, Пекин стремится повлиять на традиционные правила участия в этих процессах.
Возобновление усилий по преодолению заторов произошло после «круглого стола» на весенней встрече МВФ и включало обещания Фонда и Всемирного банка быстрее обмениваться оценками проблем стран, предоставлять больше низкопроцентного и грантового финансирования и ужесточить сроки реструктуризации в целом.
Пекин пока не дал комментариев, но идея заключается в том, чтобы отказаться от требования о том, чтобы многосторонние кредиторы брали на себя убытки, или «стрижку», по кредитам, которые они предоставили или гарантировали в пострадавших от кризиса странах.
«Если многосторонние банки развития сегодня берут на себя реальные обязательства по предоставлению новых грантов бедствующим странам, то это прорыв», — сказал Кевин Галлахер, директор Центра политики глобального развития Бостонского университета.
Однако он добавил, что отсутствие конкретных упоминаний о намерениях Китая в новых планах говорит об «отсутствии сильного и четкого консенсуса» в Вашингтоне.
Директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева подчеркнула, что требуется гораздо более срочная помощь, поскольку около 15% стран с низким уровнем дохода уже находятся в долговом кризисе, и еще десятки стран могут попасть в него.
Помимо членов Парижского клуба стран-кредиторов, таких как США, Франция и Япония, страны, испытывающие нехватку денежных средств, теперь вынуждены дорабатывать кредиты с такими кредиторами, как Индия, Саудовская Аравия, Южная Африка и Кувейт, но в первую очередь с Китаем.
По данным Всемирного банка, Пекин является крупнейшим двусторонним кредитором развивающихся стран. С 2010 по 2021 год было предоставлено новых кредитов на сумму 138 млрд долларов США, а общий объем кредитования составляет почти 850 млрд долларов США по некоторым оценкам.
ГЛАВНЫЕ ВЕТРА
В следующем году финансово слабым странам с суверенным кредитным «мусорным» рейтингом необходимо будет погасить или рефинансировать государственные облигации на сумму 30 миллиардов долларов США, в то время как в оставшейся части текущего года этот показатель составит всего 8,4 миллиарда долларов США.
Однако рост глобальной стоимости заимствований означает, что многие страны, испытывающие наибольший стресс, сейчас не могут занимать на международных рынках капитала, а если и могут, то только под непомерно высокие процентные ставки.
Между тем, китайский долг часто непрозрачен и замутнен спорами о том, были ли кредиты предоставлены «официальными» организациями, то есть правительством, или «частными» организациями.
Власти в Пекине также предпочитают переносить выплаты по долгам, а не списывать их, и учитывая, что Китай становится все более доминирующим кредитором, у него мало стимулов следовать принципам сотрудничества, подобным Парижскому клубу.
«Было бы здорово, если бы Китай присоединился (к усилиям по ускорению реструктуризации), но я не питаю больших надежд, потому что здесь много геополитики», — сказал Виктор Сабо, менеджер по долгам развивающихся рынков в Abrdn в Лондоне.
ОБЩИЕ ПРОБЛЕМЫ
Согласно недавним исследованиям Бостонского университета, чтобы помочь развивающимся странам, находящимся под наибольшим риском дефолта, вернуться на более устойчивую финансовую основу, необходимо списать до 520 миллиардов долларов США долгов.
Общая рамочная платформа, представленная ведущими странами G20 в 2020 году, призвана объединить усилия всех кредиторов, включая Китай, и упростить переговоры. Однако длительные задержки в реструктуризации долга в Замбии и недавно в Шри-Ланке вызвали широкую критику.
По словам Сабо, обещания МВФ предоставлять свои оценки быстрее в среду являются признанием того, что Единая система в настоящее время не работает.
«Вы должны сделать ее функциональной. Тот факт, что она существует уже три года, а на самом деле ничего не показывает, просто ужасен», — отметил Сабо.
Анна Эштон, директор по исследованиям Китая в Eurasia Group, заявила, что события этой недели подчеркивают выгоду для Китая в уступке в некоторых вопросах.
«Готовность идти на компромисс и содействовать реструктуризации долга сейчас, вероятно, имеет решающее значение для дальнейшего доверия Китая к развивающемуся миру в целом», — отметила Эштон.
Патрик Курран, старший экономист Tellimer, добавил, что отказ Китая от требований к крупным многосторонним банкам развития (МБР) взять на себя убытки по кредитам также может стать «большим прорывом».
«Скорее всего, альтернативное предложение о более активной мобилизации ресурсов МБР получит широкую поддержку, особенно в то время, когда большинство стран с низким уровнем дохода лишены доступа к рынку», — сказал Курран.
Министр финансов Германии Кристиан Линднер в четверг также заявил, что необходимо перевести все разговоры в действия.
Группа, принявшая участие в круглом столе в среду, планирует встретиться еще раз в ближайшие недели для решения оставшихся вопросов, включая отношение к различным кредиторам, принципы определения сроков прекращения выплат и приостановки платежей по долгам.
В конечном итоге, только то, помогут ли новые условия Замбии, а также таким странам, как Шри-Ланка, Гана и Эфиопия, которые также находятся в процессе переговоров о выделении кредита, завершить сделки, будет доказательством того, что новые условия работают.
«Китай — это сложный партнер для переговоров, но мы нуждаемся в том, чтобы Китай сидел за столом переговоров по решению проблем с долгами, иначе мы не сможем достичь никакого прогресса», — сказал Линднер.
