-8.1 C
Алматы
- Реклама -
ДомойО серьезномО деньгахЦикл самого быстрого повышения ставок за последние сорок лет подходит к концу

Цикл самого быстрого повышения ставок за последние сорок лет подходит к концу

- Реклама -

Аналитический центр АФК представил итоги развития и прогнозы в отношении мировой экономики и экономики Казахстана в 2022-2023 годы, сообщает Bizmedia.kz.

Bizmedia — в популярных социальных сетях. Читайте, делитесь, обсуждайте

Цикл самого быстрого повышения ставок за последние сорок лет подходит к концу

- Реклама -

В течение 2022 года прогнозы по росту мировой экономики пересматривались с понижением на фоне глобального ужесточения монетарных условий для борьбы с рекордным ростом инфляции (преимущественно, цен на сырьё и продовольствие), жестких мер борьбы с Covid-19 в Китае, а также негативных последствий войны в Украине.

Темпы роста глобального ВВП, экономики РК и ее основных торговых партнеров

Согласно обновленному прогнозу МВФ (октябрь 2022), рост мирового ВВП по итогам 2022 года составит 3,2% вместо прогноза на начало года в 4,4% (−1,2 п.п.). Напомним, в 2021 году показатель составил 6%, что почти в 2 раза выше прогнозируемого темпа роста по итогам текущего года.

Источник иллюстрации: АФК. Темпы роста глобального ВВП, экономики РК и ее основных торговых партнеров. Цикл самого быстрого повышения ставок за последние сорок лет подходит к концу
Источник иллюстрации: АФК. Темпы роста глобального ВВП, экономики РК и ее основных торговых партнеров. Цикл самого быстрого повышения ставок за последние сорок лет подходит к концу

Реальный сектор экономики Казахстана

В то же время актуальный прогноз МВФ на 2022 г. по росту экономики Казахстана также на 1,2 п. п. ниже, чем прогнозировалось в январе (2,5% vs 3,7%). Напомним, что по итогам 11 месяцев т.г. рост ВВП страны замедлился до 2,7% с 4% по итогам 2021 года, главным образом, из-за проблем с экспортом казахстанского сырья (в разрезе отраслей негативная динамика наблюдалась в горнодобывающей промышленности).

Источник иллюстрации: АФК. Реальный сектор экономики Казахстана*
Источник иллюстрации: АФК. Реальный сектор экономики Казахстана. Цикл самого быстрого повышения ставок за последние сорок лет подходит к концу

Рост потребительских цен

Результаты борьбы с самыми быстрыми за последние десятилетия темпами роста инфляции различаются. Например, в ЕС и США инфляция, очевидно, прошла свой пик и демонстрирует постепенное снижение (см. ниже).

Источник иллюстрации: АФК. Рост потребительских цен*
Источник иллюстрации: АФК. Рост потребительских цен. Цикл самого быстрого повышения ставок за последние сорок лет подходит к концу

На этом фоне растут ожидания более осторожного повышения ставок Федрезервом в 2023 году. А если локальный цикл повышения ставок завершится в первом квартале следующего года, то интерес к рисковым активам (фондовые индексы, активы развивающихся стран) значительно возрастёт, создавая основу для их восстановления.

Источник иллюстрации: АФК. Рост стоимости продовольственных товаров, фондовые рынки
Источник иллюстрации: АФК. Рост стоимости продовольственных товаров, фондовые рынки. Цикл самого быстрого повышения ставок за последние сорок лет подходит к концу

При этом наиболее прибыльным классом активов в 2023 году могут стать сырьевые товары (прогнозируемый доход более 40%, Goldman Sachs). Поддержку рынку, помимо завершения глобального ужесточения монетарных условий, могут оказать отмена политики «нулевой терпимости» к Covid-19 в КНР, меры ОПЕК+ по сокращению добычи сырья, резкое снижение предложения российской нефти в результате введения потолка цен, низкие инвестиции в отрасль и истощение запасов.

Источник иллюстрации: АФК. Базовые процентные ставки*
Источник иллюстрации: АФК. Базовые процентные ставки. Цикл самого быстрого повышения ставок за последние сорок лет подходит к концу

Изменения на товарно-сырьевом рынке

В свою очередь, потенциальный рост цен на сырьё в сочетании с улучшением глобального риск-аппетита поддержит курс нацвалюты и улучшит динамику ВВП Казахстана. По прогнозу МВФ, рост экономики РК в 2023 году составит 4,4%, тогда как мировая экономика замедлится до 2,7%.

Источник иллюстрации: АФК. Изменения на товарно-сырьевом рынке
Источник иллюстрации: АФК. Изменения на товарно-сырьевом рынке. Цикл самого быстрого повышения ставок за последние сорок лет подходит к концу

Резюме

Глобальное ужесточение денежно-кредитных условий в сочетании с перебоями в цепочках поставок, санкционными ограничениями и геополитической напряженностью сдерживали экономическую активность в 2022 году и, вероятно, продолжат оказывать негативное влияние на мировую экономику в начале 2023 года.

При этом дальнейшее снижение инфляции в США и ЕС может не только замедлить темпы повышения ставок, но и привести к завершению локального цикла повышения ставок, а то и вовсе — к последующему их снижению во второй половине следующего года. Однако значительная неопределённость сохраняется в векторе развития геополитических событий и торговых отношений между крупнейшими экономиками мира.

Отметим, что резкое повышение ставок Федрезервом в текущем году привело к укреплению доллара США против основных мировых валют и существенному росту доходности американских гособлигаций. По итогам января — ноября т. г. индекс доллара США вырос на 10% (в течение года укрепление составляло 19%), а доходность эталонных 10-летних гособлигаций США за это же время выросла на 200 базисных пунктов — с 1,51% до 3,61% годовых (максимальное значение в течение года составляло 4,34% годовых). На фондовых рынках наблюдалось «массовое» бегство инвесторов от риска (фондовые индексы завершают год двухзначным снижением в США, РК, КНР и снижением в пределах одной цифры в Европе) ввиду снижения прибылей компаний на фоне ухудшения финансовых условий и замедления мировой экономики.

На товарно-сырьевом рынке изменения разнонаправленные. Цены на нефть растеряли большую часть роста первой половины года на опасениях относительно рецессии в мировой экономике (за 11М22 рост составил 9,8% при максимальном значении в 60,7%), а цена «основных» металлов снизилась ( −3,8% на золото, −11,8% на алюминий, −13,3% на медь). Тем не менее, один из опережающих индикаторов мировой экономики — цены на медь — за последние три месяца выросли на 8,3% на ожиданиях увеличения производственной активности в КНР, замедления темпа ужесточения денежно-кредитной политики Федрезервом и ослабления индекса доллара.

Ожидаемые темпы экономического роста в Казахстане в 2023 году относительно высокие (4% — МНЭ РК, 4,4% — МВФ) и обусловлены прогнозируемым увеличением добычи нефти (до 93 млн тонн), высокими ценами на товарно-сырьевом рынке, а также ускорением роста отраслей связи (+5,2%) и торговли (+6,2%). Согласно прогнозам МНЭ РК, в 2023 году экспорт товаров составит 80,9 млрд долларов, импорт — 45,7 млрд долларов.

Bizmedia.kz — в ТелеграмИнстаграмФейсбук, GoogleNews и Твитере. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить.

- Реклама -

Свежее

Обзор фондовых и биржевого рынков на утро 2 февраля 2023 года

Предлагаем вашему вниманию обзор фондовых и биржевого рынков на утро 2 февраля 2023 года.

В Казахстане со 2 февраля вступил в силу закон об учете ставок в букмекерских конторах и тотализаторах

Правительство Казахстана приняло законодательство, касающееся записи и хранения данных, связанных с букмекерской деятельностью

2022-й стал годом рекордного роста цен на продовольствие

В прошлом году, по данным ФАО, в мире был отмечен рекордный рост цен на продовольственные товары

Дайджест главных новостей на утро 2 февраля 2023 года

Предлагаем вашему вниманию дайджест главных новостей на утро 2 февраля 2023 года.
- Реклама -

Не пропусти

За неделю цены на социально значимые продовольственные товары повысились на 0,3%, в годовом выражении на 23,4%

За последнюю неделю цены на социально значимые продукты питания показали рост на 0,3%, доведя годовой рост до 23,4%

В Казахстане майнеров обяжут лицензировать свою работу

Парламент Казахстана недавно принял законопроект о цифровых активах, который содержит положение, обязывающее майнеров получать лицензию до начала любой майнинговой деятельности

Экс-глава Верховного суда высказался о Михаиле Козачкове

Экс-глава Верховного суда, а ныне депутат Сената Жакип Асанов высказался о журналисте Михаиле Козачкове

Дайджест главных новостей на утро 1 февраля 2023 года

Предлагаем вашему вниманию дайджест главных новостей на утро 1 февраля 2023 года.

В индексе восприятия коррупции от Transparency International Казахстан набрал 36 баллов 2022 году

31 января 2023 года Transparency International опубликовала Индекс восприятия коррупции за 2022 год
Август Макаровhttps://bizmedia.kz/
Родился и вырос на севере Казахстана. В 15 лет переехал в крупнейший мегаполис страны - Алматы. С того дня моей целью стало стать не просто журналистом, а одним из лучших. Потому что мои амбиции, как у великих людей. Хочется оставить след после себя. Умею писать обо всём. Но особенно про жизнь, деньги и людей. К своим работам подхожу ответственно - пишу только правду. Можете посмотреть мои материалы на этом сайте. Правда и честность для меня две важнейшие вещи в журналистике. Только благодаря им можно запомниться людям и завоевать доверие.

Казахстанцы купили около 38 000 золотых слитков в 2022 году

В частности, было продано более 37 940 мер слитков общим весом 1,1 тонны

Президент Касым-Жомарт Токаев принял председателя Национального банка Галымжана Пирматова

Токаев принял председателя Национального банка Пирматова для обсуждения эффективности денежно-кредитной политики, проводимой с начала 2023 года

Казахстан и Совет Европы активизируют сотрудничество

Казахстан заинтересован в укреплении сотрудничества с Советом Европы, сказал Заместитель министра иностранных дел Казахстана Роман Василенко
- Реклама -